Les Philippines étudient une proposition visant à établir l'une des plus grandes réserves gouvernementales de Bitcoin au monde après que Miguel Luis Villafuerte, représentant du 5e district de Camarines Sur, a présenté le projet de loi n° 421, ou "Strategic Bitcoin Reserve Act", à la Chambre des représentants.
La mesure ordonne à la Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), la banque centrale philippine, d'accumuler 10 000 BTC sur une période de cinq ans, avec un achat annuel de 2 000 BTC. Les avoirs seraient stockés dans des installations de stockage à froid sécurisées réparties dans tout le pays et verrouillés pendant 20 ans, avec des exceptions limitées.
Le projet de loi stipule que pas plus de 10 % de la réserve ne peut être liquidée au cours d'une période de deux ans après la période de détention minimale. Les fonds ne pourraient être vendus que dans des conditions strictes, comme le remboursement de la dette souveraine.
En novembre 2024, la dette publique philippine s'élevait à 16,09 billions de PHP (285 milliards de dollars), dont près de 68 % dus au niveau national. Les partisans de la proposition soutiennent que la diversification au-delà de l'or et du dollar américain pourrait assurer une sécurité financière à long terme.
Transparence, surveillance et audits
Selon le projet de loi proposé, le gouverneur de la BSP superviserait le programme avec l'aide du ministère des Finances, du ministère de la Défense et de la Commission des valeurs mobilières et des changes (SEC). Le projet de loi exige des audits trimestriels de "preuve d'actifs" vérifiés par des parties tierces indépendantes, avec des résultats publiés en ligne.
La mesure réaffirme également que les citoyens privés restent libres de détenir et d'effectuer des transactions en Bitcoin, protégeant explicitement les droits de propriété sur les actifs numériques. La note explicative de Villafuerte soutient qu'il est vital que le pays stocke des actifs stratégiques tels que le Bitcoin pour assurer la stabilité financière et sauvegarder notre intérêt national.
Les gouvernements du monde entier détiennent déjà du Bitcoin
Les données de CoinGecko, relayées par cryptonews, montrent qu'en août 2025, 11 gouvernements contrôlent collectivement 480 196 BTC—d'une valeur d'environ 55,6 milliards de dollars—soit 2,29 % de l'offre totale. Les États-Unis sont en tête avec 198 022 BTC, suivis par la Chine avec 190 000 BTC.
Villafuerte a souligné ces développements comme faisant partie des raisons pour lesquelles les Philippines doivent agir maintenant. Avec seulement 21 millions de BTC qui existeront jamais, et près de 20 millions déjà minés, les partisans affirment que l'accumulation est une question de timing.
Padilla : le Bitcoin comme actif de réserve de banque centrale
Me Rafael Padilla, co-fondateur de BlockDevs Asia et auteur de Crypto and the Law, a plaidé en faveur des réserves de Bitcoin dans son article de 2020 "Counterweight: The Case for Bitcoin as Central Bank Reserve Asset."
Padilla a décrit les caractéristiques uniques du Bitcoin : "Les propriétés uniques du Bitcoin en tant qu'actif numérique, sa nature antifragile, son absence de corrélation avec les actifs traditionnels et son calendrier d'approvisionnement fixe immuable en font une valeur refuge viable qui est fonctionnellement comparable à l'or."
Padilla a noté que l'ajout de Bitcoin aux réserves pourrait fournir une protection systémique. "Lorsqu'il est ajouté au portefeuille d'actifs de réserve de la banque centrale, le système financier alternatif du Bitcoin peut également servir de couverture systémique contre la fragilité du système monétaire international actuel centré sur le dollar américain."
Repenser les réserves internationales
Padilla a expliqué la fonction des réserves, en disant : "Les réserves internationales peuvent être comprises comme des actifs externes détenus par une banque centrale pour permettre la conduite de transactions internationales, l'intervention sur les marchés des devises étrangères et maintenir la confiance dans le taux de change de la monnaie locale."
"Dans l'ensemble, les réserves internationales permettent à la banque centrale de gérer un taux de change stable et d'atteindre une stabilité financière nationale", a-t-il ajouté.
