Les Détenteurs à Long Terme de Bitcoin Déplacent 97K BTC lors de la Plus Grande Dépense en Une Journée de 2025

Les détenteurs de Bitcoin à long terme (LTHs) ont fortement augmenté leurs dépenses à la fin de la semaine dernière, avec environ 97 000 BTC déplacés vendredi, le plus important débit de LTH en une journée de 2025, selon Glassnode.

Bien que la tendance lissée sur 14 jours ait augmenté, Glassnode a noté que l'activité reste dans la plage "normale" du cycle et demeure inférieure aux grands pics de distribution observés en octobre-novembre 2024. Par âge de pièces, environ 34,5k BTC (1-2 ans), 16,6k BTC (6-12m), et 16,0k BTC (3-5 ans) représentaient ~70% du total de vendredi.

Le Bitcoin oscille aujourd'hui autour de 109k$, après avoir chuté dans la zone des 107k$ pendant le week-end dans un contexte plus large d'instabilité des risques. Cela fait suite à une course mi-août vers un record au-dessus de 124k$, laissant le BTC environ 12-14% en dessous de son pic.

Les flux d'ETF sont également devenus risk-off vendredi : les ETF crypto spot américains ont connu des sorties nettes, avec ~127M$ quittant les fonds BTC et ~165M$ sortant des fonds ETH, un renversement par rapport aux entrées du début août. Le registre quotidien de Farside montre également que les dernières sessions d'août comprenaient des impressions mixtes et une journée négative le 29 août.

Ce que nous révèlent les dépenses des LTH

Les recherches récentes de Glassnode ont souligné que les investisseurs à long terme ont déjà réalisé plusieurs millions de BTC en profits dans ce cycle, dépassant le cycle de 2021 mais restant en deçà du pic de 2017. Ce contexte aide à expliquer pourquoi des vagues périodiques de distribution LTH peuvent apparaître autour de la volatilité locale sans nécessairement briser la structure du cycle.

Crucialement, le Week On-Chain de Glassnode a signalé la semaine dernière des niveaux tactiques clés : support dans la bande 107k$-108,9k$ (actuellement testé), résistance potentielle près de 113,6k$, et une zone de baisse plus profonde de 93k$-95k$ si les vendeurs accentuent leur avantage.

En d'autres termes, la vente des LTH a augmenté l'offre, mais la poursuite de la baisse des prix dépend du comportement de la demande spot/ETF autour de ces zones. La poussée de LTH de vendredi (+ sorties d'ETF) explique le rapide voyage vers 107k$. Si le BTC peut récupérer 113k$-114k$, cela signalerait l'absorption de cette offre et réduirait la pression à court terme.

Malgré des épisodes de distribution, la tendance du cycle depuis fin 2024 reste à la hausse. Néanmoins, plusieurs analystes préviennent qu'une phase corrective vers 75k$-97k$ est possible si l'élan s'essouffle et que les inquiétudes macro persistent. Pendant ce temps, les profits réalisés par les LTH dans ce cycle sont déjà historiquement importants, ce qui coïncide souvent avec un comportement de fin de cycle, des oscillations plus importantes, des rotations plus rapides et une plus grande sensibilité aux flux macro/ETF.

Les distributions LTH importantes et diversifiées en âge comme celle de vendredi injectent souvent de la liquidité là où le marché est vulnérable, amplifiant les mouvements lorsque les flux ETF deviennent négatifs. Mais les dépenses restent "dans les normes" pour ce cycle plutôt que le type d'explosion observé fin 2024, une nuance qui plaide pour un trading en fourchette agité à moins qu'une nouvelle demande (spot ou ETF) ne revienne de manière décisive.