Kevin Warsh sur le Bitcoin : Le Relevé Complet des Citations (2018–2026)

Kevin Warsh est le candidat au poste de président de la Réserve fédérale, désigné par le président Donald Trump en janvier pour succéder à Jerome Powell à l'expiration de son mandat en mai 2026. 

Kevin Warsh est un partisan du Bitcoin. Mais qu'a-t-il réellement dit sur le Bitcoin et les crypto-monnaies ? Explorons sa vision du Bitcoin et des crypto-monnaies dans ses propres mots. 

Table des matières

• 2018 : Le Bitcoin comme « réserve de valeur durable, comme l'or »
• 2021 : « Si vous avez moins de 40 ans, le Bitcoin est votre nouvel or »
• 2022 : « Les crypto-monnaies sont des logiciels » 
• 2025 : Le Bitcoin comme « bon policier » pour la politique fédérale
• Carrière et parcours de Warsh
• Réaction à la nomination de Warsh
• Warsh a toujours été cohérent sur le Bitcoin

2018 : Le Bitcoin comme « réserve de valeur durable, comme l'or »

Dans une tribune pour le Wall Street Journal en 2018, intitulée The Meaning of Bitcoin's Volatility, Warsh note : 

« Le Bitcoin, malgré son nom, n'est pas de l'argent. Sa Volatilité des prix diminue considérablement son utilité en tant qu'unité de compte fiable ou moyen de paiement efficace. Le Bitcoin pourrait cependant servir de réserve de valeur durable, comme l'or. »

2021 : « Si vous avez moins de 40 ans, le Bitcoin est votre nouvel or »

Dans une interview sur « Squawk Box » de CNBC en janvier 2021, Warsh a évoqué l'affaiblissement du dollar américain et la recherche d'actifs refuges par les investisseurs. Il a souligné que si les générations plus âgées pourraient encore se tourner vers les métaux précieux comme l'or, les jeunes investisseurs considéraient le Bitcoin et autres actifs numériques comme une alternative supérieure, déclarant : « Si vous avez moins de 40 ans, le Bitcoin est votre nouvel or. » 

2022 : « Les crypto-monnaies sont des logiciels »

Dans une autre tribune du Wall Street Journal, datée de 2022, Warsh a défini les crypto-monnaies non pas comme de « l'argent » mais comme des « logiciels ». 

Intitulée « America Needs a Better Digital Dollar », Warsh a mis en garde contre le fait de se laisser « tromper par les nombreuses crypto-monnaies privées en circulation qui se font passer pour de la monnaie. La plupart sont des arnaques ou sans valeur. Le terme même de "crypto-monnaie" est trompeur. Elle n'est ni secrète ni une monnaie. Les Crypto-monnaies sont des logiciels. » 

C'est peut-être la nuance la plus critique dans la vision de Warsh, bien qu'elle fasse rarement les gros titres. Il trace une ligne claire entre la crypto en tant qu'« argent » (qu'il considère comme une erreur) et la crypto en tant que « logiciel » (qu'il considère comme une percée). 

Bien qu'il rejette souvent la première comme un « excès spéculatif » ou « se faisant passer pour de l'argent sous une forme ou une autre de circulation », il est profondément optimiste sur la seconde, qualifiant la blockchain de « logiciel le plus récent et le plus cool » pour l'économie mondiale. 

L'exception majeure à son scepticisme est le Bitcoin. Contrairement aux autres tokens qu'il juge « arnaques ou sans valeur », il reconnaît uniquement le Bitcoin comme un rival légitime de l'or.

La menace géopolitique du yuan numérique

Cet article a été écrit en 2022, alors que la Chine accélérait le développement de sa monnaie numérique de banque centrale, le yuan numérique (e-CNY). Warsh a identifié cela non pas simplement comme une mise à jour technologique, mais comme une menace géopolitique directe pour l'hégémonie du dollar américain.

Il a averti que si le yuan numérique devenait la norme pour le commerce international (en particulier dans les marchés émergents), il pourrait éroder le statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Warsh a soutenu qu'il s'agit d'une question de souveraineté monétaire : pour maintenir son avance, les États-Unis ne peuvent pas s'appuyer sur des systèmes obsolètes. Au contraire, a-t-il affirmé, l'Amérique doit construire de manière proactive un dollar numérique américain supérieur, axé sur la confidentialité, pour sécuriser sa position dans l'avenir de la finance mondiale.

