Points clés
- Au cours des 48 derniers jours, la dette fédérale américaine a augmenté de plus de 1 000 milliards de dollars (soit plus de 21 milliards de dollars par jour)
- Depuis le 11 août, les États-Unis ont ajouté +200 milliards de dollars à leur dette
- La Kobeissi Letter explique pourquoi les dépenses du gouvernement américain atteignent des niveaux comparables à ceux de la Seconde Guerre mondiale dans une économie "forte"
La dette fédérale américaine a explosé de plus de 1 000 milliards de dollars en seulement 48 jours. Cela représente une moyenne d'environ 21 milliards de dollars par jour. Selon le Trésor américain et plusieurs organisations d'analyse budgétaire, la dette nationale brute a dépassé le montant vertigineux de 37 000 milliards de dollars au 11 août 2025, avec des niveaux de dépenses et de déficit rivalisant avec les crises précédentes comme la Seconde Guerre mondiale et 2008.
Dette fédérale américaine : Derniers faits
Les États-Unis affichent actuellement un déficit d'environ 1 630 milliards de dollars pour l'exercice fiscal 2025, soit 7,4 % de plus en glissement annuel et 109 milliards de dollars de plus que l'exercice 2024. Comme l'écrit The Kobeissi Letter :
Les dépenses gouvernementales ont augmenté de 9,7 % en glissement annuel pour atteindre 630 milliards de dollars le mois dernier, le deuxième niveau le plus élevé depuis janvier 2025, tandis que les revenus n'ont augmenté que de 2,5 % pour atteindre 338 milliards de dollars, et le ratio dette/PIB est maintenant à 100 % et devrait augmenter, rappelant les niveaux observés pendant la Seconde Guerre mondiale.
La liste des statistiques accablantes s'allonge sans cesse, tout comme les dépenses. Mais pourquoi la dette fédérale américaine augmente-t-elle si rapidement ?
Pourquoi la dette américaine augmente-t-elle si rapidement ?
Plusieurs facteurs expliquent cette augmentation spectaculaire de la dette, mais le principal coupable est de loin les dépenses persistantes. Le gouvernement continue d'autoriser des dépenses massives sans croissance équivalente des revenus.
Des législations récentes, comme le One Big Beautiful Bill Act de Trump, ont relevé le plafond de la dette de 5 000 milliards de dollars et permis davantage d'emprunts.
Les taux d'intérêt et le refinancement sont d'autres facteurs importants. À mesure que les taux d'intérêt augmentent, les anciennes dettes émises à des taux plus bas sont remplacées à des coûts plus élevés. Actuellement, environ 29 000 milliards de dollars de dette publique pourraient être refinancés à des taux presque deux fois plus élevés que ceux observés il y a quelques années, ce qui augmente les dépenses d'intérêts annuelles de centaines de milliards.
Même avec l'augmentation des recettes tarifaires et une certaine croissance économique, les revenus ne suivent pas le rythme des dépenses, ce qui entraîne des déficits structurellement plus élevés.
Pourquoi est-ce important ? La Faillite est-elle un risque réel ?
L'ampleur et la vitesse de la croissance de la dette fédérale américaine représentent une crise fiscale, et pas seulement un défi de taux d'intérêt. Même des réductions agressives des taux ne feraient qu'écorner le déficit sans le résoudre, car la plupart des estimations suggèrent une réduction de 300 milliards de dollars au mieux.
Le taux actuel de dépenses est insoutenable à long terme, à moins que les revenus n'augmentent. Comme l'a expliqué Maya MacGuineas, présidente du Committee for a Responsible Federal Budget :
Réduire les dépenses pour équilibrer le budget risque de provoquer une récession ou une dépression, étant donné la dépendance de l'économie américaine aux stimuli financés par le déficit, et certains experts avertissent que sans action, les États-Unis font face à une instabilité éventuelle due à la dette.
Comme nous l'avons vu dans le cas du Japon, une dette excessive peut conduire à la stagnation et à la perte de contrôle de la politique monétaire. Selon les termes de The Kobeissi Letter :
L'environnement tumultueux de la dette fédérale américaine incontrôlée, de l'impasse politique et de la hausse des coûts d'intérêt rend les actifs alternatifs comme le Bitcoin attractifs, en tant que réserve de valeur non souveraine résistante à la dévaluation due aux dépenses gouvernementales excessives.
Les États-Unis accumulent de la dette à un rythme jamais vu en dehors des périodes de guerre, avec des déficits et des coûts d'intérêt qui augmentent plus vite que les revenus ne peuvent suivre.
Alors que les législateurs continuent de reporter les réformes structurelles, l'économie reste dépendante de doses toujours plus importantes d'argent emprunté pour fonctionner. The Kobeissi Letter déclare :
Ou, selon les mots d'une autre analyste macro bien connue, Lyn Alden :
"Rien n'arrête ce train."
Source : https://www.thecoinrepublic.com/2025/08/26/us-federal-debt-ballooned-by-1-trillion-in-48-days-why/