Pour cette raison, Padilla a souligné la prudence. "Il est important qu'une banque centrale puisse préserver la valeur des réserves dans des limites de risque conservatrices pour permettre aux réserves d'être disponibles lorsqu'elles sont nécessaires. Par conséquent, les portefeuilles d'actifs de réserve ont tendance à être averses au risque, où la liquidité et la sécurité précèdent souvent le profit ou le coût de portage."
Leçons de l'assouplissement quantitatif
Padilla a également souligné les tendances mondiales en matière de politique monétaire, en insistant : "Pour sauver les entreprises au bord de la faillite, soutenir les chômeurs et atténuer le choc sur la chute des prix des actifs, de nombreuses banques centrales ont injecté des niveaux sans précédent de stimuli monétaires et fiscaux dans le système financier."
"Alors que les banques centrales des pays développés mettent en œuvre l'assouplissement quantitatif pour augmenter l'offre de monnaie, leurs monnaies fiduciaires auront tendance à se déprécier en valeur", a averti Padilla.
En revanche, il a noté que le Bitcoin a une conception déflationniste.
"Alors que les banques centrales libèrent un niveau énorme d'assouplissement quantitatif, un durcissement quantitatif a lieu dans le protocole Bitcoin où la nouvelle offre de bitcoin est programmatiquement réduite tous les quatre ans lors d'un événement connu sous le nom de 'Halving du Bitcoin', une caractéristique native qui est un aspect fondamental de la politique monétaire de Bitcoin."
L'or et ses limites
Dans son article, Padilla a reconnu le rôle historique de l'or mais a souligné les défis.
"La sagesse conventionnelle est que posséder de l'or sert d'assurance contre un climat économique difficile et un système monétaire instable", a-t-il déclaré. "L'or est un actif de capital et n'est la responsabilité de personne ; cela confère à son détenteur un haut degré de sécurité car il n'y a pas de risque de contrepartie."
Néanmoins, Padilla a mis en garde contre l'interférence possible des gouvernements.
"Si confronté à une crise majeure dans son système monétaire et financier, le gouvernement américain, par exemple, pourrait éventuellement recourir à la confiscation de l'or ou à une taxe sur les profits de l'or mesurés en dollars américains, ou les deux."
"S'appuyer sur un métal lourd comme actif de réserve refuge ne s'aligne pas bien avec le progrès technologique et l'économie numérique en constante expansion. Le monde numérique nécessite un changement de paradigme, et il requiert une monnaie qui soit numérique, portable et accessible à tous tout en conservant les qualités d'une réserve de valeur", a argumenté Padilla.
Les caractéristiques cryptoéconomiques du Bitcoin
Padilla a souligné l'innovation du Bitcoin. "Le Bitcoin a été la première solution d'ingénierie qui a permis des paiements numériques sans avoir à s'appuyer sur un intermédiaire tiers de confiance."
"En étant le premier objet numérique vérifiablement rare, le Bitcoin est le premier exemple de monnaie numérique", a-t-il déclaré.
Adoption et faisabilité aux Philippines
Padilla a également souligné la faisabilité juridique de la proposition, en disant : "Considérant que la composition des réserves internationales n'est pas limitée par la loi aux actifs de réserve traditionnels tels que l'or et les devises étrangères... il est donc juridiquement faisable pour la BSP d'adopter le bitcoin comme actif de réserve qui sera ajouté à ses réserves internationales."
"À mesure qu'il se développe, le Bitcoin pourrait éventuellement évoluer en un système de règlement mondial largement accepté qui concurrencera le système monétaire international actuel. Un tel développement ne ferait que renforcer les arguments en faveur de l'ajout du bitcoin au portefeuille d'actifs de réserve de la banque centrale pour servir de contrepoids et de couverture systémique", a-t-il conclu.
Regarder : Les Philippines s'orientent vers une technologie basée sur la blockchain
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Source : https://coingeek.com/philippines-lawmaker-pushes-plan-for-bitcoin-reserves/
