Les fintechs demandent à la CBN un fonds de croissance, le régulateur dit qu'il ne peut jouer que les entremetteurs

Les opérateurs fintech poussent pour un fonds de croissance dédié ou un système de garantie de crédit pour débloquer des capitaux pour l'innovation et l'expansion, mais la Banque Centrale du Nigeria (CBN) déclare qu'elle ne peut pas établir directement un financement de type venture.

Le régulateur a révélé cela dans son dernier rapport sur le secteur fintech, qui s'appuyait sur une enquête quantitative auprès de dirigeants fintech de premier plan, un atelier des parties prenantes à huis clos tenu en juin 2025, et la table ronde fintech de la CBN convoquée en octobre 2025.

La CBN a décrit le processus comme faisant partie d'un engagement soutenu avec un secteur avec lequel elle cherche à établir un pont.

L'accès au financement est apparu comme l'une des plus grandes contraintes à la croissance des fintech, de nombreuses parties prenantes décrivant la levée de fonds au Nigeria comme difficile ou très difficile. 

Les dirigeants ont cité la volatilité macroéconomique, les retards réglementaires affectant les approbations d'investissement direct étranger, et le risque de change comme des facteurs qui ont rendu les capitaux locaux et offshore plus difficiles à obtenir.

Le ralentissement se reflète dans les flux de transactions. Le financement des startups au Nigeria a chuté de 17% à 343 millions de dollars en 2025. En réponse, 87,5% des dirigeants fintech ont soutenu la création d'un fonds de croissance spécifique aux fintech ou d'un système de garantie de crédit pour aider les startups à accéder à un financement à plus long terme à un moment où les chèques en actions se réduisent.

La CBN a précédemment mis en place des programmes de financement ciblés pour les secteurs qu'elle considère comme stratégiques pour l'économie, en particulier l'agriculture. 

Son intervention la plus importante, le Programme Anchor Borrowers (ABP), a été lancé le 17 novembre 2015, pour améliorer le financement des petits agriculteurs et stimuler la production alimentaire.

En 2023, la CBN avait déboursé 1,1 billion de ₦ (809,85 millions de dollars) à travers ce programme avant de l'interrompre, déclarant qu'elle se recentrerait sur ses responsabilités fondamentales en matière de politique monétaire.

Cependant, l'ABP est également devenu un récit d'avertissement. Le programme a été entaché d'allégations de faible surveillance et de mauvaise application des remboursements, avec des affirmations selon lesquelles certains bénéficiaires ont traité les prêts comme des cadeaux, entraînant des taux de défaut élevés. 

Un rapport du vérificateur général a montré que la CBN n'a pas encore récupéré 629,04 milliards de ₦ (463,12 millions de dollars), soulevant des questions sur jusqu'où le régulateur devrait aller en agissant comme prêteur en dernier ressort pour l'expansion du secteur privé.

Dans son rapport fintech, la CBN a tracé une ligne claire, affirmant qu'elle ne peut pas créer directement des fonds de venture. Cependant, elle a déclaré qu'elle peut jouer un rôle de convocation en réunissant des institutions de financement du développement et des fournisseurs de capitaux privés pour structurer un financement mixte, des garanties de crédit ou des modèles de partage des risques à travers des partenaires tels que la Development Bank of Nigeria (DBN) et InfraCredit. La banque a déclaré que ces options s'alignent avec sa Payments System Vision 2025 (PSV2025).

Malgré la prise de distance de la CBN avec le financement direct, les capitaux soutenus par le gouvernement pourraient commencer à jouer un rôle plus important sur le marché venture du Nigeria.

Le Nigeria a lancé Investment in Digital and Creative Enterprises (iDICE) en 2023 avec 617,7 millions de dollars de financement pour promouvoir l'investissement dans les secteurs numériques et créatifs du pays. 

Le programme est soutenu par le gouvernement fédéral du Nigeria, via la Bank of Industry, ainsi que par la Banque Africaine de Développement (BAD), l'Agence Française de Développement (AFD), et la Banque Islamique de Développement (BIsD).

En novembre 2025, iDICE a participé à la levée de fonds de 64 millions de dollars de Ventures Platform, l'un des fonds de phase d'amorçage les plus actifs d'Afrique, dans une transaction qui a signalé un plus grand appétit pour le financement institutionnel ciblant l'innovation en phase précoce. Le Startup Act du Nigeria prévoit également un fonds d'amorçage soutenu par le gouvernement jusqu'à 10 milliards de ₦ (7,36 millions de dollars).

Au-delà des appels pour un fonds de croissance fintech, les parties prenantes ont également proposé des mesures pour améliorer la liquidité, notamment la création d'un marché secondaire pour les instruments de dette fintech. La CBN a noté que la proposition s'aligne avec les efforts plus larges pour approfondir les marchés de capitaux domestiques et réduire le risque de concentration.

Les parties prenantes fintech ont noté qu'une plus grande visibilité internationale des progrès réglementaires du Nigeria, y compris les améliorations dans l'application de la lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et la sortie du pays de la liste grise du Groupe d'Action Financière (GAFI), contribuerait à améliorer les perceptions des risques externes et à soutenir la mobilisation d'investissements à long terme.

En octobre 2025, le Nigeria a été retiré de la liste grise du GAFI, facilitant potentiellement les transactions transfrontalières et débloquant de nouveaux flux de transferts de fonds et d'investissements étrangers.

Le Nigeria a été ajouté à la liste grise en février 2023, une décision qui a ébranlé la confiance des investisseurs et augmenté les coûts de conformité pour les transactions transfrontalières. « Cela facilitera les transactions transfrontalières, améliorera les flux de capitaux, y compris l'investissement direct étranger », a déclaré le ministre des Finances Wale Edun en octobre 2025.

La CBN a déclaré qu'elle prévoit de tirer parti des partenaires de développement pour aligner la programmation des donateurs et l'assistance technique avec les priorités fintech définies au niveau national.

« Les opportunités incluent le cofinancement de pilotes d'infrastructure, le soutien de la capacité réglementaire et l'investissement dans les biens publics numériques », a déclaré le régulateur.