Points clés :
- BlackRock détient plus de 662 500 BTC — plus de 3% de l'offre totale
- Son ETF Bitcoin a atteint 70 milliards de dollars d'actifs sous gestion en un temps record, dépassant les ETFs sur l'or
- Une monnaie décentralisée est désormais largement détenue par des acteurs centralisés
Acheter du Bitcoin comme si c'était l'apocalypse ?
BlackRock (BLK) accumule du Bitcoin à un rythme étonnant — comme s'il se préparait à un changement sismique dans la finance mondiale.
Principaux détenteurs de Bitcoin. Source : bitbo
En seulement un an et demi depuis le lancement de son ETF Bitcoin au comptant, l'entreprise a amassé plus de 662 500 BTC, représentant plus de 3% de l'offre totale de Bitcoin. Aux prix actuels, ce portefeuille vaut environ 72,4 milliards de dollars.
BlackRock vs. ETFs traditionnels
La taille de ce marché peut être évaluée en examinant l'ETF SPDR Gold Shares adossé à l'or. Le fonds a eu besoin de plus de 1 600 jours de trading pour accumuler 70 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
BlackRock a atteint ce jalon dans le délai le plus court jamais enregistré par un ETF, soit 341 jours.
Actifs nets de l'ETF iShares Bitcoin Trust de BlackRock. Source : Blackrock
Plus grand que les échanges
BlackRock détient plus de Bitcoin que les échanges traditionnels combinés avec de grandes entreprises crypto comme MicroStrategy.
Les avoirs totaux en Bitcoin de BlackRock se classent au deuxième rang après Satoshi Nakamoto, qui a créé Bitcoin, mais l'entreprise se rapproche de sa position de 1,1 million de BTC.
L'iShares Bitcoin Trust de BlackRock est en passe de dépasser tous les autres détenteurs de Bitcoin et de devenir le plus grand détenteur de Bitcoin au monde selon les taux d'investissement actuels.
ETFs qui offrent une exposition au Bitcoin. Source : bitbo
Garde et sécurité
BlackRock conserve les clés privées de cette énorme accumulation de Bitcoin sous gestion chez Coinbase Custody, où les actifs restent dans des portefeuilles froids assurés.
Qu'est-ce qui pousse BlackRock à investir massivement dans le Bitcoin ?
Le processus d'accumulation découle d'une transformation fondamentale de la position du Bitcoin chez BlackRock.
L'entreprise ne considère plus le Bitcoin comme un investissement spéculatif car elle le voit comme un actif fondamental qui devrait être inclus dans des portefeuilles d'investissement diversifiés à long terme.
L'argumentaire d'investissement de BlackRock pour le Bitcoin
La limite de 21 millions de pièces, associée à une perte importante de pièces, crée une perception du Bitcoin comme de l'or numérique.
Combien de Bitcoins existe-t-il ? Source : bitbo
La dette gouvernementale croissante, ainsi que l'instabilité géopolitique, rendent les actifs décentralisés plus attrayants comme couverture contre le dollar.
L'évolution plus large du système financier des systèmes de valeur hors ligne vers les systèmes en ligne inclut le Bitcoin comme actif numérique, ce qui permet des fonctions de finance, de commerce et de transfert de richesse.
La recommandation au niveau institutionnel d'une allocation de portefeuille de 1 à 2% par BlackRock a suffisamment de pouvoir pour remodeler les perceptions des investisseurs.
Stabilisation ou nouveaux risques ?
La présence d'investisseurs institutionnels comme BlackRock dans le Bitcoin est considérée par certains comme stabilisant la cryptomonnaie. Le marché se transforme en un système plus stable lorsque des acteurs réglementés rejoignent car cela apporte de la transparence ainsi qu'une liquidité améliorée et une volatilité du marché réduite.
L'introduction de risques systémiques est ce que certains experts prédisent comme conséquence de ce développement.
La finance traditionnelle apporte son propre ensemble de complications à travers l'effet de levier et le trading algorithmique, ainsi que les fluctuations du marché induites par les ETF.
Le Bitcoin peut se négocier avec des prix moins volatils que ce que faisaient autrefois les investisseurs particuliers, mais il peut acquérir les risques structurels plus complexes de Wall Street.
Le paradoxe de la centralisation
Le protocole Bitcoin a été conçu pour fonctionner sans contrôle central afin de maintenir sa nature décentralisée.
La plupart des utilisateurs de Bitcoin interagissent avec la cryptomonnaie via des échanges centralisés, des services de garde ou des ETF. Les utilisateurs gagnent en commodité et en protection d'assurance ainsi qu'en avantages de conformité, mais ces avantages entraînent une perte de décentralisation.
L'accumulation de BlackRock représente cette contradiction fondamentale.
Le processus d'adoption institutionnelle du Bitcoin brise-t-il la vision de Satoshi ou amène-t-il le Bitcoin dans l'environnement financier mondial ?
Feu vert réglementaire
L'approbation des ETF Bitcoin au comptant par la SEC au début de 2024 a permis au marché de percer après avoir fait face à des années de défis réglementaires.
Parmi les ETF les plus performants figure celui de BlackRock, qui a contribué à établir le Bitcoin comme un actif financier grand public désormais reconnu par les institutions du monde entier. Pour un aperçu plus large des 7 principaux ETF Bitcoin au comptant, y compris leur comparaison en termes de frais, de performance et de dépositaires, consultez cet aperçu de CoinCodex.
Réflexions finales
La stratégie Bitcoin de BlackRock représente plus qu'une allocation d'investissement car elle fait une déclaration forte.
L'accumulation d'actifs décentralisés par des géants institutionnels via des méthodes centralisées transforme la définition du Bitcoin.
La transformation du Bitcoin représente soit une menace, soit une preuve de maturité, selon les perspectives individuelles.
La position du Bitcoin en tant qu'actif alternatif s'est transformée au-delà de son statut original d'actif marginal.
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Source : https://coincodex.com/article/71744/blackrock-bitcoin-etf-accumulation/
