Action Lowe's Companies Inc. ($LOW) : Les résultats du T2 2025 montrent une Pleine croissance des ventes et des acquisitions stratégiques

TLDR

• Les ventes nettes du T2 2025 ont atteint 24,0 milliards de dollars, en hausse par rapport aux 23,6 milliards de dollars au T2 2024.

• Le BPA ajusté a augmenté de 5,6 % en glissement annuel à 4,33 dollars, hors coûts liés à ADG.

• Les ventes comparables ont augmenté de 1,1 % avec une forte performance dans les segments Pro et DIY.

• Les ventes en ligne ont progressé de 7,5 %, stimulées par l'engagement numérique.

• Les perspectives de ventes pour l'exercice 2025 ont été relevées à 84,5-85,5 milliards de dollars.

L'action de Lowe's Companies Inc. (NYSE : LOW) s'échangeait à 254,93 dollars, en baisse de 0,86 %, à 13h18 EDT le 20 août, suite à la publication de ses résultats du deuxième trimestre 2025.

Lowe's Companies, Inc. (LOW)

La société a affiché un bénéfice net de 2,4 milliards de dollars et un BPA dilué de 4,27 dollars contre 4,17 dollars l'année dernière. Le BPA ajusté s'est établi à 4,33 dollars, en hausse de 5,6 % d'une année sur l'autre, après exclusion de 43 millions de dollars de dépenses avant impôts liées à l'acquisition d'Artisan Design Group (ADG).

Les ventes totales se sont élevées à 24,0 milliards de dollars, reflétant une croissance par rapport aux 23,6 milliards de dollars du trimestre de l'année précédente. Les ventes comparables ont augmenté de 1,1 %, portées par des gains dans les segments Pro et DIY malgré les difficultés météorologiques en début de période. Le PDG Marvin R. Ellison a attribué aux associés de l'entreprise le mérite d'avoir obtenu des scores de satisfaction client plus élevés tout en maintenant la rentabilité.

Moteurs de croissance et mouvements stratégiques

Le trimestre a mis en évidence l'accent mis par Lowe's sur l'expansion de sa clientèle Pro. L'acquisition d'ADG a été finalisée en juin, positionnant Lowe's pour capturer davantage de dépenses planifiées des clients Pro et renforcer sa présence dans la construction de nouvelles maisons. Séparément, Lowe's a annoncé l'acquisition de Foundation Building Materials (FBM), qui devrait élargir sa portée sur le marché Pro de 250 milliards de dollars.

Les ventes en ligne ont augmenté de 7,5 % d'une année sur l'autre, soutenues par une expérience immersive et des initiatives de fidélisation des clients, notamment My Lowe's Rewards. L'entreprise a également lancé un réseau de créateurs d'amélioration de l'habitat mettant en vedette des influenceurs tels que MrBeast, visant à stimuler l'engagement de la marque auprès des jeunes consommateurs.

Santé financière et allocation de capital

Lowe's a terminé le T2 avec 16,3 milliards de dollars de stocks, en baisse de 499 millions de dollars par rapport à l'année dernière. Le flux de trésorerie disponible a atteint 3,7 milliards de dollars, dont 495 millions de dollars alloués aux dépenses d'investissement. Au cours du trimestre, l'entreprise a investi 1,3 milliard de dollars dans l'acquisition d'ADG et versé 645 millions de dollars en dividendes. Le retour sur capital investi s'est établi à 29,5 %.

Bien que Lowe's ait suspendu les rachats d'actions jusqu'en 2027 pour donner la priorité à la réduction de la dette, son allocation de capital disciplinée continue de mettre l'accent sur les rendements pour les actionnaires par le biais de dividendes et d'investissements à long terme.

Perspectives pour l'exercice 2025

Lowe's a mis à jour ses perspectives de ventes pour l'ensemble de l'année 2025 à 84,5 milliards à 85,5 milliards de dollars, en hausse par rapport aux prévisions précédentes. Les ventes comparables devraient rester stables ou augmenter de 1 %. La marge d'exploitation ajustée est prévue entre 12,2 % et 12,3 %, avec un BPA ajusté entre 12,20 et 12,45 dollars.

Des défis subsistent, notamment les taux hypothécaires élevés, les pressions sur les coûts de main-d'œuvre pour les Pros et un marché immobilier atone. Les risques d'intégration liés aux acquisitions d'ADG et de FBM pourraient également peser sur les opérations. Néanmoins, les investissements stratégiques de Lowe's et son approche centrée sur le client le positionnent pour une croissance régulière à long terme.

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