- JPMorgan affirme que le Bitcoin est sous-évalué de 16 000 $ par rapport à l'or sur une base ajustée au risque
- Le rapport de la banque note que la volatilité sur six mois du Bitcoin a atteint un niveau record de seulement 30 %
- Sur une base ajustée à la volatilité, JPMorgan calcule une valeur juste pour le Bitcoin d'environ 126 000 $
Une forte baisse de la volatilité du Bitcoin redéfinit fondamentalement son cas d'investissement, les analystes de JPMorgan soutenant désormais que la cryptomonnaie est significativement sous-évaluée par rapport à l'or. Les dernières recherches de la banque révèlent que la volatilité réalisée sur six mois du Bitcoin a été réduite de moitié, passant de 60 % en début d'année à un niveau record de seulement 30 %.
Cette compression historique signifie que le Bitcoin se négocie maintenant à seulement deux fois la volatilité de l'or, l'écart le plus étroit jamais enregistré. Ce changement indique que l'actif numérique pourrait nécessiter beaucoup moins de capital de risque que par le passé, renforçant son attrait pour les portefeuilles institutionnels.
Quelle est la "Valeur juste" du Bitcoin selon JPMorgan ?
La comparaison avec l'or est au cœur de l'argument de JPMorgan. Sur une base ajustée à la volatilité, les analystes estiment que la capitalisation boursière du Bitcoin devrait augmenter de 13 % pour égaler les 5 billions de dollars investis dans les avoirs privés en or.
Ce calcul implique une valeur juste pour le Bitcoin d'environ 126 000 $ par coin, comparé à son prix actuel proche de 112 500 $. C'est un facteur clé dans la prédiction actuelle du prix du Bitcoin (BTC).
Selon ce modèle, JPMorgan calcule que le Bitcoin est actuellement sous-évalué d'environ 16 000 $. Alors que le Bitcoin se comporte davantage comme un actif financier mature, il devient une option plus convaincante pour les stratégies de portefeuille à long terme, surtout alors que le prix du BTC reste bloqué près de 113K $.
Comment la demande des entreprises affecte-t-elle le marché ?
Outre la valorisation, la baisse de la volatilité a des implications plus larges. Le Bitcoin se comportant davantage comme un actif financier mature, il devient de plus en plus attrayant pour les stratégies de portefeuille à long terme.
Par conséquent, les institutions pourraient commencer à allouer plus de capital à mesure que le profil risque-rendement se rapproche des actifs traditionnels comme l'or. Les entreprises qui obtiennent une inclusion dans les indices, comme la récente promotion de Metaplanet dans la catégorie mid-cap de FTSE Russell, attirent des flux d'investissement passifs.
De même, Kindly MD, cotée au Nasdaq, se prépare à lever 5 milliards de dollars après un achat antérieur de Bitcoin de 679 millions de dollars, ce qui montre comment les stratégies de bilan des entreprises évoluent. De nouveaux acteurs entrent également dans la course, l'entreprise d'Adam Back se positionnant maintenant face à des géants comme MicroStrategy, renforçant l'idée que le Bitcoin est allé bien au-delà de la demande spéculative.
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Source : https://coinedition.com/jpmorgan-bitcoin-undervalued-gold-volatility-126k/
