Cinq ans après que Robinhood (HOOD) ait stupéfié les utilisateurs en arrêtant les transactions sur GameStop (GME) et d'autres actions mèmes, le PDG Vlad Tenev affirme que les actions basées sur la blockchain pourraient aider à s'assurer que cela ne se reproduise plus jamais.

Dans un message sur X marquant l'anniversaire du gel des transactions de janvier 2021, Tenev a imputé le chaos non pas à de mauvais acteurs, mais à une mauvaise infrastructure. « Que se passe-t-il lorsque vous combinez une infrastructure financière lente et obsolète avec un volume de trading et une volatilité sans précédent sur un petit nombre d'actions », a-t-il écrit. « Des exigences de dépôt massives, des restrictions de trading et des millions de clients mécontents. »

À l'époque, Robinhood et d'autres courtiers ont été confrontés à d'énormes exigences de garanties en raison du système de règlement des transactions sur deux jours de l'industrie. Pour continuer à fonctionner, Robinhood a levé plus de 3 milliards de dollars de financement d'urgence. « Les investisseurs particuliers qui voulaient acheter Gamestop étaient compréhensiblement furieux », a poursuivi Tenev.

Bien que les régulateurs aient ensuite raccourci le cycle de T+2 à T+1, ce qui signifie un règlement d'un jour, Tenev affirme que ce n'est toujours pas assez rapide. « Dans un monde de cycles d'actualités 24 heures sur 24 et de réactions du marché en temps réel, T+1 est encore beaucoup trop long », a-t-il déclaré, notant que les transactions du vendredi peuvent encore prendre des jours à être réglées.

Sa solution : transférer les actions sur la chaîne. « La tokenisation fait référence au processus de conversion d'un actif, comme une action, en un token qui vit sur une blockchain », a écrit Tenev. « L'absence de période de règlement prolongée signifie beaucoup moins de risques pour le système et moins de pression sur les chambres de compensation et les courtiers, de sorte que les clients peuvent librement négocier comme ils le souhaitent, quand ils le souhaitent. »

Robinhood a été l'un des premiers acteurs majeurs à adopter les actions tokenisées. Selon les données d'Entropy Advisors sur Dune Analytics, la société a créé près de 2 000 versions tokenisées d'actions et d'ETF américains, totalisant un peu moins de 17 millions de dollars, selon RWA.xyz. C'est encore loin derrière les leaders de la tokenisation xStocks et Ondo Global Markets, dont les offres dépassent chacune 500 millions de dollars.

« Dans les mois à venir, nous prévoyons de débloquer le trading 24h/24 et 7j/7 et l'accès DeFi », a écrit Tenev, soulignant les fonctionnalités à venir telles que l'auto-conservation, les prêts et le staking.

Mais pour que les marchés américains suivent, a-t-il déclaré, les régulateurs doivent agir. Tenev a exhorté les législateurs à adopter la loi CLARITY, qui pousserait la SEC à rédiger des règles pour les actions tokenisées. « Saisissons l'instant », a-t-il déclaré, « et débloquons le règlement en temps réel pour les traders particuliers une fois pour toutes. »