Les soupçons de délit d'initié s'intensifient alors que les trésors Crypto s'envolent – Rapport

Les entreprises qui achètent des crypto connaissent d'importantes variations boursières — et certaines de ces variations se sont produites avant l'annonce des nouvelles.

Un rapport de Fortune a révélé que plusieurs entreprises ayant annoncé d'importants achats de cryptomonnaies ont également connu de fortes hausses de leurs actions dans les jours précédant leurs annonces publiques.

Ce timing a soulevé des signaux d'alarme pour les traders, les régulateurs et les investisseurs qui affirment que ces hausses de prix ressemblent à du front-running classique — négocier sur la base d'informations matérielles non publiques.

Hausses suspectes avant annonce

Selon le rapport, l'action de MEI Pharma a presque doublé juste avant qu'elle ne révèle un achat de 100 millions de dollars de Litecoin.

Les actions de SharpLink sont passées de 3 $ à 6 $ au cours des trois jours de trading précédant l'annonce qu'elle ajouterait 425 millions de dollars d'Ethereum à son bilan.

L'action de Mill City Ventures a plus que triplé dans les deux jours précédant l'annonce d'une levée de fonds liée aux crypto. Aucun nouveau dépôt auprès de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges, aucun communiqué de presse ou discussion sociale n'a été lié à ces mouvements. Ce schéma est donc difficile à ignorer.

Sur les Crypto, les roadshows et les fuites d'informations

Selon le rapport, un fil conducteur semble être le roadshow — les réunions privées où les entreprises présentent des offres à des investisseurs sélectionnés avant une annonce.

Les roadshows peuvent mettre de nombreuses personnes en position d'entendre des plans sensibles. Lorsque ces réunions coïncident avec des hausses suspectes d'actions, les chercheurs et les dirigeants affirment que la fuite d'informations en est probablement la cause.

Certains analystes ont comparé ce comportement au même type de délit d'initié qui apparaît souvent autour des tentatives de rachat. Une étude académique a même révélé que de nombreux cas de délit d'initié illégal sont liés à des nouvelles de rachat qui fuient avant d'être rendues publiques.

La loi américaine interdit de négocier sur la base d'informations matérielles non publiques. Cette interdiction couvre les initiés de l'entreprise et toute autre personne qui a été "wall-crossed" — c'est-à-dire, à qui on a donné des détails confidentiels à condition qu'ils les gardent privés.

Prouver qui a négocié sur la base d'un tuyau n'est pas toujours facile, et identifier la source spécifique d'une fuite peut être complexe. Mais des mouvements de prix brusques et inexpliqués juste avant une annonce coïncident souvent avec des comportements que les régulateurs enquêtent.

Certaines entreprises prennent des mesures pour réduire la fenêtre pendant laquelle les informations pourraient fuiter. CEA Industries et Verb Technology ont changé leurs tactiques de roadshow.

Au lieu de communiquer un ticker immédiatement, elles attendent après la fermeture du marché le vendredi puis font l'annonce publique le lundi.

Cela réduit le temps dont dispose quiconque pour négocier sur la base d'informations privilégiées. C'est une solution pratique, même si elle ne peut pas arrêter toutes les fuites.

Les pics à court terme sans nouvelles publiques méritent la prudence. Les mouvements soudains qui coïncident avec des actions corporatives importantes ultérieures peuvent signifier que des initiés ont été prévenus.

Les traders particuliers qui se lancent dans ces actions risquent d'être brûlés si le marché se corrige après l'annonce ou si les régulateurs interviennent ultérieurement.

La transparence et des contrôles plus clairs sur les briefings préalables aux annonces sont réclamés par les observateurs du marché qui souhaitent un terrain de jeu plus équitable.

Image en vedette de Getty Images, graphique de TradingView