Nvidia a enregistré un autre trimestre record ; 46,7 milliards de dollars de revenus, soit une augmentation de 56 % par rapport à l'année précédente, et 26,4 milliards de dollars de bénéfice net, comme l'a rapporté Cryptopolitan la semaine dernière.
L'entreprise prévoit d'atteindre 54 milliards de dollars au prochain trimestre. Mais un écart majeur est apparu. La société n'a pas gagné un seul dollar en Chine grâce à sa puce H20.
L'entreprise se trouve maintenant dans la même position que Tesla avant que BYD ne la chasse de la ville. C'est une manœuvre classique de Pékin : accueillir l'étranger jusqu'à ce que l'acteur local soit prêt, puis les verrouiller.
Selon CNBC, Nvidia essaie toujours de s'accrocher à son activité en Chine. Elle ne se retire pas. Elle redouble d'efforts avec une nouvelle puce, la B30A, conçue pour contourner les contrôles d'exportation américains. Elle serait plus puissante que la H20 mais toujours techniquement légale. C'est une puce conçue pour survivre à la politique, pas au marché.
Et cela survient alors que l'entreprise fait déjà face à des restrictions américaines et à des accusations de portes dérobées dans ses produits ; rien de tout cela ne l'a empêchée de promouvoir sa plateforme Blackwell Ultra pour les centres de données américains et alliés. Mais l'obsession pour la Chine n'a pas pris fin.
Pékin fait pression sur les acheteurs alors que Cambricon gagne du terrain
En Chine, les régulateurs demandent maintenant à des entreprises comme Alibaba, ByteDance et DeepSeek d'expliquer pourquoi elles utilisent encore du matériel Nvidia. Acheter auprès d'une entreprise américaine est désormais considéré comme un risque, car c'est politique.
Les entreprises locales ne veulent pas être prises en train d'investir dans des technologies étrangères alors que Xi Jinping pousse son plan pour un contrôle national complet du matériel et des logiciels d'IA. Lors de la session d'étude du Politburo en avril, Xi a déclaré que l'indigénisation n'était pas optionnelle, c'était une politique nationale.
Cela a ouvert la porte à Cambricon Technologies, la réponse chinoise à Nvidia. L'action de l'entreprise a explosé, augmentant de près de 10 fois en deux ans. Elle a réalisé un bénéfice cette année et travaille sur son processeur Siyuan 690, qui, selon les analystes, pourrait rivaliser avec le H100 et battre le H20 restreint.
Ce qui fait de cette histoire plus qu'une simple affaire commerciale, c'est que Cambricon figure déjà sur la liste des entités du département du Commerce américain. Chaque puce qu'elle vend, chaque investisseur qu'elle gagne, est traité en Chine comme la preuve que la technologie locale peut gagner sans l'aide américaine.
Des entreprises comme DeepSeek ont commencé à construire des modèles d'IA pour "des puces locales qui seront bientôt commercialisées". Elles n'attendent pas que Cambricon rattrape Nvidia. Elles vont de l'avant.
C'est ce qui s'est passé avec BYD et Tesla, Huawei et Apple, DeepSeek et ChatGPT. C'est le même scénario. Pékin utilise des entreprises étrangères jusqu'à ce que leurs remplaçants soient prêts, puis oriente le marché dans une direction différente.
Lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats de Nvidia, l'entreprise a confirmé ce qui était déjà évident : aucune vente de H20 en Chine au deuxième trimestre, et aucune prévue au troisième trimestre. Les dirigeants ont blâmé les "problèmes géopolitiques", mais n'ont pas approfondi, et ils n'en avaient pas besoin.
La politique américaine ajoute de l'huile sur le feu alors que Nvidia est acculée
Les choses ne se sont pas arrangées lorsque Howard Lutnick, le nouveau secrétaire américain au Commerce sous le président Donald Trump, a fait les gros titres en juillet avec un commentaire qui a enflammé la technologie chinoise.
Il a déclaré que la stratégie américaine consistait à vendre à la Chine "pas les meilleures choses, pas les deuxièmes meilleures, pas même les troisièmes meilleures... juste assez pour rendre [la Chine] dépendante". Cette citation n'a pas été ignorée. Les agences de sécurité chinoises et les entreprises soutenues par l'État l'ont utilisée pour affirmer que l'achat auprès de Nvidia était dangereux et humiliant. Cela a tué tous les accords discrets qui auraient pu passer sous le radar.
Maintenant, les entreprises locales sont sous pression pour rejeter complètement le H20, ce qui signifie que Nvidia est prise en étau des deux côtés. Washington lui dit ce qu'elle ne peut pas vendre. Pékin dit aux acheteurs ce qu'ils ne devraient pas acheter. Et au milieu se trouve un fabricant de puces essayant de servir deux gouvernements aux objectifs totalement différents.
Pendant ce temps, la Chine avance avec son initiative IA Plus. Le plan consiste à intégrer l'IA nationale dans tous les secteurs de l'économie d'ici 2030. Il comprend d'importantes dépenses en puces locales, en mémoire à haute bande passante et en infrastructure de calcul.
Cambricon est l'enfant modèle de ce plan. Si le Siyuan 690 se rapproche suffisamment du Blackwell Ultra, c'est suffisant. Le gouvernement de Xi n'a pas besoin du meilleur, il a besoin de "suffisamment bon" et 100% chinois.
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Source: https://www.cryptopolitan.com/nvidia-china-same-playbook-byd-crush-tesla/
