Enbridge Inc. (ENB) : bénéfices records en 2025, 31e hausse de dividende, carnet de commandes de 39 milliards $ soutiennent les perspectives

Résumé

• Enbridge a enregistré des gains GAAP records de 7,1 milliards de dollars en 2025.

• L'EBITDA ajusté a augmenté de 7 % pour atteindre 20,0 milliards de dollars.

• Le dividende a augmenté de 3 %, marquant 31 années consécutives de hausses.

• Le carnet de commandes sécurisé pour la croissance s'est étendu à 39 milliards de dollars.

• Les prévisions pour 2026 ont été réaffirmées avec des objectifs de croissance stable.

Les actions d'Enbridge Inc. (ENB) ont grimpé à 54,15 $, en hausse de 4,40 %, lors des échanges de mi-journée après que la société a publié des résultats financiers records pour 2025, réaffirmé ses prévisions pour 2026 et étendu son carnet de commandes sécurisé à 39 milliards de dollars.

Enbridge Inc., ENB

Le géant des pipelines et des infrastructures énergétiques a souligné une exécution cohérente et une visibilité de croissance à long terme sur l'ensemble de sa base d'actifs diversifiée.

Performance records des gains et des flux de trésorerie

Pour l'année complète 2025, Enbridge a déclaré des gains GAAP attribuables aux actionnaires ordinaires de 7,1 milliards de dollars, soit 3,23 $ par action, contre 5,1 milliards de dollars, soit 2,34 $ par action, en 2024. Les gains ajustés ont atteint 6,6 milliards de dollars, soit 3,02 $ par action, représentant des augmentations de 9 % et 8 % respectivement par rapport à l'année précédente.

L'EBITDA ajusté s'est élevé à 20,0 milliards de dollars, en hausse de 7 % par rapport à 18,6 milliards de dollars en 2024. Les flux de trésorerie distribuables ont augmenté de 4 % pour atteindre 12,5 milliards de dollars, tandis que les liquidités fournies par les activités opérationnelles se sont élevées à 12,3 milliards de dollars, contre 12,6 milliards de dollars un an plus tôt.

La société a atteint ses prévisions financières pour la 20e année consécutive, soulignant la stabilité opérationnelle de ses pipelines de liquides, de sa transmission de gaz et de ses franchises d'énergie renouvelable.

Croissance du dividende et solidité financière

Enbridge a augmenté son dividende trimestriel 2026 de 3 % à 0,97 $ par action, équivalent à 3,88 $ annualisé. Cette augmentation marque la 31e année consécutive de croissance du dividende. Le dividende plus élevé sera payable le 1er mars 2026 aux actionnaires inscrits au 17 février 2026.

La société a terminé 2025 avec un ratio dette/EBITDA de 4,8 fois, maintenant une flexibilité financière pour financer l'expansion future. La direction a réaffirmé ses prévisions pour 2026 pour un EBITDA ajusté entre 20,2 milliards et 20,8 milliards de dollars et des flux de trésorerie distribuables par action entre 5,70 $ et 6,10 $.

Les projets de croissance élargissent le carnet de commandes sécurisé

Enbridge a mis en service 5 milliards de dollars de capital de croissance organique en 2025 et a approuvé 14 milliards de dollars de nouveaux projets de croissance organique. Ces investissements ont élargi son carnet de commandes sécurisé à 39 milliards de dollars, offrant une visibilité des gains sur plusieurs années.

Parmi les principaux projets approuvés figurait la phase 1 d'optimisation de Mainline, qui ajoutera 150 000 barils par jour de capacité du système Mainline et 100 000 barils par jour de capacité du pipeline Flanagan South dans le cadre de contrats à long terme avec clause de paiement garanti. L'investissement de 1,4 milliard de dollars américains soutient la demande croissante sur l'ensemble du réseau en Amérique du Nord.

La société a également approuvé l'extension Bay Runner du pipeline Whistler et a étendu le pipeline Eiger Express de 2,5 milliards de pieds cubes par jour à 3,7 milliards de pieds cubes par jour.

Investissements dans les énergies renouvelables et à faible émission de carbone

Enbridge a continué à diversifier son portefeuille par le biais de projets d'énergie renouvelable. La société a approuvé Cowboy Phase 1, une installation solaire de 365 mégawatts associée à un système de stockage d'énergie par batterie de 135 mégawatts, extensible jusqu'à 200 mégawatts. Le projet de 1,2 milliard de dollars américains soutiendra les opérations d'une entreprise technologique mondiale à Cheyenne, Wyoming, dans le cadre d'accords à long terme.

Elle a également approuvé Easter, un projet éolien terrestre de 152 mégawatts à Amarillo, Texas. Le projet de 0,4 milliard de dollars américains fournira de l'électricité aux opérations de centres de données de Meta Platforms dans le cadre d'un contrat d'achat d'électricité à long terme.

Perspectives à long terme et objectifs de croissance

Enbridge a réaffirmé ses perspectives de croissance à court terme pour 2023 à 2026, ciblant une croissance de 7 % à 9 % de l'EBITDA ajusté, une croissance de 4 % à 6 % du BPA ajusté et une croissance d'environ 3 % des flux de trésorerie distribuables par action. Au-delà de 2026, la direction s'attend à ce que l'EBITDA ajusté, le BPA et le DCF par action croissent d'environ 5 % par an.

Avec des gains records, un dividende en hausse, un effet de levier discipliné et un carnet de commandes sécurisé de 39 milliards de dollars, Enbridge continue de mettre l'accent sur des flux de trésorerie prévisibles et une expansion stable à travers les infrastructures énergétiques traditionnelles et renouvelables.

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