La société française de trésorerie Bitcoin Capital B a acheté 126 Bitcoin pour environ 12,4 millions d'euros, portant ses avoirs totaux à 2 201 BTC d'une valeur approximative de 201,5 millions d'euros au coût d'acquisition.
L'entreprise cotée sur Euronext Growth Paris, sous le ticker ALCPB, a financé sa dernière acquisition grâce à des augmentations de capital stratégiques totalisant 13,7 millions d'euros provenant des investisseurs institutionnels Peak Hodl Ltd et TOBAM.
Parallèlement, l'entreprise a réalisé un remarquable rendement BTC de 1 519,5 % depuis le début de l'année et un rendement trimestriel de 18,1 %, ce qui en fait l'une des premières sociétés de trésorerie Bitcoin cotées en bourse en Europe.
Peak Hodl Ltd a investi 8,7 millions d'euros à 3,47 euros par action, recevant 2,5 millions de nouvelles actions ordinaires tout en permettant à Capital B d'acheter 80 Bitcoin pour environ 7,9 millions d'euros.
De plus, le gestionnaire d'actifs TOBAM a contribué à hauteur de 5 millions d'euros à 2,90 euros par action via 1,7 million d'actions nouvellement émises, finançant l'acquisition de 46 Bitcoin d'une valeur d'environ 4,5 millions d'euros.
Ces transactions ont coïncidé avec d'importantes conversions d'obligations qui ont davantage élargi la structure du capital social de Capital B, notamment la conversion par TOBAM de 1,5 million d'obligations en 2,1 millions d'actions ordinaires à 0,71 euro par action.
En outre, Fulgur Ventures a soumis une demande de conversion de 4,76 millions d'obligations en 8,75 millions d'actions ordinaires à 0,544 euro chacune, reflétant la confiance institutionnelle continue dans la stratégie de trésorerie Bitcoin.
Capital B a accumulé ses avoirs en Bitcoin à partir de seulement 15 BTC en novembre 2024 grâce à des achats systématiques lors de multiples cycles de financement tout au long de 2025.
Le calendrier d'acquisition de l'entreprise montre une accélération des achats à partir de mars 2025, avec des avoirs passant de 620 BTC en mars à 1 788 BTC en juin avant d'atteindre les 2 201 BTC actuels.
Capital B maintient désormais un coût d'acquisition moyen de Bitcoin de 91 568 euros par pièce sur l'ensemble de son portefeuille de 2 201 BTC, avec une valeur marchande actuelle atteignant 217,3 millions d'euros basée sur les prix d'achat récents.
La structure du capital social de l'entreprise s'est élargie à 163,1 millions d'actions en circulation, tandis que les actions totalement diluées s'élèvent à 331,2 millions, incluant tous les instruments convertibles et les bons de souscription.
L'accumulation rapide de Bitcoin par Capital B, passant de seulement 15 BTC à plus de 2 200 pièces, illustre l'adoption institutionnelle accélérée des stratégies de trésorerie en cryptomonnaies à travers l'Europe.
L'action de l'entreprise a généré un rendement de 2 275 % comparé au gain de 58 % du Bitcoin durant la même période, selon les documents de mise à jour stratégique de juillet 2025.
Ce succès résulte d'une tendance plus large des entreprises européennes suivant l'approche pionnière de trésorerie Bitcoin de MicroStrategy, mais avec un cadre réglementaire et des mécanismes de financement plus distincts.
La société britannique Smarter Web Company a récemment émis la première obligation convertible britannique libellée en Bitcoin d'une valeur de 21 millions de dollars, également en partenariat avec TOBAM.
De même, Parataxis Holdings a annoncé une fusion SPAC visant une trésorerie Bitcoin de 640 millions de dollars pour une cotation au NYSE sous le ticker "PRTX".
Cependant, les analystes de l'industrie ont soulevé des préoccupations concernant la durabilité des stratégies de trésorerie Bitcoin des entreprises, particulièrement en ce qui concerne la volatilité potentielle du marché et les risques de dilution pour les actionnaires.
Franklin Templeton a récemment averti que les trésories crypto des entreprises pourraient amplifier les baisses du marché si les prix du Bitcoin chutaient fortement, déclenchant potentiellement des ventes forcées et des crashs auto-entretenus.
Pendant ce temps, Matthew Sigel de VanEck a critiqué les programmes d'actions sur le marché qui deviennent dilutifs lorsque les cours des actions approchent les valeurs d'actif net du Bitcoin, remettant en question la viabilité à long terme des stratégies actuelles.
Malgré ces préoccupations, plus de 287 entreprises détiennent collectivement plus de 3,64 millions de Bitcoin, suggérant que la demande institutionnelle continue de stimuler l'adoption des trésories d'entreprise.
Capital B a autorisé jusqu'à 300 millions d'euros d'augmentations de capital supplémentaires via sa structure de filiale luxembourgeoise, selon les documents de l'entreprise.