2025 : Le Bitcoin comme « bon policier » pour la politique fédérale

Dans une interview Uncommon Knowledge de 2025 menée par Peter Robinson pour la Hoover Institution, Warsh a opposé son point de vue à l'hostilité du regretté Charlie Munger envers la crypto. Alors que Munger l'appelait « maléfique », Warsh a soutenu qu'elle pouvait fournir une « discipline de marché » ou signaler que la politique budgétaire nécessite des corrections.

« Charlie Munger a attaqué le Bitcoin. Il l'a qualifié de maléfique, en partie parce qu'il commencerait à saper la capacité de la Fed à gérer l'économie ».

À quoi Warsh a répondu : « Ou elle pourrait fournir une discipline de marché, ou elle pourrait dire au monde que les choses doivent être corrigées. »

« Le Bitcoin ne vous rend pas nerveux ? » a demandé Robinson. Warsh a répondu :

Carrière et parcours de Warsh

Kevin Warsh est diplômé en licence de Stanford et titulaire d'un diplôme en droit de Harvard. Il a passé le début de sa carrière dans les fusions et acquisitions chez Morgan Stanley avant de rejoindre Washington. En 2006, à l'âge de 35 ans, le président George W. Bush l'a nommé au Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale. Il a exercé jusqu'en 2011, agissant comme liaison clé avec Wall Street pendant la crise financière de 2008. Depuis qu'il a quitté la Fed, il est retourné dans le secteur privé et est chercheur invité à la Hoover Institution.

Depuis sa démission du Conseil en 2011, Warsh a comblé le fossé entre le monde universitaire et la haute finance. Il est Distinguished Visiting Fellow à la Hoover Institution de Stanford et professeur à la Graduate School of Business. Dans le secteur privé, il est devenu associé au Duquesne Family Office (conseillant l'investisseur légendaire Stanley Druckenmiller) et a siégé aux conseils d'administration de grandes entreprises comme UPS.

Réaction à la nomination de Warsh

Lorsque le président Donald Trump a nommé Kevin Warsh en janvier 2026, le marché crypto a immédiatement plongé, perdant plus de 10 % de sa valeur.

Cette liquidation s'est produite pour deux raisons principales. Premièrement, les investisseurs ont été ébranlés par la préférence de Warsh pour les monnaies numériques de banque centrale (CBDC) plutôt que pour les Stablecoins privés. Pour beaucoup dans l'industrie, un dollar numérique soutenu par le gouvernement est contraire à l'éthique décentralisée du Bitcoin, et ils craignent que Warsh puisse réglementer les concurrents privés jusqu'à leur disparition.

Deuxièmement, les marchés ont été effrayés par sa réputation de « faucon » monétaire. Alors que Trump a publiquement poussé pour des taux d'intérêt plus bas, Warsh a historiquement plaidé pour une politique monétaire plus stricte et un bilan de la Fed plus petit. Cela a surpris les investisseurs qui s'attendaient à une « colombe » pour injecter des liquidités sur le marché. Au lieu de cela, ils ont obtenu un candidat qui croit en la monnaie forte — une position qui fait généralement baisser le prix des actifs spéculatifs comme les crypto-monnaies.

Warsh a toujours été cohérent sur le Bitcoin

En regardant en arrière sur près d'une décennie de déclarations publiques, Kevin Warsh est resté remarquablement cohérent dans sa philosophie sur le Bitcoin et les crypto-monnaies. Alors que d'autres décideurs ont changé d'avis, Warsh a maintenu une ligne stable : il valorise le Bitcoin comme réserve de valeur mais doute de sa capacité à fonctionner comme monnaie.

Sa position peut être décomposée en trois piliers principaux :

• Pro-Bitcoin (Or numérique) : Warsh a constamment soutenu que le Bitcoin est une réserve de valeur légitime. Il le considère comme « le nouvel or » pour les jeunes générations — une couverture nécessaire contre l'inflation et un « policier » qui signale quand la politique gouvernementale échoue.
• Pro-Blockchain (Le logiciel) : Il sépare le trading spéculatif de la technologie sous-jacente. Pour lui, la blockchain n'est pas de l'argent magique ; c'est un logiciel supérieur qui peut améliorer les « rails » du système financier mondial.
• La solution du « Dollar numérique » : Warsh est sceptique quant au remplacement des monnaies nationales par des crypto-monnaies privées. Au lieu de cela, il soutient que les États-Unis doivent construire leur propre « Dollar numérique » (CBDC) pour maintenir le leadership américain et concurrencer directement le yuan numérique chinois.

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