Évaluer la corrélation entre le Bitcoin et les données macroéconomiques est une étape clé pour identifier les tendances à long terme. Une analyse récente suggère que surveiller les bilans des banques centrales peut fournir des perspectives plus profondes au lieu de se concentrer uniquement sur la masse monétaire mondiale M2.
Cependant, le tableau macroéconomique est plus complexe que ce que les graphiques peuvent suggérer. L'analyse suivante met en évidence des facteurs entrelacés du point de vue des experts.
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Qu'indique la corrélation entre la liquidité des banques centrales mondiales et le prix du Bitcoin ?
Une étude récente d'Alphractal soutient que la liquidité des banques centrales s'écoule dans l'économie—actions, or et crypto—beaucoup plus rapidement que l'offre mondiale M2.
Par conséquent, comparer les données de liquidité des banques centrales avec le prix du Bitcoin révèle comment fonctionne la corrélation.
Liquidité mondiale des banques centrales vs prix BTC. Source : AlphractalSponsorisé
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Les données montrent que la liquidité des banques centrales mondiales a fluctué entre 28 et 31 billions de dollars de 2023 à 2025, passant par quatre cycles d'expansion et de contraction. Chaque fois que la liquidité augmentait, le Bitcoin augmentait environ deux mois plus tard.
Cette observation aide à expliquer les fluctuations du Bitcoin entre 100 000 et 120 000 dollars au troisième trimestre, alors que la liquidité s'est stabilisée en dessous de 30 billions de dollars.
En élargissant le graphique depuis 2020, l'analyste Quinten a noté que le cycle de quatre ans du Bitcoin s'aligne étroitement avec le cycle de liquidité de quatre ans.
Ces résultats renforcent le rôle crucial des injections de liquidité des banques centrales dans la formation de la performance des actifs, y compris le Bitcoin. Ils suggèrent également la possibilité d'un nouveau cycle de liquidité émergeant dans les quatre prochaines années.
La croissance de la dette américaine dépasse les signaux de liquidité
Jamie Coutts, analyste en chef crypto chez Realvision, a ajouté une autre dimension à la discussion. Le stress financier pourrait émerger si la dette continue d'augmenter plus rapidement que la liquidité, rendant les marchés plus fragiles.
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Il a décrit la liquidité mondiale comme une machine de refinancement constant dans laquelle la dette s'étend plus rapidement que la croissance économique. La liquidité doit suivre le rythme pour éviter l'effondrement.
Aux États-Unis, la croissance de la dette dépassant la liquidité signale déjà un risque systémique. Son graphique montre que le ratio entre la liquidité et la dette américaine est tombé à des niveaux bas.
Liquidité totale américaine vs. dette publique américaine. Source : Jamie CouttsLe milliardaire Ray Dalio voit également cette fragilité. Il a averti que la dette publique américaine a atteint des niveaux dangereux et pourrait déclencher une "crise cardiaque économique" dans les trois ans. Il a prédit que les crypto-monnaies avec une offre limitée pourraient devenir des alternatives attrayantes si le dollar américain se déprécie.
Alors que les observations d'Alphractal se concentrent principalement sur les modèles historiques récurrents, Jamie Coutts et Ray Dalio soulignent les différences actuelles. Malgré ces points de vue contrastés, le Bitcoin reste dans une position unique. Les experts soutiennent toujours que l'impact de ces forces pourrait être positif pour le BTC.
Source : https://beincrypto.com/central-bank-liquidity-bitcoin-correlation/
