Analyse du marché des bridges cross-chain en 2025 : Croissance significative du financement cross-chain unique, Ethereum devient le plus grand investisseur, et trois protocoles majeurs se font concurrence de manière différenciée

Par Frank, PANews

Avec la résurgence générale de la folie DeFi sur le marché des cryptomonnaies, l'activité on-chain a augmenté simultanément. Le rôle des bridges cross-chain dans la connexion des chaînes est crucial. L'activité des bridges cross-chain reflète non seulement les fluctuations de l'activité on-chain, mais aussi la demande d'activité entre différentes chaînes. Alors, comment les principaux bridges cross-chain ont-ils performé cette année ? PANews a mené une analyse complète.

Aperçu du marché : Le volume des transactions Cross-chain augmente d'année en année, tandis que la fréquence des transactions reste stable

En termes de données globales des bridges cross-chain, ils sont entrés dans une phase active à la fin de 2024. Le volume total des transactions cross-chain en septembre 2024 n'était que d'environ 18,6 milliards de dollars. En novembre 2024, ce chiffre avait rapidement augmenté à 50 milliards de dollars, soit une augmentation d'environ 188%. Ce niveau d'activité s'est maintenu après l'entrée en 2025.

Évolution du volume des transactions Cross-chain

En juillet, le volume des transactions cross-chain sur la blockchain a atteint 56,1 milliards de dollars, un record historique. Cependant, un examen plus approfondi des données révèle que cette croissance du volume des transactions est largement due à des transactions de grande valeur. En termes de volume de transactions, le nombre mensuel de transactions a atteint 15,12 millions en mai 2024. En novembre 2024, ce nombre est resté autour de 14,47 millions, ne montrant pas d'augmentation significative du volume alors que la valeur des transactions augmentait. Selon les calculs de PANews, la valeur moyenne des transactions sur la blockchain était d'environ 1 051 dollars en mai 2024. En novembre 2024, ce chiffre avait atteint 3 489 dollars, soit une augmentation de 231%.

Évolution du nombre de transactions Cross-chain

La principale raison de ce changement pourrait être que de 2024 au début de 2025, des chaînes publiques comme Solana, Base et BSC ont connu une hausse de popularité en raison des tokens MEME et des airdrops, entraînant des fluctuations fréquentes de petits montants de fonds on-chain. Depuis avril 2025, la popularité de ces thèmes a diminué, mais des acteurs plus établis avec des ressources financières plus importantes sont entrés sur le marché. Cela a conduit à un changement progressif de l'activité on-chain, passant d'interactions à haute fréquence et à petite échelle à des déploiements et transferts de capitaux à plus grande échelle.

En examinant les changements de liquidité sur diverses chaînes publiques cette année, Ethereum reste le leader incontesté des transactions cross-chain. Que ce soit en termes d'afflux, de débit ou de flux nets, Ethereum se classe en première position, avec des afflux nets atteignant 10,1 milliards de dollars depuis le début de l'année, soit près de huit fois celui de la deuxième plus grande chaîne publique.

Sonic est devenu de façon inattendue la deuxième plus grande chaîne publique en termes d'afflux net, avec un afflux net total d'environ 1,279 milliard de dollars. Son débit était minime, la grande majorité de l'activité cross-chain étant des afflux. Cependant, cela est probablement dû à des chiffres statistiques gonflés causés par la migration d'actifs de l'ancienne chaîne vers la nouvelle chaîne, et ne représente pas l'activité réelle.

En termes de débit, Base s'est classé premier, atteignant 5 milliards de dollars. Cela pourrait être lié à l'effet vampire récent du réseau principal Ethereum. Au cours des trois derniers mois, Base a transféré 5,9 milliards de dollars vers Ethereum, dépassant même le débit net total depuis le début de l'année.

Une autre statistique intéressante est que l'activité cross-chain de Starknet semble être assez active. Il se classe deuxième à la fois en termes d'afflux et de débit, et son volume de transactions représente environ la moitié de celui du réseau principal Ethereum.

