L'introduction en bourse de Montage Technology stimule le marché hongkongais des puces IA

Les actions de Montage Technology, entreprise chinoise, ont bondi de plus que 50 % lors de leurs débuts boursiers à Hong Kong lundi après une vente d'actions fortement sursouscrite qui a levé 7,04 milliards HK$ pour le fabricant chinois de puces d'interconnexion mémoire.

Les actions ont ouvert les transactions à 168 HK$, atteignant un sommet intrajournalier de 171 HK$ avant de se stabiliser à environ 160 HK$. Montage Technology a enregistré un chiffre d'affaires de 2,32 milliards HK$ sur environ 14,75 millions d'actions, parmi les titres les plus activement négociés lundi matin.

L'introduction en bourse de Montage Technology stimule le marché des puces IA à Hong Kong

Montage Technology fabrique des puces d'interface mémoire pour centres de données qui facilitent un transfert de données plus rapide entre la mémoire et les processeurs dans les réseaux informatiques d'intelligence artificielle.

L'entreprise basée en Chine a proposé 65,9 millions d'actions à Hong Kong à un prix d'offre maximum de 106,89 HK$ par action.

Selon son prospectus, les fonds levés seront utilisés pour le capital d'exploitation, les investissements stratégiques ou acquisitions, et la commercialisation en plus de la R&D. 

La publication des résultats d'allocation de l'entreprise vendredi a révélé que la tranche étrangère était sursouscrite plus de 37 fois, et la portion de détail de l'offre était sursouscrite plus de 700 fois.

L'offre comprenait 17 investisseurs de référence, tels que UBS Asset Management, Yunfeng Capital et JPMorgan Asset Management. Ces investisseurs ont contribué environ 450 millions $ à l'offre.

Winston Ma, professeur adjoint à la NYU School of Law et ancien directeur pour l'Amérique du Nord de CIC, le fonds souverain de la Chine, a déclaré que la solide liste d'acheteurs de référence mondiaux suggère que les introductions en bourse chinoises liées à l'IA attirent à nouveau les investisseurs institutionnels vers le marché HKEX. Il a également expliqué que les sanctions américaines qui ont restreint l'accès de la Chine aux puces avancées comme celles fabriquées par Nvidia accéléraient le soutien réglementaire et financier pour la chaîne de valeur des semi-conducteurs domestiques de la Chine, qui incluait les concepteurs de puces « middleware » comme Montage.

Ma a en outre déclaré que les débuts de Montage à Hong Kong ont mis en évidence comment l'écosystème des puces IA de la Chine progresse « vers le haut de la pile » des composants de base aux puces spécialisées qui relient les processeurs et la mémoire dans les centres de données.

Le listing de Montage Technology intervient également alors que Hong Kong a enregistré son début d'année le plus fort depuis 2021. Les introductions en bourse et les seconds listings ont levé environ 5,5 milliards $ en janvier, le plus important depuis 2021 lorsque les introductions en bourse ont levé 7,6 milliards $.

Hong Kong reconquiert la première place des introductions en bourse avec une forte hausse des listings

Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) a déclaré dans son rapport annuel que Hong Kong était la première destination mondiale pour les introductions en bourse en 2025, avec des niveaux de levées de fonds nettement supérieurs à l'année précédente. HKEX a annoncé que le nombre de nouveaux listings en 2025 a atteint plus de 100.

Selon les statistiques, le nombre de nouveaux listings a augmenté de 52 pour cent pour atteindre 93 au cours des 11 premiers mois de 2025 contre 61 au cours de la même période l'année précédente. Les offres publiques initiales ont levé 259,4 milliards HK$ (environ 33,33 milliards $), soit une augmentation de 228 pour cent par rapport aux 79,1 milliards HK$ levés l'année précédente.

Le financement total s'est élevé à 575 milliards HK$, soit une augmentation de 240 pour cent par rapport aux 169 milliards HK$ levés au cours de la même période l'année dernière.

China Daily Hong Kong a rapporté que les émetteurs d'introductions en bourse se diversifient également, la bourse ayant accepté des listings d'entreprises basées au Kazakhstan, à Singapour, en Thaïlande et aux Émirats arabes unis l'année dernière.

Le rapport indique que depuis que HKEX a établi le canal des entreprises technologiques en collaboration avec la Securities and Futures Commission, elle a renforcé son soutien aux listings innovants. Le rapport cite que 88 entreprises de biotechnologie et de technologie spécialisée sont cotées à la Bourse de Hong Kong suite à la mise en œuvre des chapitres 18A et 18C des règles de listing.

Dans ce contexte de diversité croissante des émetteurs et de soutien réglementaire, PwC a déclaré que le marché des offres publiques initiales de la région devrait continuer à croître en 2026, avec des fonds prévus pour atteindre 320 milliards $ à 350 milliards $. La projection est venue après une forte performance en 2025 avec 285,8 milliards $ de fonds levés sur 119 introductions en bourse.

PwC a également noté que les entreprises de la nouvelle économie, le commerce de détail, les biens de consommation, les services, l'informatique et la biotechnologie ont été les principaux moteurs de la croissance des introductions en bourse en 2025, avec 55 entreprises levant 1 milliard $ ou plus.

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