Points clés
Le Bitcoin s'est découplé du S&P 500 alors que les afflux ont soutenu BTC et les altcoins. Les analystes ont averti que l'avantage d'ETH pourrait s'estomper alors que BTC teste à nouveau la résistance, Cowen prévoyant un renouveau de la dominance de BTC d'ici octobre.
Le Bitcoin [BTC] et le S&P 500 ont continué à se découpler au moment de la publication. Historiquement, les deux actifs avaient tendance à évoluer en parallèle, mais le dernier graphique sur 1 jour a montré une divergence claire.
Le Bitcoin, représenté en violet, a progressé à la hausse, tandis que le S&P 500 a baissé. Naturellement, cela suggérait qu'une rotation des capitaux vers la cryptomonnaie était en cours.
Cette force renouvelée intervient après la faible performance du Bitcoin ces dernières semaines. L'actif avait chuté de son sommet historique de 124 000 $ à un minimum de 108 000 $ avant de tenter une percée au-dessus de la zone de résistance de 110 000 $.
Source: TradingView
Un modèle de découplage familier
Ce n'était pas la première fois que le Bitcoin et le S&P 500 se découplaient. Au fil des ans, le Bitcoin a souvent surpassé les actions.
Selon Curvo, entre 2020 et 2024, le S&P 500 n'a surpassé le Bitcoin que trois fois, notamment lors du découplage de 2022. Durant cette période, le Bitcoin a chuté de 62 % contre un déclin de 13 % pour le S&P 500.
De plus, la liquidité a récemment favorisé le Bitcoin. L'actif a gagné 135 % en 2024, contre 33 % pour le S&P.
Si les entrées de capitaux se poursuivaient, le Bitcoin pourrait franchir sa résistance actuelle. Cela dit, les analystes ont noté que les altcoins pourraient également bénéficier de cette rotation.
BTC.D chute ! Qui en profite vraiment ?
Les altcoins semblaient profiter de la dominance réduite du Bitcoin.
Selon CoinMarketCap, la Dominance du Bitcoin [BTC.D], qui mesure la part de marché du Bitcoin par rapport aux autres cryptomonnaies, a chuté de 3,43 % au cours de la journée précédente. Ethereum [ETH] a capturé la plus grande part de cette liquidité, augmentant de 2,17 %.
Source: CoinMarketCap
En cas de baisse continue du BTC.D, cela suggère que les altcoins pourraient prolonger leurs gains lors des prochaines sessions.
Cependant, l'analyste Ben Cowen offre une perspective contraire. Il croit que la dominance du Bitcoin rebondira, bénéficiant au Bitcoin tout en pesant sur la plupart des paires d'altcoins.
Cowen a expliqué que les traders confondaient souvent les valorisations croissantes contre ETH avec un affaiblissement de la dominance du Bitcoin. En fait, BTC.D pourrait encore grimper dans ce scénario, car les altcoins pourraient brièvement surpasser ETH tout en perdant du terrain face à BTC.
Il a ajouté qu'ETH pourrait retester sa MME de 21 semaines, donnant aux alts un avantage temporaire, mais l'élan s'estomperait probablement une fois qu'ETH/USD atteindrait ce niveau.
Les performeurs exceptionnels brillent toujours
Au moment de la publication, l'Indice Altcoin sur 90 jours montrait une poignée de performeurs exceptionnels, même si de nombreux tokens à grande capitalisation affichent des gains modestes. Les memecoins et les projets à moyenne capitalisation ont mené le rallye.
Des tokens comme Pudgy Penguins [PENGU], Ethena [ENA], Conflux [CFX], Story [IP], et Chainlink [LINK] ont maintenu une dynamique haussière, largement soutenue par de solides fondamentaux.
Bien sûr, avec la rotation des capitaux en cours, les altcoins à grande capitalisation étaient toujours susceptibles d'attirer les afflux les plus importants, les investisseurs recherchant des paris relativement plus sûrs.
Source: https://ambcrypto.com/historic-bitcoin-sp-decoupling-fuels-altseason-hopes-all-the-details/
