- L'or baisse pour le deuxième jour consécutif alors que la réduction des paris sur la baisse des taux de la Fed soutient l'USD.
- L'humeur prudente du marché ne fait pas grand-chose pour soutenir le métal précieux valeur refuge.
- Les traders attendent avec impatience le discours du président de la Fed Powell pour des indices sur la baisse des taux et un élan significatif.
L'or (XAU/USD) poursuit sa descente régulière intrajournalière durant la session européenne matinale de vendredi et reteste le plus bas de la nuit, autour de la région $3,326-3,325 dans la dernière heure. Le Dollar américain (USD) prolonge sa tendance haussière hebdomadaire et grimpe à son plus haut niveau depuis le 5 août, alors que les chances d'un assouplissement politique plus agressif par la Réserve fédérale (Fed) diminuent. Ceci, à son tour, est considéré comme un facteur clé détournant les flux du métal jaune non rémunérateur.
Les haussiers de l'USD, cependant, préfèrent attendre le discours du président de la Fed Jerome Powell pour plus d'indices sur les perspectives de politique et avant de placer de nouveaux paris. Cela, cependant, ne fait pas grand-chose pour soutenir le prix de l'or. Même l'humeur prudente du marché ne parvient pas à relancer la demande pour la valeur refuge. Cela, à son tour, favorise les baissiers du XAU/USD, bien qu'une rupture soutenue en dessous de la Moyenne mobile simple (MMS) sur 100 jours soit nécessaire avant de se positionner pour d'autres pertes.
Mouvements du marché Daily Digest : Les baissiers du prix de l'or conservent le contrôle dans un contexte d'achat soutenu de l'USD avant Powell
- Les traders ont réduit leurs paris sur un assouplissement politique plus agressif de la Réserve fédérale américaine suite à la publication la semaine dernière de l'indice des prix à la production américain (PPI) élevé, qui a indiqué des signes de gain de momentum dans les pressions inflationnistes. De plus, le président de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, a déclaré jeudi que la position actuelle de politique monétaire de la banque centrale était "modestement restrictive" et s'est montré prudent concernant une baisse des taux en septembre.
- Séparément, la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré qu'il est important de maintenir une politique modestement restrictive pour réduire l'inflation. La plus grande préoccupation est que l'inflation est trop élevée et a évolué dans la mauvaise direction, a ajouté Hammack. Cela aide le Dollar américain à préserver ses gains hebdomadaires au plus haut niveau depuis le 6 août et exerce une certaine pression à la baisse sur l'or non rémunérateur pour le deuxième jour consécutif vendredi.
- Pendant ce temps, le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré dans une interview à Bloomberg TV que les données récentes sur l'inflation lui donnent une certaine pause quand il s'agit de réduire les taux d'intérêt. Goolsbee a cependant indiqué que la réunion politique de septembre est ouverte pour une action potentielle de politique monétaire. En outre, la présidente de Boston, Susan Collins, a signalé une ouverture à une baisse des taux dès le mois prochain en raison des risques d'affaiblissement de l'emploi et de tarifs plus élevés.
- Selon l'outil FedWatch du CME Group, les traders évaluent à 75% la probabilité que la Fed réduise les coûts d'emprunt en septembre et s'attendent à au moins deux baisses de taux de 25 points de base d'ici la fin de l'année. Les paris ont été confirmés par les données de jeudi, qui ont montré que les demandes d'allocations chômage ont augmenté le plus en environ trois mois, et que le nombre de personnes collectant des allocations chômage la semaine précédente a atteint son plus haut niveau depuis près de quatre ans.
- Par conséquent, les investisseurs scruteront de près le discours du président de la Fed Jerome Powell au Symposium de Jackson Hole pour de nouveaux indices sur la trajectoire de baisse des taux. Cela, à son tour, jouera un rôle clé pour influencer la dynamique des prix de l'USD à court terme et déterminer la prochaine étape d'un mouvement directionnel pour le métal jaune non rémunérateur.
La configuration technique baissière de l'or soutient le cas d'une rupture en dessous du support pivot de la MMS sur 100 jours
Le plus bas de la nuit, autour de la région $3,325, semble maintenant protéger la baisse immédiate avant la MMS sur 100 jours, actuellement ancrée près de la zone $3,316-3,315. Quelques ventes supplémentaires en dessous de la zone $3,311, ou un plus bas de trois semaines touché mercredi, seront considérées comme un déclencheur clé pour les baissiers du XAU/USD. La chute subséquente pourrait faire baisser le prix de l'or en dessous de la marque $3,300, vers le fort support horizontal $3,270-3,265 dans un contexte d'oscillateurs légèrement négatifs sur le graphique quotidien. Ce dernier représente la limite inférieure d'une fourchette de trading de trois mois, qui, si elle est brisée, suggérera que la matière première a atteint son sommet et ouvrira la voie à un mouvement de dépréciation supplémentaire.
De l'autre côté, la région $3,348-3,350 semble maintenant avoir émergé comme une forte barrière immédiate, au-dessus de laquelle une nouvelle vague de mouvement de couverture courte pourrait faire monter le prix de l'or vers la zone de résistance $3,375. L'élan pourrait s'étendre davantage vers la marque $3,400 avant que la paire XAU/USD ne vise à défier la lourde zone d'offre $3,434-3,435, marquant la limite supérieure d'une fourchette de trading de trois mois.
FAQ sur la Fed
La politique monétaire aux États-Unis est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : atteindre la stabilité des prix et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces objectifs est l'ajustement des taux d'intérêt.
Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l'inflation est supérieure à l'objectif de 2% de la Fed, elle augmente les taux d'intérêt, augmentant les coûts d'emprunt dans toute l'économie. Cela entraîne un Dollar américain (USD) plus fort car cela rend les États-Unis un endroit plus attractif pour les investisseurs internationaux pour placer leur argent.
Lorsque l'inflation tombe en dessous de 2% ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut réduire les taux d'intérêt pour encourager les emprunts, ce qui pèse sur le billet vert.
La Réserve fédérale (Fed) tient huit réunions de politique par an, où le Comité fédéral de l'open market (FOMC) évalue les conditions économiques et prend des décisions de politique monétaire.
Le FOMC est assisté par douze responsables de la Fed – les sept membres du Conseil des gouverneurs, le président de la Banque de Réserve fédérale de New York, et quatre des onze présidents restants des Banques de Réserve régionales, qui servent des mandats d'un an par rotation.
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut recourir à une politique appelée Assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente substantiellement le flux de crédit dans un système financier bloqué.
C'est une mesure politique non standard utilisée pendant les crises ou lorsque l'inflation est extrêmement basse. C'était l'arme de choix de la Fed pendant la Grande Crise Financière de 2008. Cela implique que la Fed imprime plus de Dollars et les utilise pour acheter des obligations de haute qualité auprès des institutions financières. Le QE affaiblit généralement le Dollar américain.
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse du QE, par lequel la Réserve fédérale cesse d'acheter des obligations auprès des institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu'elle détient arrivant à échéance, pour acheter de nouvelles obligations. C'est généralement positif pour la valeur du Dollar américain.
Source: https://www.fxstreet.com/news/gold-slips-as-reduced-fed-rate-cut-bets-underpin-usd-ahead-of-powells-jackson-hole-speech-202508220359
