Bitcoin : Les liquidations de positions courtes atteignent 736 millions $ alors que le BTC rebondit à 70 000 $ : Un squeeze en préparation ?

Le désendettement des dérivés signale une réinitialisation du sentiment près de 70 000 $

Les taux de financement du Bitcoin se sont élargis parallèlement aux reprises de prix, reflétant une domination croissante des positions longues alors que le sentiment se renforçait.

Alors que le prix progressait vers 100 000 $ en 2025, le financement a bondi entre 0,05 % et 0,08 %, signalant une expansion euphorique de l'effet de levier.

Par la suite, les taux se sont progressivement comprimés tandis que les prix se consolidaient, indiquant un refroidissement de la dynamique et une réduction de l'excès spéculatif.

Au début de 2026, le financement a évolué à la baisse et est périodiquement devenu négatif alors que le prix retraçait vers 60 000 $. Ce changement reflétait un surpeuplement des positions courtes, les traders baissiers payant des primes pour maintenir leur exposition.

Pendant ce temps, l'intérêt ouvert a culminé près de 45 milliards de dollars pendant le rallye, puis a fortement diminué vers 22 milliards de dollars, confirmant une destruction massive de l'effet de levier.

Au fur et à mesure que les positions se dénouaient, la couverture forcée a alimenté des rebonds réflexifs, ramenant le Bitcoin près de 73 000 $. Le financement s'est ensuite stabilisé près du niveau neutre, impliquant une normalisation du sentiment.

Cette compression a signalé une réinitialisation de l'effet de levier, qui historiquement a soutenu la stabilisation lorsque la demande au comptant maintenait la dynamique de reprise.

Réflexions finales

• La position du Bitcoin en dessous de 73 000 $ reflétait finalement un sentiment stressé et des pertes pour les investisseurs, mais l'histoire a montré que la reconquête de ce niveau marquait souvent la transition vers des phases de reprise.
• Dans le même temps, les vagues de liquidation et les réinitialisations de l'effet de levier ont révélé que le positionnement avait déjà été purgé, laissant le marché structurellement plus sain et prêt pour un rebond si la demande revenait.