Le Bitcoin ne fait plus autant de bonds qu'avant. JPMorgan affirme que les fluctuations sauvages se sont calmées. Au début de 2025, la volatilité du Bitcoin était à 60%. Maintenant, elle est d'environ 30%.
Ce n'est pas juste une statistique pour les passionnés, cette baisse pourrait ramener de grands investisseurs institutionnels dans le secteur. Le genre qui s'est retiré quand le Bitcoin se comportait comme un adolescent ivre.
Nikolaos Panigirtzoglou, stratège chez JPMorgan, a déclaré jeudi que si la volatilité du Bitcoin continue de baisser et commence à correspondre à celle d'actifs plus traditionnels comme l'or, alors les allocations d'investissement pourraient suivre.
"On peut s'attendre à ce que les allocations au Bitcoin par les investisseurs institutionnels puissent correspondre à celles des classes d'actifs concurrentes comme l'or s'il y a convergence des volatilités", a-t-il écrit. En ce moment, cette convergence est réelle. Selon lui, l'écart entre la volatilité de l'or et celle du Bitcoin est "le plus bas jamais enregistré."
Le repli du marché des entreprises aide à réduire la volatilité
Il y a une raison à cela. Au cours de l'année écoulée, de nombreux trésoriers d'entreprises ont retiré leur Bitcoin de la circulation. Ce n'est pas un petit événement.
Selon JPMorgan, ce "retrait intense" a eu un effet réel. Plus de pièces sont détenues passivement. Moins de trading. Moins de vente panique. Moins d'achat spéculatif. Cela a fonctionné comme un frein sur la folie.
Ces trésoriers, principalement des versions imitées de MicroStrategy, ont en fait saisi plus de 6% de l'approvisionnement total en Bitcoin.
Ils sont également ajoutés aux indices d'actions mondiales. Cela leur donne encore plus de légitimité et plus de visibilité. JPMorgan affirme que cette tendance "aide à rendre le Bitcoin plus attractif d'un point de vue d'évaluation."
Tout revient au risque. Panigirtzoglou l'explique clairement : les investisseurs institutionnels n'aiment pas jeter leur argent sur tout ce qui absorbe trop de capital-risque. Il a déclaré :
"La raison est que, pour la plupart des investisseurs institutionnels, la volatilité de chaque classe compte en termes de gestion des risques du portefeuille et plus la volatilité d'une classe d'actifs est élevée, plus le capital-risque consommé par cette classe d'actifs est élevé."
Traduction : des pièces plus calmes signifient des investisseurs plus à l'aise. La capitalisation boursière actuelle du Bitcoin est d'environ 2,2 billions de dollars. Pour égaler les 5 billions de dollars d'investissement du secteur privé dans l'or, mais ajusté à la volatilité, le Bitcoin devrait augmenter de 13% par rapport à son niveau actuel.
Cela pousserait le prix jusqu'à environ 126 000 dollars. Ce chiffre n'est pas sorti de nulle part. Il est juste un peu au-dessus du record que le Bitcoin a déjà établi le week-end dernier.
En ce moment, cependant, le prix du Bitcoin est à la traîne. Panigirtzoglou a déclaré : "L'écart entre le prix du Bitcoin et notre comparaison ajustée à la volatilité avec l'or est passé d'un territoire très positif à la fin de 2024", lorsqu'il était d'environ 36 000 dollars, "à un territoire négatif actuellement", ce qui signifie que le prix actuel est environ 16 000 dollars trop bas. C'est un grand écart.
Selon lui, cet écart signifie une chose : "un certain potentiel de hausse pour le Bitcoin actuellement." Jeudi, le Bitcoin se négociait environ 10% en dessous de son récent sommet historique. Donc c'est proche. Mais pas tout à fait là.
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Source: https://www.cryptopolitan.com/jpmorgan-bitcoin-stability-bigger-investors/
