Le Prix du Bitcoin Pourrait Dépasser 1 Million $ Grâce aux Institutions d'investissement

Le Bitcoin pourrait surpasser tous les actifs majeurs au cours de la prochaine décennie, selon un nouveau rapport de Bitwise prévoyant un taux de croissance annuel de 28%. L'entreprise cite la demande institutionnelle croissante, l'offre limitée et les préoccupations grandissantes concernant la dévaluation de la monnaie fiduciaire comme facteurs clés de cette hausse.

Le Bitcoin (BTC) pourrait être sur la voie d'un autre grand bond en avant, selon un nouveau rapport de Bitwise Asset Management, qui affirme qu'au cours de la prochaine décennie, le BTC pourrait surpasser tous les actifs majeurs du monde, avec un taux de croissance annuel composé estimé à 28,3%.

Dans un rapport de 24 pages, Bitwise indique que sa thèse est motivée par "trois facteurs principaux", décrivant ce que Bitwise considère comme les ingrédients clés pour un rallye du Bitcoin à long terme : la demande institutionnelle, l'offre limitée et les préoccupations croissantes concernant la dévaluation de la monnaie fiduciaire.

Le premier facteur, la demande institutionnelle, découle de la nature unique de l'adoption du Bitcoin. Contrairement à d'autres actifs émergents comme le capital-investissement ou le crédit, qui ont d'abord attiré les investisseurs institutionnels, la montée du Bitcoin a été menée par les investisseurs particuliers, indique le rapport. Près de 95% de tous les Bitcoin qui existeront un jour sont déjà détenus "principalement par des investisseurs particuliers", laissant les institutions avec presque aucune exposition, affirme l'entreprise.

Maintenant que les institutions commencent à allouer à la plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière, le marché pourrait voir une vague déferlante de demande.

En comparaison, les ETP Bitcoin détiennent actuellement 170 milliards de dollars, une fraction des 1 à 5 billions de dollars que Bitwise s'attend à ce que les institutions puissent acheter dans la décennie à venir.

Offre limitée

La rareté stricte du Bitcoin ajoute de l'huile sur le feu. Il est bien connu dans les cercles crypto que l'offre totale est plafonnée à 21 millions de BTC, et 94,8% de cette offre est déjà en circulation. Les nouveaux BTC sont produits à un rythme ralentissant, l'émission annuelle devant passer de 0,8% aujourd'hui à seulement 0,2% d'ici 2032. Contrairement à l'or ou au pétrole, l'offre de Bitcoin ne peut pas être augmentée pour répondre à la demande croissante, ce qui la rend hautement inélastique.

Comme le note Bitwise, la collision entre une forte demande institutionnelle et une offre limitée et inélastique fournit une "justification simple basée sur l'économie pour notre thèse."

Enfin, Bitwise souligne les préoccupations croissantes concernant la dévaluation de la monnaie fiduciaire. La dette fédérale américaine a gonflé de 13 billions de dollars au cours des cinq dernières années pour atteindre 36,2 billions de dollars, tandis que les paiements d'intérêts annuels ont augmenté à 952 milliards de dollars, ce qui en fait le quatrième poste le plus important du budget fédéral. Alors que les taux d'intérêt dépassent la croissance attendue du PIB, la pression sur les monnaies traditionnelles s'intensifie.

Modèle d'évaluation

Pour estimer le prix futur du Bitcoin, Bitwise utilise une approche de marché total adressable, qui examine la taille potentielle des marchés que le Bitcoin peut servir et sa pénétration probable. Cela inclut les réserves de valeur non souveraines comme l'or, les trésors d'entreprises et nationaux, la richesse offshore et les transferts de fonds mondiaux.

Sur la base d'hypothèses conservatrices, Bitwise prévoit un prix du Bitcoin en 2035 de 1 306 740 dollars, reflétant un TCAC de 28,3% par rapport aux niveaux actuels. Les scénarios baissiers et haussiers vont de 88 005 dollars à près de 3 millions de dollars par BTC. L'entreprise note que ces projections ne sont pas une garantie, mais un cadre pour comprendre l'opportunité de marché.

Bitwise plaide également en faveur de la valeur du Bitcoin en termes simples : il fournit un service, la capacité de stocker de la richesse numériquement sans dépendre d'une banque ou d'un gouvernement. Comme l'explique l'entreprise, plus les gens veulent ce service, "plus le Bitcoin devient précieux." En même temps, moins les gens veulent ce service, moins le Bitcoin devient précieux. Si personne ne veut ce service, la valeur du Bitcoin est nulle, indique le rapport.

Le cycle de quatre ans est maintenant terminé

La faible corrélation du Bitcoin avec d'autres actifs ajoute une autre couche d'attrait pour les investisseurs. Au cours de la dernière décennie, sa corrélation moyenne avec les actions américaines n'a été que de 0,21, et elle a rarement dépassé 0,50 dans les mesures à court terme, contrairement aux représentations médiatiques courantes. Même lorsque les actions chutent fortement, le Bitcoin a historiquement rebondi plus rapidement, soulignant son potentiel en tant qu'actif de diversification.

Le mélange de rareté, d'intérêt institutionnel, de potentiel de couverture et de faible corrélation fait du Bitcoin un actif de portefeuille attrayant à long terme. Cependant, les analystes de Bitwise mettent en garde contre le fait que le cycle traditionnel de quatre ans pourrait ne plus s'appliquer, car l'influence des moteurs de marché passés a diminué.