Grayscale s'apprête à convertir son trust AAVE en ETF

• Investissements Grayscale a déposé une demande pour convertir son AAVE Trust en ETF au comptant sur NYSE Arca.
• L'ETF proposé comporte des frais de parrainage de 2,5 % et utilise Coinbase comme dépositaire.
• Le dépôt reflète l'intérêt institutionnel croissant pour les produits d'investissement liés à la DeFi.

Investissements Grayscale a déposé auprès de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges une demande pour convertir son AAVE Trust en un fonds négocié en bourse au comptant qui serait coté sur NYSE Arca. Cette démarche marque une nouvelle étape dans la stratégie du gestionnaire d'actifs visant à intégrer des produits crypto-natifs dans des structures d'ETF réglementées.

Le dépôt intervient alors que l'intérêt institutionnel pour la finance décentralisée se développe. La proposition de Investissements Grayscale se concentre sur AAVE, le Native Token du protocole Aave, qui domine le prêt décentralisé au sein de la DeFi / Finance Décentralisée.

AAVE détient actuellement une capitalisation boursière proche de 1,8 milliard de dollars et se négocie autour de 119 dollars, reflétant un gain quotidien d'environ 9 %. Le token a atteint un sommet historique de 661,69 dollars en avril 2021, soulignant sa volatilité et son historique de croissance.

Bitwise, cependant, semble avoir agi en premier. La société a déposé des documents en décembre pour plusieurs ETFs crypto, incluant des produits liés à AAVE. Cette soumission anticipée pourrait positionner Bitwise en tête de la file réglementaire.

Le rôle d'Aave dans la DeFi renforce le dossier de l'ETF

Aave est la plateforme de prêt décentralisée la plus importante. Les utilisateurs verrouillent des actifs cryptographiques pour générer des rendements ou emprunter contre une garantie sans avoir besoin d'intermédiaires. Le protocole représente une valeur substantielle verrouillée dans les applications DeFi.

Des véhicules d'investissement liés à AAVE sont déjà négociés en Europe, notamment des produits de 21Shares et Global X. L'ETF de Investissements Grayscale apporterait une version cotée aux États-Unis sur les marchés réglementés, élargissant l'accès pour les investisseurs traditionnels.

Investissements Grayscale poursuit sa stratégie de conversion plus large. La société a précédemment transformé son Bitcoin Trust en ETF au comptant après avoir remporté une bataille juridique contre la SEC. Cela a marqué un changement de paradigme sur le marché américain des ETF et a ouvert la voie à d'autres ETF Bitcoin au comptant, qui ont reçu une couverture médiatique importante dans les actualités réglementaires crypto.

Structure de l'ETF et positionnement sur le marché

Le nouvel ETF AAVE de Investissements Grayscale facturerait des frais de parrainage de 2,5 % sur la valeur nette d'inventaire. L'ETF paierait ces frais en tokens AAVE. Coinbase servirait à la fois de dépositaire et de courtier principal, renforçant les garanties institutionnelles autour de la garde et de l'exécution.

NYSE Arca prévoit de coter l'ETF, sous réserve de l'approbation de la SEC. La bourse a déjà accueilli plusieurs ETFs liés aux cryptomonnaies, ce qui en fait un lieu logique pour l'expansion vers les tokens DeFi.

Selon les dépôts réglementaires disponibles via la SEC, la stratégie de Investissements Grayscale reflète ses conversions de trust antérieures. Les analystes de marché de Bloomberg notent que les ETFs basés sur des tokens pourraient accélérer les flux institutionnels vers les altcoins si les régulateurs approuvent des cotations supplémentaires.

L'ETF permettrait aux investisseurs d'obtenir une exposition à AAVE sans détenir directement des tokens ni gérer des clés privées. Cette structure pourrait attirer les hedge funds, les gestionnaires d'actifs et les conseillers en patrimoine recherchant une exposition simplifiée à la DeFi.

La DeFi entre dans une phase institutionnelle

Cette annonce de Investissements Grayscale marque une tendance plus large. Le token DeFi n'est plus une classe d'actifs de niche mais un candidat légitime pour un ETF. Cela est dû à une clarté accrue et à des améliorations dans les solutions de garde.

Bien que ce soit encore loin d'être acquis, la simple annonce de l'ETF montre une confiance accrue dans la pérennité du secteur DeFi. L'adoption institutionnelle s'étend au-delà de Bitcoin et Ethereum aux actifs natifs de protocole.

S'il est approuvé, l'ETF pourrait apporter une liquidité et une notoriété accrues d'AAVE sur les marchés traditionnels. Cela brouillera davantage les frontières entre la finance décentralisée et les marchés financiers traditionnels.

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