Actualités Bitcoin : Les ETPs Détiennent Maintenant 7% de l'Offre de BTC, La Croissance Ralentit-Elle ?

Points clés :

• Nouvelles Bitcoin : les ETPs détiennent 1,47M BTC, 7% de l'approvisionnement.
• BlackRock et Fidelity dominent avec 950K BTC.
• Août : 301M$ de débit de BTC, 3,95 milliards$ vers ETH.
• Les baleines se tournent vers Ether alors que 92 ETFs crypto attendent l'approbation de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges.

La récente hausse du Bitcoin vers de nouveaux sommets a été alimentée par une forte demande institutionnelle. En fait, l'analyse des avoirs des fonds par HODL15Capital montre que les produits négociés en bourse de cryptomonnaies (ETPs) possèdent maintenant environ 1,47 million de BTC – soit environ 7% de l'approvisionnement total de 21 millions de Bitcoin.

Les ETFs Bitcoin au comptant américains dominent ces avoirs, les 11 fonds américains détenant environ 1,29 million de BTC au 31 août.

L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock est de loin le plus grand détenteur unique, avec 746 810 BTC dans ses livres, et le Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity se classe loin derrière en deuxième position (juste en dessous de 199 500 BTC).

Dans l'ensemble, les ETPs Bitcoin mondiaux ont ajouté environ 170 000 BTC (environ 18,7 milliards de dollars) depuis la fin de 2024.

Nouvelles Bitcoin : Le ralentissement des flux de fonds indique un refroidissement de la demande de Bitcoin

Malgré des niveaux record de Bitcoin dans les ETPs et les récents développements des nouvelles crypto, les flux de fonds récents suggèrent que la demande institutionnelle pourrait marquer une pause.

Selon les données de CoinShares, août a vu un débit net d'environ 301 millions de dollars des ETPs Bitcoin.

En revanche, au cours du même mois, les fonds basés sur Ethereum ont bénéficié d'afflux de 3,95 milliards de dollars.

En d'autres termes, les fonds Bitcoin ont perdu de l'argent tandis que les fonds Ethereum ont attiré d'importants nouveaux capitaux.

Sur une base hebdomadaire, CoinShares a rapporté que les ETPs Bitcoin ont collectivement gagné 748 millions de dollars au cours de la semaine la plus récente, tandis que les ETPs Ethereum ont attiré environ 1,4 milliard de dollars – soulignant un changement dans l'appétit des investisseurs.

Au cours de l'été, la part de Bitcoin dans les flux totaux des fonds crypto a été faible : CoinShares note que les afflux depuis le début de l'année dans les ETPs Ethereum se sont élevés à 2,5 milliards de dollars contre environ 1 milliard de dollars de débit net des produits Bitcoin.

Pendant ce temps, l'activité de trading dans les ETPs crypto a été élevée. CoinShares a rapporté que les volumes de trading des ETPs crypto ont atteint environ 38 milliards de dollars en une semaine, environ 50% au-dessus de la moyenne annuelle.

Pourtant, même si les volumes ont augmenté (probablement en raison de la volatilité liée à la Fed en août), les investisseurs ont retiré de l'argent des fonds Bitcoin.

Par exemple, fin août, les ETPs Bitcoin ont connu leurs plus importants débits depuis le printemps, alors que certains traders ont pris des bénéfices ou ont rééquilibré vers d'autres paris crypto.

Pipeline réglementaire et perspectives institutionnelles

Le paysage crypto institutionnel reste actif, même si les flux de fonds Bitcoin se refroidissent selon les récentes nouvelles Bitcoin.

Les développements mondiaux soulignent une demande continue : par exemple, BlackRock a annoncé en mars qu'il avait lancé le premier ETP Bitcoin en Europe (coté à Amsterdam, Francfort et Paris), après avoir déjà levé plus de 50 milliards de dollars dans les ETPs Bitcoin américains.

De tels mouvements suggèrent que les entreprises sont désireuses de répondre à la demande des investisseurs pour une exposition aux cryptomonnaies dans le monde entier.

Aux États-Unis, la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges évalue près de 100 demandes d'ETFs liés aux cryptomonnaies.

Beaucoup d'entre eux suivraient de grandes cryptomonnaies comme Solana et XRP ; des décisions sont attendues dans les mois à venir.

D'un point de vue marché, le fait que 7% de tous les Bitcoin soient maintenant détenus dans des ETPs souligne une forte demande institutionnelle.

Aux prix actuels, cela représente bien plus de 100 milliards de dollars de Bitcoin entre les mains de fonds gérés. Pourtant, le récent reflux des entrées nettes soulève des questions sur la prochaine phase de croissance.

Les tendances macro se dévoilent

Les investisseurs institutionnels semblent prudents alors que les tendances macro se dévoilent : la politique de la Réserve fédérale, les données sur l'inflation et les marchés à risque plus larges pèsent sur le sentiment, comme en témoignent les débits de fonds après les rapports sur l'emploi et l'inflation d'août.

Les analystes notent que Bitcoin a tendance à s'affaiblir de façon saisonnière en septembre, ce qui pourrait encore modérer la demande à court terme.

Pour les traders et investisseurs crypto, le bilan est mitigé. D'une part, l'adoption de Bitcoin à l'ère des ETF reste historique – les fonds détiennent maintenant 1 sur 15 de tous les bitcoins minés.

D'autre part, le rythme de cette adoption ralentit à mesure que les capitaux se déplacent vers Ethereum et d'autres jetons.

L'attention du marché se portera maintenant sur le camp qui remportera ce bras de fer : la ferveur institutionnelle continue pour les "crypto" ou une pause temporaire jusqu'à l'arrivée de nouveaux catalyseurs (comme les approbations de la SEC ou l'assouplissement des conditions macro).

Dans tous les cas, le suivi basé sur les données des avoirs en ETP, des flux et des mouvements on-chain sera essentiel pour comprendre le prochain mouvement du Bitcoin et du marché crypto plus large.