Tsunami de rendement Bitcoin : Les baisses de taux de la Fed pourraient déclencher une rotation massive de capitaux vers STRC

TLDR:

• Une baisse de taux de 300 points de base pourrait effacer près de 234 milliards $ de revenus annuels des fonds monétaires.
• Même une rotation de 5 % des fonds monétaires pourrait libérer 390 milliards $ vers des alternatives à rendement plus élevé.
• Le rendement de 11,25 % de STRC le positionne pour des flux institutionnels pendant l'assouplissement.
• Une nouvelle émission de STRC pourrait se traduire par des achats de Bitcoin à grande échelle.

Yield Tsunami Bitcoin attire l'attention après que l'investisseur Adam Livingston a prévu une rotation importante des capitaux vers des véhicules de rendement liés au Bitcoin.

Dans un message détaillé sur X, Livingston a soutenu que les baisses de taux en cours de la Réserve fédérale pourraient effacer des centaines de milliards de revenus annuels des fonds monétaires américains.

Il affirme que la baisse des rendements à court terme pourrait pousser les fonds de pension, les assureurs et les dotations vers des structures cotées à rendement plus élevé liées à l'exposition au Bitcoin.

Baisses de taux et compression projetée des revenus de 234 milliards $

Livingston a déclaré que les fonds monétaires américains détiennent environ 7,79 billions $ à la mi-février 2026. Il a noté que les rendements actuels proches de 4,5 % à 5 % reflètent le cycle de hausse précédent.

Cependant, il a soutenu que 75 à 100 points de base de baisses supplémentaires pourraient réduire les taux à court terme vers 3 % ou moins.

Selon ses calculs, une baisse de 300 points de base sur 7,79 billions $ équivaut à environ 233,7 milliards $ de revenus annuels perdus. Il a décrit cela comme un événement de compression à grande échelle pour les pools de capitaux conservateurs. À mesure que les rendements baissent, les institutions dépendantes des flux de trésorerie à revenu fixe pourraient réaffecter des capitaux.

Dans son tweet, Livingston a qualifié ce changement de « tsunami de rendement d'un billion de dollars » se dirigeant vers des actifs alignés sur le Bitcoin. Il a fait référence aux données historiques des cycles d'assouplissement post-2008 et 2020. Au cours de ces périodes, le crédit alternatif et les structures privées ont connu une croissance accélérée des actifs.

Il a également cité des estimations suggérant qu'une rotation de seulement 5 % des fonds monétaires pourrait libérer près de 390 milliards $. Une partie de ce capital, a-t-il soutenu, pourrait rechercher des instruments liquides à haut rendement offrant des rendements à deux chiffres.

Structure STRC et boucle de rétroaction du trésor Bitcoin

Livingston a identifié les actions privilégiées perpétuelles à taux variable série A de Strategy, négociées sous STRC, comme un bénéficiaire potentiel.

Le titre rapporterait 11,25 % annualisé, distribué mensuellement. Il se négocie près de 100 $ de valeur nominale et comprend une fonction de réinitialisation mensuelle basée sur des règles.

Il a rapporté que STRC a une valeur notionnelle d'environ 3,46 milliards $ avec un volume de négociation quotidien moyen proche de 128 millions $.

Selon la publication, la couverture des dividendes est soutenue par les réserves de trésorerie et le trésor Bitcoin de la stratégie. La société détient actuellement plus de 717 000 BTC.

Livingston a estimé qu'une capture de 0,5 % des flux alternatifs projetés pourrait générer 2 à 4 milliards $ de nouvelle émission STRC.

Aux prix du Bitcoin proches de 68 000 $, il a calculé que chaque milliard $ levé pourrait acquérir environ 14 700 BTC. Des flux plus importants augmenteraient ce chiffre proportionnellement.

Il a également modélisé des scénarios plus larges. Une rotation de 5 % des fonds monétaires avec un taux de capture STRC de 10 % pourrait impliquer 39 milliards $ de flux entrants.

Ce niveau, selon ses chiffres, représenterait des centaines de milliers d'achats supplémentaires de BTC. Yield Tsunami Bitcoin reste au cœur de sa thèse selon laquelle la compression des taux pourrait indirectement élargir l'exposition institutionnelle au Bitcoin par le biais de véhicules de rendement cotés.

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