La taille globale des actions collectives en valeurs mobilières a atteint de nouveaux sommets en 2025

Le DDL et le MDL ont considérablement augmenté alors que le nombre de dépôts a diminué pour la première fois en deux ans.

MENLO PARK, Californie, 28 janvier 2026 /PRNewswire/ — Le nombre de recours collectifs en valeurs mobilières a diminué pour la première fois en deux ans en 2025, tandis que la taille globale des dépôts a considérablement augmenté, selon un rapport publié aujourd'hui par Cornerstone Research et le Stanford Law School Securities Class Action Clearinghouse, qui a été complété par des données de Stanford Securities Litigation Analytics. Le rapport, Securities Class Action Filings—2025 Year in Review, a révélé que les plaignants ont déposé 207 recours collectifs en valeurs mobilières devant les tribunaux fédéraux et d'État en 2025, une baisse par rapport à 226 en 2024.

Principales conclusions

• La taille des recours collectifs en valeurs mobilières était nettement plus importante en 2025 qu'en 2024, le Disclosure Dollar Loss (DDL) et le Maximum Dollar Loss (MDL) ayant fortement augmenté pour atteindre respectivement le niveau le plus élevé et le troisième niveau le plus élevé jamais enregistré.
• Les dépôts principaux — ceux excluant les dépôts de fusions et acquisitions — ont totalisé 201, une diminution par rapport à 221 en 2024.
• Les dépôts liés à l'intelligence artificielle (IA) ont légèrement augmenté, avec 16 dépôts en 2025, bien que seulement quatre aient été déposés au second semestre de l'année.
• Les méga transactions ont représenté la grande majorité du MDL total et du DDL total (respectivement 89 % et 81 %), nettement au-dessus des moyennes annuelles de 1997–2024 (respectivement 80 % et 65 %).

"La diminution du volume global de dépôts a été largement due à une baisse de l'activité de dépôt au second semestre 2025, avec 93 dépôts au S2 2025 contre 114 dépôts au S1 2025", a déclaré Alexander "Sasha" Aganin, coauteur du rapport et vice-président senior de Cornerstone Research, qui codirige les pratiques financières de l'entreprise. "Le Total Disclosure Dollar Loss, quant à lui, a établi un record absolu."

Le Disclosure Dollar Loss est passé de 429 milliards de dollars en 2024 à 694 milliards de dollars en 2025. Le Maximum Dollar Loss a également augmenté pour atteindre 2 862 milliards de dollars en 2025 contre 1 639 milliards de dollars en 2024, soit une augmentation de 75 % et le troisième niveau le plus élevé jamais enregistré. Bien que le nombre de méga transactions (36) n'ait été que légèrement supérieur à celui de 2024 (34), le MDL total des méga transactions MDL en 2025 (2 551 milliards de dollars) a augmenté de 97 % par rapport à 2024 (1 292 milliards de dollars).

"L'augmentation marquée des indicateurs Disclosure et Maximum Dollar Loss est la grande nouvelle, car elle suggère d'importantes valeurs de règlement futures. Le montant en dollars plus élevé en jeu est bien plus important que la baisse modeste du nombre d'entreprises poursuivies", selon Joseph Grundfest, ancien commissaire de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges et professeur de droit à Stanford (émérite). "Le marché devrait également surveiller l'agenda d'application de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges. Les litiges privés suivent parfois les actions d'application de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges. Ainsi, si la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges poursuit moins d'émetteurs, ces actions sont plus limitées et moins d'entreprises publiques connaîtront un effet de litige privé 'moi aussi'."

Lisez le rapport complet ici. 

À propos de Cornerstone Research
Cornerstone Research fournit des services de conseil économique et financier ainsi que des témoignages d'experts dans toutes les phases de litiges complexes et d'enquêtes réglementaires. L'entreprise travaille avec un vaste réseau d'universitaires éminents et de praticiens de l'industrie pour identifier l'expert le mieux qualifié pour chaque mission. Avec une réputation de haute qualité et d'efficacité, Cornerstone Research a constamment fourni des analyses rigoureuses et de pointe depuis 1989. L'entreprise compte plus de 1 000 professionnels dans neuf bureaux aux États-Unis, au Royaume-Uni et dans l'UE. 

À propos de Stanford Securities Litigation Analytics et du Stanford Law School Securities Class Action Clearinghouse
Stanford Securities Litigation Analytics (SSLA) et le Securities Class Action Clearinghouse (SCAC) sont des sources faisant autorité en matière de données et d'analyses sur les caractéristiques financières et économiques des litiges en recours collectifs pour fraude en valeurs mobilières au niveau fédéral et des États. Les données du Securities Class Action Clearinghouse ont été complétées par des données de Stanford Securities Litigation Analytics pour identifier 7 070 dépôts de recours collectifs fédéraux en valeurs mobilières entre le 1er janvier 1996 et le 31 décembre 2025. L'analyse de ce rapport est basée sur des données identifiées au 9 janvier 2026.

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SOURCE Cornerstone Research