- XAU/USD grimpe de 0,87% à 3 476 $ alors que la séance américaine calme alimente l'élan vers des niveaux record.
- Les traders évaluent à 85% la probabilité d'une baisse de la Fed en septembre malgré une inflation obstinément au-dessus de l'objectif à 2,9% en glissement annuel.
- Les doutes sur l'indépendance de la Fed et l'incertitude tarifaire renforcent l'attrait des valeurs refuges, avec les chiffres de l'emploi non agricole désormais au centre de l'attention.
L'or dépasse les 3 450 $ et pourrait défier le record de 3 500 $ lundi, alors que les marchés américains sont calmes pour le Labor Day. Les préoccupations concernant l'indépendance de la Réserve fédérale (Fed) et l'incertitude persistante concernant la guerre commerciale ont maintenu le dollar américain sous pression et augmenté les flux vers le secteur des métaux précieux. Au moment de la rédaction, le XAU/USD se négocie à 3 476 $, en hausse de plus de 0,87%.
Le lingot se dirige vers un record historique de 3 500 $ dans un contexte de dollar américain modéré
La semaine dernière, les données sur l'inflation ont montré que les prix étaient près de 3% plus élevés sur une base annuelle, au-dessus de l'objectif de 2% de la Fed. Le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné les faiblesses du marché du travail à Jackson Hole, faisant des données sur l'emploi le centre d'attention, tandis que les traders ont négligé la publication de l'indice des prix PCE de base.
Le PCE de base a augmenté de 2,9% en glissement annuel en juillet comme prévu, montrant que le processus de désinflation est loin de reprendre. Malgré une inflation restant au-dessus de l'objectif, les attentes d'une baisse des taux persistent en raison de la faiblesse du marché du travail. Les chances d'une baisse des taux de la Fed en septembre restent élevées avec des probabilités s'établissant à 85%, selon l'outil de probabilités des taux d'intérêt de Prime Market Terminal.
Entre-temps, les traders de l'or sont concentrés sur la publication des chiffres des emplois non agricoles (NFP) et les développements ultérieurs concernant le licenciement de la gouverneure de la Fed Lisa Cook par le président américain Donald Trump.
XAU/USD a étendu ses gains car les participants du marché croient que la réponse de la Maison Blanche pourrait saper l'indépendance de la Fed, conduisant à des préoccupations concernant la stabilité de la politique monétaire. De plus, la décision de la Cour d'appel des États-Unis jugeant la plupart des tarifs illégaux maintiendrait l'incertitude sur les marchés et renforcerait l'attrait du lingot.
Mouvements quotidiens du marché : L'or reprend sa tendance haussière avant un calendrier économique américain chargé
- Les rendements du Trésor américain sont stables, avec le bon du Trésor à 10 ans à 4,232%. Les rendements réels américains — qui sont calculés à partir du rendement nominal moins les attentes d'inflation — sont inchangés à 1,822% au moment de la rédaction.
- L'indice du dollar américain (DXY), qui suit la performance du dollar américain par rapport à un panier de six devises, est en baisse de 0,14% à 97,71.
- L'audience judiciaire concernant la tentative de Trump de révoquer la gouverneure de la Fed Lisa Cook s'est terminée vendredi sans décision. La juge Jia Cobb a demandé à l'équipe juridique de Cook de soumettre des mémoires supplémentaires, repoussant la décision la plus rapide possible à mardi.
- Durant le week-end, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a écrit qu'il sera "bientôt temps de recalibrer la politique pour mieux correspondre à notre économie", ajoutant son nom au chœur des colombes dirigé par les gouverneurs de la Fed Waller et Bowman. Elle a ajouté que les tarifs déclencheraient une hausse "ponctuelle" de l'inflation, et que les signes de faiblesse du marché du travail justifient un assouplissement de la politique
Perspectives techniques : Le prix de l'or prêt à défier les 3 500 $ à court terme
La tendance haussière de l'or a repris lundi alors que le métal jaune a atteint un plus haut de deux mois à 3 489 $, avant de se replier vers 3 476 $. Bien que l'Indice de force relative (RSI) approche du seuil de 70, la force de la tendance actuelle suggère que les conditions de surachat les plus significatives sont attendues plus près du niveau 80.
Dans les conditions actuelles, l'or pourrait dépasser les 3 500 $ si l'élan d'achat se poursuit. Une fois dépassés, les prochains niveaux de résistance se situent à 3 550 $ et 3 600 $. À l'inverse, si XAU/USD tombe en dessous du plus haut du 16 juin à 3 452 $, qui sert maintenant de support, il pourrait se diriger vers le plus haut du 23 juillet à 3 438 $. Des baisses supplémentaires pourraient ramener le prix à 3 400 $.
FAQ sur l'or
L'or a joué un rôle clé dans l'histoire humaine car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d'échange. Actuellement, outre son éclat et son utilisation pour la bijouterie, le métal précieux est largement considéré comme un actif refuge, ce qui signifie qu'il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L'or est également largement considéré comme une couverture contre l'inflation et contre les devises qui se déprécient, car il ne dépend d'aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d'or. Dans leur objectif de soutenir leurs devises en période de turbulences, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l'or pour améliorer la force perçue de l'économie et de la devise. Des réserves d'or élevées peuvent être une source de confiance dans la solvabilité d'un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d'or d'une valeur d'environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du Conseil mondial de l'or. Il s'agit de l'achat annuel le plus élevé depuis le début des enregistrements. Les banques centrales des économies émergentes comme la Chine, l'Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d'or.
L'or a une corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs majeurs de réserve et de refuge. Lorsque le dollar se déprécie, l'or a tendance à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L'or est également inversement corrélé avec les actifs à risque. Un rallye sur le marché boursier a tendance à affaiblir le prix de l'or, tandis que les ventes massives sur les marchés plus risqués ont tendance à favoriser le métal précieux.
Le prix peut évoluer en raison d'un large éventail de facteurs. L'instabilité géopolitique ou les craintes d'une profonde récession peuvent rapidement faire grimper le prix de l'or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu'actif sans rendement, l'or a tendance à augmenter avec des taux d'intérêt plus bas, tandis qu'un coût de l'argent plus élevé pèse généralement sur le métal jaune. Néanmoins, la plupart des mouvements dépendent du comportement du dollar américain (USD) car l'actif est évalué en dollars (XAU/USD). Un dollar fort a tendance à maintenir le prix de l'or sous contrôle, tandis qu'un dollar plus faible est susceptible de faire monter les prix de l'or.
Source: https://www.fxstreet.com/news/gold-surges-past-3-450-as-traders-eye-fed-independence-nfps-202509011852
