Bonjour, Asie. Voici ce qui fait l'actualité des marchés :
Bienvenue au briefing matinal d'Asie, un résumé quotidien des principales actualités pendant les heures américaines et un aperçu des mouvements et analyses du marché. Pour une vue détaillée des marchés américains, consultez le Crypto Daybook Americas de CoinDesk.
Les sociétés de trésorerie d'actifs numériques (DATs) – entreprises qui placent du Bitcoin dans leur bilan – ont fait l'objet de toutes les conversations lors du BTC Asia à Hong Kong.
Mais l'adoption du Bitcoin par les entreprises peut être une arme à double tranchant, selon Alessio Quaglini, PDG et co-fondateur du dépositaire crypto Hex Trust. Bien que les avoirs de trésorerie placent les crypto dans les bilans des sociétés cotées, il avertit que les stratégies à effet de levier pourraient transformer l'adoption en source d'instabilité.
"C'est excellent pour l'adoption. C'est excellent parce que vous avez essentiellement un accès indirect au Bitcoin pour des milliards de personnes investissant dans les bourses locales et le Nasdaq," a déclaré Quaglini à CoinDesk lors d'une récente interview en marge du BTC Asia à Hong Kong.
Mais il a tracé une ligne claire entre la diversification saine et l'ingénierie financière.
"Si cette société cotée existe dans le seul but de détenir des crypto, eh bien, c'est un fonds spéculatif qui est coté en bourse. C'est une sorte d'exercice d'ingénierie financière," a-t-il poursuivi.
Quaglini, comme beaucoup d'autres dans l'industrie, s'inquiète des niveaux excessifs d'effet de levier. Un rapport récent de Galaxy illustre ce risque, montrant des volumes de prêts à leur plus haut niveau depuis 2022 avec une vague de liquidation d'un milliard de dollars, tandis que les régulateurs coréens sont déjà intervenus pour geler les nouveaux produits de prêt, préoccupés par l'effet de levier qui pèse sur les marchés.
"Si ces entreprises déploient un effet de levier et émettent des dettes pour acheter du Bitcoin avec des déclencheurs forts, c'est alors un gros problème," a déclaré Quaglini. Sur les marchés publics, les clauses de dette sont transparentes, ce qui signifie que les traders peuvent anticiper les ventes forcées. "Vous pourriez vous retrouver dans la situation du dilemme du prisonnier... Vous pouvez avoir ce genre d'effet spiral qui apporte plus de volatilité à l'industrie."
Malgré tout, Quaglini considère les acteurs actuels de la trésorerie comme une première étape.
"La prochaine étape est que vous avez de vraies entreprises qui disposent d'un flux de trésorerie d'exploitation important et qui sont assises sur d'énormes quantités de liquidités, comme Apple, Google, etc.," a-t-il déclaré. Si ces entreprises commencent à allouer des réserves en BTC, le changement serait "extrêmement positif."
En fin de compte, le véritable test de la viabilité des DATs n'est pas de savoir si les petites entreprises se transforment en proxys Bitcoin, mais si les plus grandes entreprises mondiales sont prêtes à mettre leurs réserves de trésorerie on-chain.
Mouvement du marché
BTC : Le Bitcoin est dans le vert, s'échangeant au-dessus de 109 000 $. Le plus grand actif numérique du monde se stabilise après qu'août ait vu une rare rotation des ETF spot BTC vers les fonds ETH, ce qui a pesé sur la demande relative de BTC ces dernières semaines. Le contexte macro plus large reste favorable, mais l'action des prix se consolide toujours sous les sommets de la mi-août
ETH : L'Ether s'échange à 4 298 $. Les participants du marché ralentissent leurs prises de bénéfices après avoir atteint des niveaux record à la fin du mois dernier et s'être heurtés à une résistance près des 4 000 $ élevés. La tendance des flux d'ETF en août a favorisé l'ETH, mais la consolidation à court terme domine après la hausse
Or : L'or se maintient près d'un plus haut de quatre mois sur fond de paris croissants pour une baisse des taux de la Fed en septembre et un dollar américain plus faible, deux facteurs qui soutiennent généralement le métal précieux
Nikkei 225 : Les marchés Asie-Pacifique ont majoritairement progressé alors que les investisseurs évaluaient l'incertitude tarifaire et le sommet de l'Organisation de coopération de Shanghai, avec le Nikkei 225 du Japon en hausse de 0,31 % après qu'un tribunal américain ait jugé illégales la plupart des tarifs mondiaux de Trump.
Ailleurs dans le monde Crypto :
- Gavin Newsom veut lancer un Meme Coin juste pour provoquer Trump (Decrypt)
- Le candidat à la direction de la FSC de Corée du Sud fait face à des réactions négatives après avoir qualifié les crypto de sans valeur (The Block)
- La part de la famille Trump dans World Liberty Crypto atteint 6 milliards de dollars (Decrypt)
Source : https://www.coindesk.com/markets/2025/09/02/asia-morning-briefing-hex-trust-ceo-sees-both-promise-and-peril-in-bitcoin-treasury-firms
