Il y a peu de choses plus insupportables sur les marchés financiers que les discussions sur les indicateurs saisonniers. Le plus ancien est peut-être "vendez en mai et partez", qui ressort chaque printemps, mais qui n'a probablement pas été un signal valable depuis l'époque de Jesse Livermore, lorsque les traders vendaient littéralement en mai puis partaient à la plage pour l'été.
Un ensemble d'indicateurs saisonniers s'est développé autour des cryptomonnaies, même si les marchés — vieux de quelques années seulement — ont beaucoup trop peu d'observations pour que quoi que ce soit soit statistiquement valide. Parmi les favoris, on trouve l'idée qu'août tend à être un mois difficile pour les prix.
Crédit où il est dû, cependant — les fans de saisonnalité ont eu raison cette fois, du moins pour le Bitcoin BTC108 424,92 $.
Malgré les entrées continues dans les ETF au comptant, le changement de position du président de la Réserve fédérale Jerome Powell de faucon à colombe, et l'atteinte d'un nouveau sommet historique, le Bitcoin (avec seulement quelques heures restantes) a chuté de 8 % ce mois-ci. À un peu plus de 108 000 $, le Bitcoin a également baissé d'environ 13 % depuis qu'il a atteint ce nouveau record au-dessus de 124 000 $ le 13 août.
La vente a anéanti le rallye estival du Bitcoin, le prix étant maintenant légèrement inférieur à son niveau du Memorial Day de 109 500 $.
Le capital n'est pas infini
Le mauvais bilan du Bitcoin ce mois-ci contraste fortement avec celui de l'ether (ETH), qui a augmenté de 14 % en août, surpassant ainsi le BTC de 2 200 points de base.
La hausse relative de l'ether est survenue alors qu'il attirait d'importantes quantités de capitaux via les sociétés de trésorerie ETH et les ETF ETH au comptant.
Lancés quelques mois après les ETF BTC au comptant, les fonds ETH avaient connu des entrées beaucoup plus modestes que les véhicules BTC extrêmement populaires. Cela a changé de manière significative récemment.
Les ETF ETH ce mois-ci jusqu'au 28 août ont vu 4 milliards de dollars d'entrées contre seulement 629 millions de dollars pour les ETF BTC, selon James Seyffart de Bloomberg. C'est déjà impressionnant, mais en considérant les capitalisations boursières relatives — les 500 milliards de dollars de l'ether représentent moins de 25 % des 2,1 billions de dollars du BTC — ces chiffres sont encore plus stupéfiants.
Dans un monde où la Fed américaine mène une politique monétaire modérément restrictive et où la politique fiscale se resserre grâce à des tarifs plus élevés (autrement connus sous le nom de taxes plus élevées), le capital est limité. Pour les cryptomonnaies en août, du moins, ce capital a été dirigé vers l'ether, apparemment au détriment du Bitcoin.
Les perspectives
D'abord les mauvaises nouvelles : les modèles de saisonnalité suggèrent que septembre tend à être encore pire pour le Bitcoin qu'août. Sur douze mois de septembre remontant à 2013, le Bitcoin a baissé huit fois, selon Glassnode. Les quatre fois où le BTC a réussi à progresser ce mois-là, les gains étaient assez modestes. Au total, la moyenne pour septembre au cours des douze dernières années a été de -3,8 %.
La bonne nouvelle : ce ne sont que douze mois de septembre et cela seul est à peine un échantillon assez grand pour y prêter attention. De plus, au moins sept de ces observations (2013-2019) datent d'avant que le Bitcoin ne soit plus qu'un actif marginal et sur l'écran radar de très peu d'investisseurs.
Source : https://www.coindesk.com/markets/2025/08/29/bitcoin-s-rough-august-wiped-out-summer-rally
