TLDR L'action Costco se négocie près de 1 000 $ après avoir augmenté d'environ 15 % en 2026, surpassant le S&P 500. Les ventes nettes de janvier ont atteint 21,33 milliards de dollars, en hausse de 9,3 % d'une année sur l'autre. E-commerceTLDR L'action Costco se négocie près de 1 000 $ après avoir augmenté d'environ 15 % en 2026, surpassant le S&P 500. Les ventes nettes de janvier ont atteint 21,33 milliards de dollars, en hausse de 9,3 % d'une année sur l'autre. E-commerce

Costco (COST) : Evercore et Citi relèvent les objectifs de prix après les résultats du T2

2026/02/22 16:39
Temps de lecture : 4 min

TLDR

  • L'action Costco se négocie près de 1 000 $ après avoir augmenté d'environ 15 % en 2026, surpassant le S&P 500.
  • Les ventes nettes de janvier ont atteint 21,33 milliards de dollars, en hausse de 9,3 % d'une année sur l'autre.
  • Les ventes comparables du e-commerce ont bondi de 34,4 % en janvier.
  • Evercore ISI a relevé son prix de référence à 1 050 $ ; Citi a porté son objectif à 1 000 $.
  • Avec un ratio cours/bénéfices de 53x, un analyste suggère que 830 $ serait un meilleur point d'entrée.

Costco Wholesale (COST) est remonté près de la barre des 1 000 $ en 2026, gagnant environ 15 % depuis le début de l'année et laissant le S&P 500 loin derrière.


COST Stock Card
Costco Wholesale Corporation, COST

Cette hausse amène les investisseurs à se poser une question familière : l'action vaut-elle toujours la peine d'être achetée à ce prix, ou la montée a-t-elle déjà intégré les bonnes nouvelles ?

L'entreprise elle-même n'est pas le problème. Costco continue d'afficher des chiffres stables et constants que la plupart des détaillants envieraient.

Les ventes nettes de janvier se sont élevées à 21,33 milliards de dollars, en hausse de 9,3 % par rapport à l'année précédente. Pour les 22 premières semaines de l'exercice fiscal, les ventes nettes ont totalisé 123,2 milliards de dollars, soit une augmentation de 8,5 %.

Les ventes comparables ont augmenté de 7,1 % en janvier. En excluant les prix de l'essence et les taux de change, le chiffre s'établit à 6,4 % — toujours solide.

Le e-commerce se distingue

Le véritable titre de janvier était le e-commerce. Les ventes comparables numériques ont bondi de 34,4 %, ou 33,1 % ajusté. C'est une forte accélération par rapport à la croissance ajustée de 18,3 % enregistrée en décembre.

Pour un détaillant construit autour d'entrepôts physiques, ce type de dynamique en ligne compte.

Les résultats du T1 fiscal (terminé le 23 novembre 2025) ont raconté une histoire similaire. Les ventes nettes ont augmenté de 8,2 % pour atteindre 66,0 milliards de dollars. Les revenus des frais d'adhésion ont progressé de 14 % pour atteindre 1,329 milliard de dollars. Le nombre total de membres payants a atteint 81,4 millions, en hausse de 5,2 %.

Les adhésions Executive — la catégorie haut de gamme — ont progressé de 9,1 % pour atteindre 39,7 millions.

Wall Street donne son avis

Les analystes ont pris note après que Costco ait affiché un léger dépassement des ventes en magasins comparables et des bénéfices au T2 fiscal.

Le 10 février, l'analyste d'Evercore ISI, Greg Melich, a relevé son prix de référence à 1 050 $ contre 1 025 $, maintenant une notation Surperformance.

Le 20 février, l'analyste de Citi, Steven Zaccone, a porté son objectif à 1 000 $ contre 990 $, tout en conservant une notation Neutre. Il a décrit les résultats du T2 comme un léger dépassement.

Cependant, tout le monde n'est pas prêt à poursuivre l'action aux niveaux actuels.

Avec environ 53 fois les bénéfices, la valorisation de Costco laisse peu de marge d'erreur. Tout ralentissement de la croissance des ventes comparables ou pression de la part de concurrents comme Amazon ou Sam's Club pourrait durement frapper l'action.

Un analyste a placé un point d'entrée préféré autour de 830 $ par action — environ 17 % en dessous du niveau actuel de négociation de l'action.

Le modèle d'adhésion reste un avantage concurrentiel durable, générant des revenus récurrents à forte marge que peu de détaillants peuvent reproduire. Mais durabilité et valeur sont des choses différentes.

Le prix de référence de 1 000 $ de Citi et sa notation Neutre capturent bien cette tension — bonne entreprise, prix élevé.

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