- Le dollar néo-zélandais se stabilise autour d'un plus bas de quatre mois, faisant une pause dans une série de trois jours de pertes après la baisse des taux de la RBNZ.
- NZD/USD se négocie à plat près de 0,5820, montrant une réaction modérée à la force générale du dollar américain.
- L'attention du marché se tourne vers le discours de Powell à Jackson Hole vendredi pour connaître l'orientation de la politique monétaire.
Le dollar néo-zélandais (NZD) retrouve ses marques face au dollar américain (USD) jeudi après de fortes ventes suite à la baisse des taux de la Banque de Réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) un jour plus tôt, qui a entraîné la paire à son niveau le plus bas en quatre mois. Au moment de la rédaction, NZD/USD se négocie à plat près de 0,5820, se stabilisant après un déclin de trois jours.
Pendant ce temps, le dollar américain a poursuivi sa progression face à ses principaux pairs, soutenu par des enquêtes de l'indice des directeurs d'achats (PMI) de S&P Global meilleures que prévu. Les données ont renforcé la confiance dans la résilience de l'économie américaine, incitant les marchés à revoir à la baisse leurs attentes d'un assouplissement monétaire agressif par la Réserve fédérale (Fed). Les chiffres positifs du PMI ont éclipsé les signaux plus faibles du marché du travail, avec les demandes initiales d'allocations chômage américaines atteignant un plus haut de huit semaines, renforçant les signes que le marché du travail se refroidit progressivement.
L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure le billet vert par rapport à un panier de six principales devises, a grimpé à son niveau le plus fort depuis le 11 août, se négociant près de 98,60. Ce mouvement a également été soutenu par les commentaires hawkish des responsables de la Fed plus tôt dans la journée, qui ont renforcé les attentes selon lesquelles la Fed restera prudente sur l'assouplissement. Pourtant, la réaction modérée du NZD/USD suggère que la faiblesse du Kiwi avait déjà été intégrée après la baisse des taux de la RBNZ.
Les responsables de la Fed ont adopté un ton largement hawkish mercredi, renforçant le message de politique "plus élevée pour plus longtemps". Schmid de la Fed de Minneapolis a averti que l'inflation reste "plus proche de 3% que de 2%" et a souligné qu'il n'est "pas pressé" de réduire les taux, décrivant la politique actuelle comme "modestement restrictive et appropriée". Il a souligné la nécessité de preuves claires à partir des données d'inflation à venir d'août et septembre avant d'ajuster la politique, ajoutant que les marchés et les écarts de crédit restent en bonne forme.
Le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a fait écho à cette position prudente, réitérant ses perspectives pour une seule baisse des taux cette année tout en avertissant que la trajectoire de l'emploi est "potentiellement préoccupante". Il a ajouté que la politique devrait évoluer de manière cohérente, prévoyant que les taux ne pourraient revenir plus près du neutre qu'en 2026.
Le gouverneur de la Fed Hammack a également penché vers une position hawkish, déclarant que l'inflation est encore trop élevée, que sa tendance reste défavorable, et qu'il ne voit pas de raison pour une baisse en septembre sur la base des données actuelles, tout en soulignant l'importance de maintenir une politique modestement restrictive.
L'attention se tourne maintenant vers le discours principal du président de la Fed Jerome Powell au Symposium de Jackson Hole vendredi pour de nouveaux indices sur la politique monétaire et la décision sur les taux de septembre. Les traders ont réduit leurs attentes d'assouplissement à court terme, l'outil CME FedWatch montrant une probabilité de 71% d'une baisse de 25 points de base en septembre, en baisse par rapport aux 81% plus tôt dans la journée et presque entièrement intégrée il y a seulement une semaine.
Indicateur économique
Décision sur les taux d'intérêt de la RBNZ
La Banque de Réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) annonce sa décision sur les taux d'intérêt après chacune de ses sept réunions politiques annuelles programmées. Si la RBNZ est hawkish et voit les pressions inflationnistes augmenter, elle augmente le taux officiel d'escompte (OCR) pour faire baisser l'inflation. C'est positif pour le dollar néo-zélandais (NZD) car des taux d'intérêt plus élevés attirent davantage d'entrées de capitaux. De même, si elle estime que l'inflation est trop faible, elle abaisse l'OCR, ce qui tend à affaiblir le NZD.
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Source: https://www.fxstreet.com/news/nzd-usd-steadies-after-rbnz-rate-cut-attention-turns-to-powell-at-jackson-hole-202508211814