Modèle de piste : la bataille pour le trafic entre les protocoles et applications leaders

En termes de protocoles de messagerie cross-chain, LayerZero reste le projet leader. Au cours du mois dernier, LayerZero a traité 4,965 milliards de dollars de transactions cross-chain, représentant près de la moitié du volume total des transactions cross-chain. Circle CCTP s'est classé deuxième en volume de transactions, atteignant 3,8 milliards de dollars. Cela est directement lié à la popularité croissante de l'USDC. De plus, le géant établi du protocole cross-chain Wormhole s'est classé troisième, et la startup émergente Hyperlane a pris la quatrième place.

En termes d'applications de bridge cross-chain, Hyperliquid est récemment devenu le bridge cross-chain le plus actif, avec un volume de trading mensuel d'environ 4,965 milliards de dollars. Bien que la structure cross-chain d'Hyperliquid soit très simple, transférant simplement des fonds de stablecoins entre Hyperliquid et Arbitrum, en raison de la popularité actuelle du trading d'Hyperliquid et de l'absence d'un stablecoin natif, la grande majorité des dépôts et retraits doivent être traités via des bridges cross-chain. Cela a également aidé Hyperliquid à s'emparer de sa position en tant qu'application leader de bridge cross-chain.

Le deuxième bridge cross-chain est USDT0. Cependant, son inclusion dans la liste peut être principalement due à des problèmes de calibre statistique. Le panneau de données inclut également "l'émission, la combustion et la migration au niveau de l'émetteur" comme "trafic de bridge cross-chain". En termes simples, cela regroupe l'échange et l'émission du stablecoin USDT sur diverses chaînes comme volume de transaction cross-chain.

Classement des meilleurs bridges cross-chain

Revue des acteurs principaux : Concurrence différenciée entre les trois principaux protocoles

Les bridges cross-chain classés de la troisième à la cinquième place sont Across, Stargate et deBridge. Ces trois bridges cross-chain sont plus représentatifs de la situation du marché des protocoles de bridge cross-chain.

Across :

Le volume de trading d'Across au cours du mois dernier a atteint environ 1,4 milliard de dollars, avec environ 20 000 transactions. Across est un protocole de bridging cross-chain basé sur l'oracle Optimistic d'UMA. En mars de cette année, il a obtenu un financement de 41 millions de dollars dirigé par Paradigm, avec la participation d'institutions renommées telles que Coinbase Ventures, Bain Capital Crypto et Multicoin Capital.

En mai, Across a intégré l'écosystème BSC et lancé des échanges de tokens cross-chain en un clic avec PancakeSwap et KyberSwap. Avec la popularité croissante de la chaîne BSC, sa popularité a continué d'augmenter. En juillet, la mise à niveau V4 a été publiée, réduisant le temps nécessaire pour ajouter de nouvelles chaînes de semaines ou mois à quelques heures. Le volume de trading actuel est d'environ 46 millions de dollars par jour, soit environ le double du niveau moyen du début de 2024. La taille moyenne des transactions cross-chain sur Across est d'environ 4 718 dollars, et il prend en charge 19 chaînes.

Du point de vue du développement écologique, la stratégie actuelle d'Across est de s'emparer des DEX leaders (PancakeSwap, KyberSwap), de faire passer le "cross-chain" à "une étape dans l'échange de devises", et d'utiliser V4 pour augmenter la "vitesse d'ajout de nouvelles chaînes".

Stargate :

Stargate est un protocole de transfert de liquidité composable construit sur la couche de messagerie LayerZero. Son volume de trading au cours du mois dernier était d'environ 990 millions de dollars.

