Points clés
- L'or est en hausse de 35 $, et l'argent de plus de 70 cents, tandis que le prix du BTC montre moins de volatilité.
- Pendant ce temps, le Bitcoin est passé sous les 108 000 $.
- Si le Bitcoin est de l'or numérique, pourquoi les investisseurs ne s'y précipitent-ils pas ?
Septembre est notoirement un mauvais mois pour les cryptomonnaies, il n'est donc pas surprenant qu'un coup d'œil au graphique des prix aujourd'hui ressemble à un champ de bataille.
Pourtant, avec l'or et l'argent proches de leurs sommets historiques et le Bitcoin vanté comme "or numérique", pourquoi le prix du BTC saigne-t-il aussi ? Les investisseurs ne devraient-ils pas se précipiter vers le Bitcoin comme valeur refuge ?
Les investisseurs se ruent vers l'or et l'argent
L'or et l'argent approchent tous deux des records historiques, l'or se négociant juste en dessous de 3 480 $ l'once et l'argent au-dessus de 40,50 $, au moment de la rédaction. Pendant ce temps, le prix du BTC est passé sous les 108 000 $. Que se passe-t-il ?
C'était suffisant pour que le critique du Bitcoin et amateur d'or préféré de tous, Peter Schiff, publie à nouveau sur la façon dont une percée des métaux précieux est "très baissière pour le Bitcoin".
Alors qu'est-ce qui se cache derrière les flux actuels ? Malgré ce que dit Schiff, l'histoire est plus nuancée que ce que les maximalistes des métaux pourraient prétendre.
L'incertitude macroéconomique : le principal moteur
Le thème principal derrière les prix fous des cryptomonnaies est l'incertitude macroéconomique. L'attention du monde est fixée sur la Réserve fédérale américaine et ses prochaines étapes politiques, alors que l'inflation reste obstinément élevée, et que le dernier indice des prix à la consommation de base est resté fermement au-dessus de 3 %.
Il y a également une anticipation croissante que la Fed réduira ses taux ce mois-ci, car les pressions persistantes sur les prix laissent peu de marge de manœuvre à la banque centrale pour agir rapidement. Cela signifie que les capitaux gravitent vers des valeurs refuges établies comme l'or et l'argent.
Au cours du dernier mois, l'or a grimpé de plus de 3 %, presque 40 % de plus qu'il y a un an, tandis que l'argent a augmenté de plus de 8 % en un seul mois et de 41,7 % en glissement annuel.
Les analystes de Goldman Sachs ont récemment réitéré leur objectif de prix de 3 700 $ pour l'or, citant la demande mondiale continue et l'incertitude monétaire comme vents favorables, tandis que le rallye de l'argent est alimenté par la demande industrielle et le fait que l'argent surpasse souvent l'or pendant les périodes inflationnistes.
Prix du BTC : que se passe-t-il ?
Après avoir atteint un sommet historique d'environ 124 500 $ à la mi-août, le prix du BTC a depuis fortement reculé. Au moment de la rédaction le 1er septembre, le BTC se négocie sous les 108 000 $, en raison de multiples facteurs, des inquiétudes macroéconomiques et des positions longues encombrées à la prophétie auto-réalisatrice de septembre comme mois rouge pour le Bitcoin.
Pourtant, le tableau n'est pas entièrement sombre. Malgré les sorties record des ETF Bitcoin en août, les afflux institutionnels restent forts sur des périodes plus longues. Selon ecoinometrics, après près de deux semaines de sorties, les afflux sont finalement revenus dans les ETF Bitcoin la semaine dernière :
En août, les ETF Ark 21Shares et IBIT de BlackRock ont mené les afflux, tandis que les fonds Fidelity et VanEck ont également ajouté à leurs avoirs, compensant une partie de la volatilité causée par les ventes massives de baleines Bitcoin et les prises de bénéfices des investisseurs particuliers.
La route à venir : prix du BTC vs or
Quelles sont les implications de la divergence entre les métaux précieux et les actifs numériques ? Pour les partisans de la thèse de l'or numérique, c'est un rappel brutal que malgré des années de convergence, l'or et le Bitcoin ne sont pas identiques en tant qu'actifs "risk-off".
Dans les moments de vulnérabilité macroéconomique, les valeurs refuges traditionnelles comme l'or et l'argent ont tendance à bénéficier davantage, surtout en période d'inflation persistante et de vents contraires macroéconomiques. Jusqu'à ce que la clarté émerge de la prochaine déclaration du FOMC, l'action des prix est susceptible de rester agitée.
Le voyage de l'or et de l'argent vers des sommets historiques souligne à quel point la psychologie du marché peut changer rapidement lorsque l'incertitude mondiale est élevée. Le Bitcoin, pour l'instant, est bloqué autour de 108 000 $, mais les afflux d'ETF et l'adoption à long terme jettent les bases des rebonds futurs.
Les investisseurs doivent garder à l'esprit que les métaux précieux et les actifs numériques servent tous deux de couvertures et ont tendance à briller dans différentes conditions macroéconomiques. La prochaine annonce de la Fed dira si ce sont l'or et l'argent ou le prix du BTC qui en bénéficieront.
Source: https://www.thecoinrepublic.com/2025/09/01/gold-and-silver-near-all-time-highs-while-btc-price-drops-below-108k/
