En bref
- Kindly MD, cotée au Nasdaq, a déposé un enregistrement automatique pour une valeur maximale de 5 milliards de dollars.
- Cette démarche fait suite à un achat de Bitcoin de 679 millions de dollars par l'intermédiaire de sa filiale.
- Les analystes avertissent que les trésors axés sur le Bitcoin pourraient drainer les liquidités des altcoins.
La société de santé Kindly MD, cotée au Nasdaq, a déposé mardi une déclaration d'enregistrement automatique auprès de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges, choisissant de distribuer jusqu'à 5 milliards de dollars en actions alors qu'elle étend sa portée financière suite à un achat de Bitcoin de 679 millions de dollars la semaine dernière.
"Le Bitcoin servira d'actif de réserve principal pour notre trésorerie, et nous nous concentrons sur l'accumulation d'une position Bitcoin à long terme," a déclaré Kindly MD dans le dépôt.
Ce dépôt établit Kindly MD comme un émetteur chevronné bien connu, une désignation qui permet à l'entreprise d'accéder aux marchés des capitaux avec plus de flexibilité.
Il autorise également un mélange d'instruments au-delà des actions ordinaires, avec une distribution gérée par des souscripteurs incluant Cantor Fitzgerald, TD Securities et B. Riley Securities aux États-Unis, ainsi que Canaccord Genuity du Canada, entre autres.
La semaine dernière, Kindly MD a révélé un achat de Bitcoin de 679 millions de dollars par l'intermédiaire de sa filiale, Nakamoto Holdings, marquant la première acquisition dans le cadre de sa nouvelle stratégie de réserve de trésorerie, une démarche qui, selon elle, renforce sa "conviction dans le Bitcoin" comme "l'actif de réserve ultime" pour les entreprises et les institutions.
Bien que le statut WKSI "donne clairement un avantage à une entreprise pour lever des capitaux", il impose également une pression "en raison des volumes d'émission importants et des risques élevés de volatilité du marché", a déclaré Jay Jo, analyste principal chez Tiger Research, à Decrypt.
Au détriment des altcoins
"L'exposition institutionnelle aux cryptomonnaies s'est, sans crainte, étendue aux bilans des entreprises et aux stratégies de trésorerie", a déclaré Kelvin Koh, cofondateur et directeur des investissements de Spartan Group, une entreprise de risques capitaux basée en Asie, à Decrypt.
C'est le cas depuis "l'approbation des ETFs sur Bitcoin américains au début de 2024", qui s'alignait avec les politiques pro-crypto de l'administration Trump qui "se sont concrétisées comme promis", a déclaré Koh.
Ces événements ont "normalisé l'exposition aux cryptomonnaies" et "ouvert la porte aux trésors d'actifs numériques axés sur les altcoins", a-t-il ajouté.
Pourtant, l'accumulation et l'expansion continues des DAT pourraient ouvrir des compromis plus larges, a estimé Koh.
"Bien que les DAT apportent une liquidité significative aux actifs qu'ils ciblent, pour l'instant, cela pourrait se faire au détriment du marché plus large des altcoins", a-t-il déclaré.
Koh a co-écrit un document de recherche distinct sur la trajectoire future des DAT, où il a retracé les premières incursions de cette tendance.
"Les DAT étaient presque exclusivement axés sur le Bitcoin, leur attrait étant fondé sur le récit du Bitcoin comme réserve de valeur rare et non souveraine agissant comme une couverture contre les monnaies fiduciaires", a écrit Koh.
En tant que modèle, les DAT s'appuient fortement sur la levée de fonds propres pour acheter des cryptomonnaies, ce qui leur donne une forte exposition à la volatilité qui pourrait couper les nouveaux capitaux et forcer des ventes d'actifs qui risquent d'amplifier les baisses du marché, selon le document.
"Lorsque des centaines d'entreprises poursuivent la même stratégie, la structure du marché devient fragile", a averti Koh.
Decrypt a contacté Kindly MD pour obtenir un commentaire.
Note de l'éditeur : Le titre de cet article a été mis à jour pour mieux refléter les déclarations de Koh.
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Source: https://decrypt.co/336975/kindly-mds-5-billion-bitcoin-bet-expense-wider-altcoin-market
