Le Bitcoin a fait un retour en force en 2025, atteignant un nouveau sommet historique de plus de 124 000 $ en août après un début d'année turbulent. Ce rallye est plus qu'un rebond spéculatif. C'est la manifestation de l'intégration tant promise des cryptomonnaies dans le système financier mondial.
Mais contrairement aux cycles précédents, ce rallye ne soulève pas l'ensemble du marché. Les investisseurs récompensent désormais l'utilité et l'indice CoinDesk 20 s'impose comme la référence pour séparer le signal du bruit.
Les institutions sont pleinement engagées
Les produits négociés en bourse (ETP) de Bitcoin physique ont attiré près de 38 milliards de dollars au cours de l'année écoulée, poussant les actifs sous gestion mondiaux au-delà de 165 milliards de dollars. Les fonds spéculatifs exploitent les transactions de base, les entreprises stockent du Bitcoin et les États-Unis sont allés jusqu'à créer une réserve stratégique de Bitcoin.
En même temps, la liquidité et l'infrastructure se sont transformées. Selon Glassnode, les contrats à terme cotés au CME couvrent désormais le Bitcoin, l'Ether, SOL et XRP, tandis que l'intérêt ouvert pour les options Bitcoin a dépassé les 50 milliards de dollars. Le Bitcoin n'a jamais paru aussi institutionnel.
Vent favorable macroéconomique
Les réductions d'impôts du second mandat de Trump et une dette américaine dépassant 34 billions de dollars préparent les investisseurs à une dévaluation du dollar. Les gestionnaires de réserves mondiales se couvrent avec de l'or et des alternatives. La rareté et la neutralité du Bitcoin en font le complément évident.
Notre modèle place le Bitcoin à 250 000 $ d'ici 2030 selon les hypothèses de base d'expansion monétaire. Si la politique fiscale devient plus imprudente, cette hausse pourrait s'accélérer.
Les altcoins face à un test de réalité
Crucialemment, ce cycle haussier ne concerne plus une marée montante soulevant tous les bateaux. Les investisseurs récompensent les protocoles qui ont un impact réel. Solana a évolué pour devenir la blockchain de qualité grand public. Ethereum s'est formé comme l'épine dorsale institutionnelle de la finance on-chain. XRP, armé de clarté juridique, s'établit comme une couche de règlement transfrontalière à faible coût et haute vitesse.
Le marché exige enfin des fondamentaux, et les projets sans substance s'effacent dans l'insignifiance.
CoinDesk 20 : le cœur investissable
Pour les institutions, le défi est d'allouer sans se perdre dans le bruit. L'indice CoinDesk 20 devient rapidement la référence des sélectionneurs. Couvrant près de 85% de la capitalisation de marché investissable, il exclut les memecoins et les petites capitalisations illiquides, se concentrant plutôt sur les actifs qui comptent.
À bien des égards, c'est le S&P 500 des cryptos : organisé, liquide et institutionnellement évolutif. Pour les allocateurs cherchant à entrer sur le marché avec conviction mais sans chaos, le CoinDesk 20 est la première étape intelligente.
Conclusion
Le moment de l'économie réelle des cryptos est arrivé. Le Bitcoin ancre la couverture macro, mais l'avenir est un marché plus large et plus fonctionnel où l'utilité génère de la valeur.
Pour une analyse plus approfondie, consultez les perspectives de marché d'automne de WisdomTree.
Source: https://www.coindesk.com/coindesk-indices/2025/09/03/crypto-s-real-economy-moment