En 2025, Stargate se concentrera sur les optimisations et les mécanismes clés Hydra introduits dans la version 2. Hydra étend la liquidité des chaînes "core" établies aux chaînes L1/L2 émergentes en verrouillant les actifs natifs dans les pools core et en émettant des tokens homogènes à la chaîne sur les chaînes cibles. Cette innovation élimine la nécessité pour les nouvelles chaînes d'établir des pools sur plusieurs chaînes ; au lieu de cela, elles peuvent simplement se connecter à Hydra et recevoir de la liquidité dans des tokens comme USDC, USDT et ETH de n'importe quelle chaîne connectée. L'une des plus grandes forces de Stargate est son support étendu de chaînes ; selon les annonces officielles, 80 chaînes sont actuellement prises en charge.

Cependant, le token de gouvernance de Stargate, STG, a constamment sous-performé, diminuant régulièrement depuis le début de 2024. En août 2025, la Fondation LayerZero a proposé une proposition d'une valeur d'environ 110 millions de dollars pour acquérir Stargate. La proposition dissoudrait la DAO Stargate et désactiverait le token STG, tous les détenteurs de STG étant échangés contre des tokens ZRO à un ratio fixe de 1 STG pour 0,08634 ZRO.

La justification publique de la proposition est d'accélérer le développement, de fournir plus de ressources à Stargate et de créer une pile technologique unifiée pour l'écosystème LayerZero. Étant donné que Stargate a été initialement développé par LayerZero Labs, ce mouvement est considéré comme "ramener le bridge à la maison". Cependant, il y a eu une opposition considérable au sein de la communauté STG, beaucoup soutenant que l'offre sous-évalue significativement le flux de revenus substantiel de Stargate (projeté à dépasser 1,4 million de dollars annuellement) et son volume de transactions historique de plus de 70 milliards de dollars. La proposition nécessite une supermajorité de 70% pour être adoptée, et les initiés de LayerZero détenant des STG s'abstiendront de voter. Le vote sur la proposition devrait être terminé le 21 août.

Dans l'ensemble, continuer à réaliser une "couverture multi-chaînes" reste l'objectif principal actuel de Stargate.

deBridge :

deBridge est un protocole de messagerie universel, sécurisé par un réseau indépendant et élu de validateurs exécutant des nœuds pour toutes les chaînes prises en charge. deBridge a vu environ 814 millions de dollars de volume de trading au cours du mois dernier et a réglé plus de 13,4 milliards de dollars de volume de trading.

deBridge est l'un des bridges cross-chain les plus rentables, générant 2,96 millions de dollars de revenus au premier trimestre 2025 et 2,06 millions de dollars au deuxième trimestre. Les frais annualisés devraient dépasser 19 millions de dollars. Le 24 juillet 2025, la Fondation deBridge a annoncé le lancement d'un fonds de réserve, qui utilisera 100% des revenus du protocole pour racheter son token natif, DBR, sur le marché libre. Cette annonce a considérablement stimulé la valeur marchande de DBR, conduisant à plusieurs augmentations rapides de 50% en peu de temps, avec un prix presque doublé en quelques jours. Cependant, ce stimulus n'a pas réussi à stabiliser le marché, chaque hausse étant rapidement suivie d'une baisse.

Dans l'ensemble, le marché des bridges cross-chain en 2025 présente une situation complexe de "macro-chaud et micro-différenciation".

D'une part, poussé par un changement dans le déploiement et les transferts de capitaux à plus grande échelle, le volume global des transactions cross-chain a atteint un record historique. Ethereum, avec son fort consensus et sa liquidité, est sans surprise devenu le plus grand hub de capitaux. Cependant, les données révèlent que ce boom est davantage dû à de grandes transactions qu'à une croissance généralisée des utilisateurs, signalant un changement dans l'activité cross-chain, passant de la spéculation de détail à des flux de capitaux plus profonds.

D'autre part, la concurrence entre les protocoles cross-chain a transcendé le simple volume de trading. Bien que des applications comme Hyperliquid et USDT0 dominent les classements, leurs données reflètent des besoins commerciaux spécifiques ou des calibres statistiques et ne représentent pas pleinement le véritable paysage du marché pour les