Points clés :
- MicroStrategy a acheté 4 048 BTC pour 449,3 millions $ à un prix moyen de 110 981 $.
- Avoirs totaux : 636 505 BTC d'une valeur de 46,95 milliards $.
- L'achat a suivi la chute du Bitcoin en dessous de 108 000 $.
- L'accumulation par les baleines et les détenteurs à long terme se poursuit.
MicroStrategy (NASDAQ : MSTR) a révélé le 2 septembre via un dépôt auprès de la SEC qu'elle a acheté 4 048 Bitcoin pour environ 449,3 millions de dollars, alors que le Bitcoin est brièvement descendu sous les 108 000 $.
L'entreprise a noté un prix d'achat moyen d'environ 110 981 $ par coin pour la semaine se terminant le 1er septembre.
Cette dernière stratégie d'achat en baisse porte les avoirs totaux en Bitcoin de MicroStrategy à 636 505 BTC, avec une base de coût globale d'environ 46,95 milliards de dollars (moyenne de 73 765 $ par BTC).
Sous la direction du PDG Michael Saylor, l'entreprise a régulièrement utilisé des émissions d'actions et d'actions privilégiées pour financer ses trésors crypto.
MicroStrategy achète la baisse
Le prix du Bitcoin était volatil pendant la période d'achat de MicroStrategy. Après avoir culminé au-dessus de 113 000 $, le BTC a chuté dans la fourchette de 107 000 $ à 108 000 $ à la fin du mois d'août.
Les données de CoinGecko confirment un repli du marché à un peu moins de 108 000 $ le 29 août. Ce retracement a suivi un rallye de mi-août vers de nouveaux sommets (environ 124 000 $) et a coïncidé avec des facteurs saisonniers typiques : les volumes de trading de fin d'été ont tendance à diminuer.
Notamment, les données de Glassnode montrent que toutes les cohortes de détenteurs de Bitcoin (des baleines aux petits portefeuilles "crevettes") sont passées en phase de distribution fin août, conformément à la prise de bénéfices après le récent sommet.
Le score de tendance d'accumulation global est tombé à environ 0,26 (bien en dessous de 0,5), indiquant une large pression de vente sur l'ensemble du marché.
Historiquement, août voit souvent des volumes plus calmes et des consolidations de prix - les trois derniers mois d'août ont connu des corrections à deux chiffres.
Dans ce contexte de prise de bénéfices, les achats réguliers de MicroStrategy se démarquent. L'entreprise a utilisé le produit de ses offres d'actions sur le marché (ATM) (y compris les programmes d'actions privilégiées STRF, STRK, STRD et les ventes d'actions ordinaires) pour financer l'achat de Bitcoin à 449,3 millions $.
Cette accumulation disciplinée suggère que MicroStrategy traite le BTC comme de "l'or" numérique à long terme. Son timing (achat lors d'une baisse) suit un schéma familier : les dépôts hebdomadaires précédents montraient des achats plus petits lorsque les prix baissaient.
Tendances on-chain et demande institutionnelle
Les signaux on-chain des dernières semaines ont été mitigés mais indiquent une demande croissante parmi les grands investisseurs. Les données montrent que le nombre de portefeuilles de baleines (entités détenant ≥1 000 BTC) a bondi à environ 1 417 fin juillet - l'un des niveaux les plus élevés de 2025.
Le score de tendance d'accumulation de Glassnode montre également un regain d'achats tant par les baleines que par les petits détenteurs (la cohorte dite des "crevettes") fin juillet.
En d'autres termes, les acteurs institutionnels et de détail accumulaient en tandem avant le repli du marché d'août. (Cet achat généralisé n'avait pas été observé depuis novembre 2024, lorsque le BTC a récupéré 100 000 $ pour la première fois).
Pendant ce temps, des analyses récentes mettent en évidence une bifurcation distribution-vs-accumulation : de nombreux traders à court terme encaissaient pendant la correction, tandis que les détenteurs à long terme et les institutions ajoutaient des coins.
Par exemple, les données quantitatives crypto montrent que les baleines ont ajouté environ 16 000 BTC au T2-T3 2025, et le "ratio baleine" (BTC détenu par de grandes adresses) a augmenté en août.
Les graphiques de Glassnode indiquent également des entrées croissantes dans le stockage à froid pour les coins détenus le plus longtemps (augmentation de l'âge UTXO).
En résumé, les métriques on-chain et l'activité des baleines suggèrent que les grands investisseurs considèrent les prix actuels comme une opportunité d'achat, même si d'autres sécurisent leurs gains.
Contexte réglementaire et macroéconomique
Le mouvement de MicroStrategy intervient dans un paysage réglementaire en évolution. Au niveau fédéral, les agences américaines ont signalé davantage d'initiatives axées sur les cryptomonnaies.
Fin août, la SEC a annoncé "Project Crypto", un effort (dirigé par la nouvelle directrice de l'application Margaret Ryan) pour explorer les marchés on-chain et les titres tokenisés.
Le Congrès discute également de projets de loi sur la structure du marché pour les actifs numériques. Les États agissent aussi : par exemple, le Wyoming a lancé son premier token stable sur une blockchain publique en août, et la sénatrice Cynthia Lummis (R-WY) pousse une législation sur le marché crypto.
Source : https://www.thecoinrepublic.com/2025/09/02/strategy-buys-the-dip-4048-btc-added-as-price-slides-to-108k/
