L'article "Le Bitcoin s'accroche à 100 000 $ alors que les institutions achètent - Mais les mineurs ne sont pas contents" est apparu sur BitcoinEthereumNews.com. Points clés Le Bitcoin se maintient au-dessus de 100 000 $ avec le soutien du Delta Cap et de la demande institutionnelle. Néanmoins, le stress des mineurs et un Ratio Stock-to-Flow plus faible signalent des risques à court terme malgré l'accumulation continue. Depuis la mi-août, l'activité on-chain du Bitcoin [BTC] a révélé des signaux divergents qui reflètent à la fois résilience et faiblesse. Pour commencer, le Delta Cap s'établissait à 739,4 milliards de dollars, agissant comme un plancher d'évaluation à long terme, tandis que l'écart de prime Coinbase se situait à +11,6, indiquant une forte demande institutionnelle américaine. Malgré la volatilité à court terme, le Bitcoin s'est consolidé au-dessus de 100 000 $, signalant la conviction des investisseurs. Historiquement, des primes soutenues ont précédé des tendances haussières majeures. En effet, un plancher d'évaluation en hausse et la pression d'achat institutionnelle pourraient fournir au Bitcoin un coussin robuste, même lors de corrections de marché brutales. La baisse du Multiple de Puell suggère-t-elle un stress chez les mineurs ? Bien que le soutien structurel semble solide, les mineurs montrent des signes de pression sur les revenus. Le Multiple de Puell a chuté de plus de 20 % à 1,04, suggérant que la rentabilité s'affaiblit par rapport à la moyenne annuelle. Dans le passé, de tels niveaux mettaient en évidence des périodes où les mineurs étaient forcés de vendre, ajoutant des vents contraires potentiels à la stabilité des prix. Cela dit, certains investisseurs ont considéré ces baisses comme des fenêtres d'accumulation, particulièrement lorsque les prix restaient au-dessus des planchers à long terme. Par conséquent, la dernière baisse ajoute de la prudence mais ne compromet pas entièrement la trajectoire plus large du Bitcoin, surtout si la demande institutionnelle reste stable. Source : CryptoQuant Le modèle Stock-to-Flow perd-il de sa pertinence ? Le Ratio Stock-to-Flow, autrefois un indicateur de référence de la rareté, raconte une histoire différente. Il a chuté fortement à environ 48,2K, suscitant un débat sur la question de savoir si le modèle conservait encore un poids prédictif. Historiquement, des niveaux S2F élevés coïncidaient avec des hausses post-halving, mais la récente baisse suggère des vents favorables plus faibles du côté de l'offre. Cependant, de nombreux analystes soutiennent que les forces du côté de la demande ont maintenant une plus grande influence que les métriques d'offre. Ainsi, bien que la baisse du S2F soulève des préoccupations, elle ne nie pas l'impact de l'achat institutionnel ou des tendances d'accumulation à long terme. Source : CryptoQuant Le...L'article "Le Bitcoin s'accroche à 100 000 $ alors que les institutions achètent - Mais les mineurs ne sont pas contents" est apparu sur BitcoinEthereumNews.com. Points clés Le Bitcoin se maintient au-dessus de 100 000 $ avec le soutien du Delta Cap et de la demande institutionnelle. Néanmoins, le stress des mineurs et un Ratio Stock-to-Flow plus faible signalent des risques à court terme malgré l'accumulation continue. Depuis la mi-août, l'activité on-chain du Bitcoin [BTC] a révélé des signaux divergents qui reflètent à la fois résilience et faiblesse. Pour commencer, le Delta Cap s'établissait à 739,4 milliards de dollars, agissant comme un plancher d'évaluation à long terme, tandis que l'écart de prime Coinbase se situait à +11,6, indiquant une forte demande institutionnelle américaine. Malgré la volatilité à court terme, le Bitcoin s'est consolidé au-dessus de 100 000 $, signalant la conviction des investisseurs. Historiquement, des primes soutenues ont précédé des tendances haussières majeures. En effet, un plancher d'évaluation en hausse et la pression d'achat institutionnelle pourraient fournir au Bitcoin un coussin robuste, même lors de corrections de marché brutales. La baisse du Multiple de Puell suggère-t-elle un stress chez les mineurs ? Bien que le soutien structurel semble solide, les mineurs montrent des signes de pression sur les revenus. Le Multiple de Puell a chuté de plus de 20 % à 1,04, suggérant que la rentabilité s'affaiblit par rapport à la moyenne annuelle. Dans le passé, de tels niveaux mettaient en évidence des périodes où les mineurs étaient forcés de vendre, ajoutant des vents contraires potentiels à la stabilité des prix. Cela dit, certains investisseurs ont considéré ces baisses comme des fenêtres d'accumulation, particulièrement lorsque les prix restaient au-dessus des planchers à long terme. Par conséquent, la dernière baisse ajoute de la prudence mais ne compromet pas entièrement la trajectoire plus large du Bitcoin, surtout si la demande institutionnelle reste stable. Source : CryptoQuant Le modèle Stock-to-Flow perd-il de sa pertinence ? Le Ratio Stock-to-Flow, autrefois un indicateur de référence de la rareté, raconte une histoire différente. Il a chuté fortement à environ 48,2K, suscitant un débat sur la question de savoir si le modèle conservait encore un poids prédictif. Historiquement, des niveaux S2F élevés coïncidaient avec des hausses post-halving, mais la récente baisse suggère des vents favorables plus faibles du côté de l'offre. Cependant, de nombreux analystes soutiennent que les forces du côté de la demande ont maintenant une plus grande influence que les métriques d'offre. Ainsi, bien que la baisse du S2F soulève des préoccupations, elle ne nie pas l'impact de l'achat institutionnel ou des tendances d'accumulation à long terme. Source : CryptoQuant Le...