Le ratio S&P 500/Indice des matières premières vient d'atteindre un nouveau sommet historique, triplant au cours des trois dernières années. Depuis le marché baissier de 2022, les actions U.S ont grimpé en flèche tandis que les matières premières se sont effondrées.
Le S&P 500 a bondi de 71%, tandis que l'Indice des Prix des Matières Premières, qui suit l'énergie, les métaux, l'agriculture et les engrais en fonction des pondérations du commerce mondial, a chuté de 31%.
Le ratio n'a jamais été aussi étiré, même pas pendant la bulle Internet. Certaines matières premières se situent maintenant à des niveaux que les investisseurs n'ont pas vus depuis des décennies.
Cette divergence extrême a ramené l'attention sur les matières premières, qui ont subi des pertes importantes alors que les actions atteignaient des sommets records. L'indice a dépassé son pic pandémique de 2020 et n'a jamais regardé en arrière.
Selon le Wells Fargo Investment Institute, cette configuration est un signal d'alarme pour tous ceux qui poursuivent encore les rallyes boursiers sans tenir compte du risque de portefeuille.
Wells Fargo conseille aux investisseurs de se débarrasser des petites capitalisations et de passer aux obligations de qualité
Paul Christopher, responsable de la stratégie d'investissement mondiale chez Wells Fargo, a déclaré dans une note de mardi que les investisseurs devraient commencer à se retirer des actions.
"Même si l'indice S&P 500 atteint de nouveaux sommets historiques, les investisseurs pourraient vouloir réduire leurs allocations en actions pour positionner leurs portefeuilles avant la volatilité que nous prévoyons dans les semaines et les mois à venir", a écrit Paul. Il a averti que les chocs pourraient provenir soit de décisions politiques, soit de surprises économiques.
Le S&P 500 a dépassé les 6 500 pour la première fois jeudi, mais a clôturé en baisse vendredi. Paul a déclaré à CNBC que la récente force des actions justifie la réduction de l'exposition dans certains domaines. Il s'en tient aux grandes technologies, conservant toujours une surpondération dans les technologies de l'information, mais il a pris des bénéfices sur les services de communication et les actions à petite capitalisation.
L'ajustement maintient la structure globale à 60% d'actions, 40% de revenus fixes, mais la composition de chaque côté change.
Il a augmenté l'exposition aux actions financières, les qualifiant de bénéficiaires si la Réserve fédérale procède à des baisses de taux d'intérêt. "Si les taux à court terme vont baisser et que l'économie va ralentir, cela signifie que la courbe des rendements va s'accentuer", a déclaré Paul.
Il voit une pression croissante sur la Fed alors que le président Donald Trump, de retour à la Maison Blanche, cherche à placer des fidèles au sein du Conseil de la Réserve fédérale. La tentative de Trump de retirer Lisa Cook, l'un des membres siégeant au conseil, est actuellement devant les tribunaux. Paul a déclaré que la préoccupation majeure est structurelle.
Paul a conseillé aux investisseurs qui se tournent vers les obligations de se concentrer sur des actifs de haute qualité à moyen terme; spécifiquement des obligations d'entreprises de qualité investissement et des obligations municipales.
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Source: https://www.cryptopolitan.com/sp-500-to-commodity-index-new-all-time-high/
