- GBP/USD ajoute à la récente remontée au-delà du niveau de 1,3500.
- Le Dollar américain commence la semaine sur une note faible, tombant à des plus bas de plusieurs semaines.
- Les marchés américains sont fermés lundi en raison du jour férié de la fête du Travail.
La Livre britannique (GBP) se remet rapidement du contretemps de vendredi et parvient à retrouver sa stabilité lundi, propulsant le GBP/USD au-delà de 1,3500, un chiffre dans un contexte dominé par la tendance généralisée à la vente du Dollar américain (USD).
GBP/USD se concentre sur 1,3600
La résurgence de l'intérêt d'achat pour le Cable vient en réponse à la faiblesse supplémentaire du billet vert, qui entraîne l'indice du Dollar américain (DXY) à des niveaux observés pour la dernière fois fin juillet, en dessous du support de 98,00.
Pendant ce temps, les investisseurs devraient se préparer à une semaine assez intéressante sur le calendrier américain, où le marché du travail américain devrait occuper le devant de la scène au milieu des spéculations constantes sur quelques baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale dans la dernière partie de l'année.
Au Royaume-Uni (UK), les investisseurs anticipent largement que la Banque d'Angleterre (BoE) laissera son taux directeur inchangé lors de sa réunion du 18 septembre, tandis que les taux implicites suggèrent près de 25 points de base d'assouplissement d'ici mars 2026.
Entre-temps, les participants au marché devraient maintenir leur position vigilante sur le scénario fiscal britannique, tandis que les membres du Comité du Trésor rencontreront les décideurs des taux de la BoE plus tard cette semaine, espérant recueillir des indices sur le moment où les baisses pourraient intervenir ou s'il pourrait y avoir des ajustements aux plans de resserrement quantitatif de la banque.
Qu'y a-t-il au calendrier britannique
De l'autre côté de la Manche, les prix immobiliers de Nationwide se sont contractés de 0,1 % en août, les approbations de prêts hypothécaires ont augmenté à 65,35K en juillet, et la masse monétaire M4 de la BoE a augmenté de 0,1 % en juillet par rapport au mois précédent. De plus, l'indice PMI manufacturier final de S&P Global s'est établi à 47,0 en août.
Paysage technique
Si le GBP/USD dépasse le plus haut d'août à 1,3594 (14 août), cela pourrait ouvrir la voie vers le plafond de 2025 à 1,3788 (1er juillet). Au-delà, la prochaine résistance est le pic d'octobre 2021 à 1,3834 (20 octobre).
À l'inverse, le premier niveau de support se situe au plus bas hebdomadaire de 1,3390 (22 août), suivi du plancher d'août à 1,3141 (1er août) et de la base de mai à 1,3139 (12 mai) juste en dessous.
FAQ sur les rendements des obligations d'État britanniques
Les rendements des obligations d'État britanniques (Gilt Yields) mesurent le rendement annuel qu'un investisseur peut espérer en détenant des obligations d'État britanniques, ou Gilts. Comme d'autres obligations, les Gilts versent des intérêts aux détenteurs à intervalles réguliers, le "coupon", suivi de la valeur totale de l'obligation à l'échéance. Le coupon est fixe mais le rendement varie car il prend en compte les changements dans le prix de l'obligation. Par exemple, un Gilt d'une valeur de 100 Livres Sterling pourrait avoir un coupon de 5,0 %. Si le prix du Gilt devait tomber à 98 Livres, le coupon serait toujours de 5,0 %, mais le rendement du Gilt augmenterait à 5,102 % pour refléter la baisse du prix.
De nombreux facteurs influencent les rendements des Gilts, mais les principaux sont les taux d'intérêt, la force de l'économie britannique, la liquidité du marché obligataire et la valeur de la Livre Sterling. L'inflation croissante affaiblira généralement les prix des Gilts et entraînera des rendements plus élevés car les Gilts sont des investissements à long terme sensibles à l'inflation, qui érode leur valeur. Des taux d'intérêt plus élevés ont un impact sur les rendements des Gilts existants car les Gilts nouvellement émis porteront un coupon plus élevé et plus attractif. La liquidité peut être un risque lorsqu'il y a un manque d'acheteurs ou de vendeurs en raison de panique ou de préférence pour des actifs plus risqués.
Probablement le facteur le plus important influençant le niveau des rendements des Gilts est les taux d'intérêt. Ceux-ci sont fixés par la Banque d'Angleterre (BoE) pour assurer la stabilité des prix. Des taux d'intérêt plus élevés augmenteront les rendements et abaisseront le prix des Gilts car les nouveaux Gilts émis porteront un coupon plus élevé et plus attractif, réduisant la demande pour les Gilts plus anciens, qui verront une baisse correspondante de leur prix.
L'inflation est un facteur clé affectant les rendements des Gilts car elle impacte la valeur du principal reçu par le détenteur à la fin du terme, ainsi que la valeur relative des remboursements. Une inflation plus élevée détériore la valeur des Gilts au fil du temps, ce qui se reflète dans un rendement plus élevé (prix plus bas). L'inverse est vrai pour une inflation plus basse. Dans de rares cas de déflation, un Gilt peut augmenter en prix – représenté par un rendement négatif.
Les détenteurs étrangers de Gilts sont exposés au risque de taux de change puisque les Gilts sont libellés en Livre Sterling. Si la devise se renforce, les investisseurs réaliseront un rendement plus élevé et vice versa si elle s'affaiblit. De plus, les rendements des Gilts sont fortement corrélés à la Livre Sterling. C'est parce que les rendements sont un reflet des taux d'intérêt et des attentes de taux d'intérêt, un moteur clé de la Livre Sterling. Des taux d'intérêt plus élevés augmentent le coupon sur les Gilts nouvellement émis, attirant plus d'investisseurs mondiaux. Comme ils sont évalués en Livres, cela augmente la demande pour la Livre Sterling.
Source: https://www.fxstreet.com/news/gbp-usd-opens-the-door-to-a-visit-to-13600-202509011257
