En bref
- Ray Dalio a déclaré que les États-Unis risquent une "crise cardiaque alimentée par la dette"
- La valeur de l'argent serait négativement affectée si la Réserve Fédérale était finalement forcée d'intervenir sur le marché obligataire.
- Il a comparé les actifs numériques aux devises fortes.
L'économie américaine fait face à une crise cardiaque alimentée par la dette dans les prochaines années, mais cela soutiendra probablement les prix des crypto-monnaies, selon le gestionnaire d'actifs chevronné Ray Dalio.
Dans une interview avec le Financial Times, le fondateur de Bridgewater Associates a lié la hausse du prix des actifs numériques et de l'or à l'énorme fardeau de la dette américaine, qui ne s'améliore pas, selon une transcription de la conversation qu'il a publiée sur X mercredi.
Le gouvernement américain dépense plus d'argent qu'il n'en perçoit, tout en gérant d'énormes montants de dette. Et à mesure que le gouvernement emprunte davantage pour couvrir les déficits budgétaires, tout en gérant sa charge existante, les créanciers pourraient finir par causer des problèmes, a déclaré Dalio.
Les créanciers vendront la dette américaine à mesure qu'ils s'inquiètent de sa capacité à fonctionner comme réserve de valeur, a-t-il déclaré. Cela mettra probablement la Réserve Fédérale dans une position difficile, a ajouté Dalio, où elle devra choisir entre l'augmentation des taux d'intérêt et une crise de défaut de dette ou imprimer de l'argent pour acheter de la dette et "essayer de maintenir les taux d'intérêt réels bas, ce qui réduira la valeur de l'argent."
Le milliardaire, qui avait prévu l'effondrement financier de 2008, l'a décrit comme la "dernière phase traumatique" d'un "grand cycle de dette", où au cours de l'histoire, une dette excessive a culminé en une contraction économique et une crise systémique.
À ce sujet, Dalio a déclaré que la déréglementation ne constitue pas une menace pour l'utilisation par les gouvernements des monnaies fiduciaires dans la stabilisation des économies ou la facilitation du commerce international. Ce sont plutôt les niveaux d'endettement malsains, a-t-il dit, qui érodent le statut des devises comme le dollar américain dans plusieurs pays souverains.
"Je vois bien que la situation de mauvaise dette du dollar et des autres gouvernements de devises de réserve menace leur attrait en tant que monnaies de réserve et réserves de richesse, ce qui a contribué à la hausse des prix de l'or et des crypto-monnaies", a-t-il déclaré.
Le Bitcoin et l'or ont connu une forte hausse cette année. Le prix du métal précieux a augmenté de 38% depuis le début de l'année, atteignant un sommet historique de 3 530 $ l'once mercredi, selon Trading Economics. Le prix du Bitcoin a augmenté de 20% pour atteindre 112 000 $ sur la même période, selon le fournisseur de données crypto CoinGecko.
La dernière évaluation de Dalio sur l'économie américaine fait suite à l'adoption du GENIUS Act, un cadre fédéral pour les stablecoins. Dalio a déclaré qu'une baisse du pouvoir d'achat des bons du Trésor américain "ne devrait pas produire de risque systémique" pour eux, s'ils sont bien réglementés.
Dalio a déclaré que les crypto-monnaies ressemblent aux devises fortes, en partie en raison de leur tokenomique. L'offre totale de Bitcoin, par exemple, est plafonnée à 21 millions, tandis que le gouvernement peut théoriquement imprimer une quantité illimitée d'argent.
"La Crypto est maintenant une devise alternative dont l'offre est limitée, donc, toutes choses étant égales par ailleurs, si l'offre de dollars augmente et/ou que la demande diminue, cela rendrait probablement la crypto une devise alternative attrayante", a-t-il déclaré.
Fin juillet, Dalio a exhorté les investisseurs à allouer 15% de leurs portefeuilles au Bitcoin et à l'or. C'est une couverture macroéconomique face aux risques croissants sur les marchés obligataires et actions, a-t-il déclaré.
Dalio a exprimé une préférence pour l'or, arguant qu'une banque centrale est peu susceptible d'adopter la principale crypto-monnaie par capitalisation boursière comme monnaie de réserve. Néanmoins, les perspectives pour certaines monnaies fiduciaires sont sombres, a-t-il déclaré dans l'interview avec le Financial Times.
"Je pense que la plupart des monnaies fiduciaires, en particulier celles avec de grandes dettes, auront des problèmes à être des réserves de richesse efficaces et perdront de la valeur par rapport aux devises fortes", a-t-il déclaré, soulignant les parallèles entre les années à venir et deux périodes du 20e siècle.
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Source: https://decrypt.co/337925/billionaire-ray-dalio-bitcoins-rise-debt-attack-u-s
