Points clés :
- Les avoirs des baleines Bitcoin ont chuté à 488 BTC chacune, le niveau le plus bas depuis 2018.
- Les ETFs Spot BTC américains ont ajouté 332,8 millions de dollars de nouveaux afflux.
- Les graphiques montrent des similitudes avec le cycle Bitcoin de 2017 avec un breakout en perspective.
Les baleines Bitcoin ont réduit leurs avoirs à des niveaux jamais vus depuis 2018, soulevant des questions sur la force du marché au début de septembre 2025.
En même temps, les ETFs BTC ont attiré des centaines de millions de nouveaux capitaux tandis que les fonds Ethereum ont connu d'importants retraits.
Les graphiques historiques des prix du BTC ont également montré une similitude frappante avec le cycle de 2017.
Les Baleines Bitcoin Réduisent Leur Part
Les grands détenteurs de BTC, souvent appelés baleines, ont commencé à réduire leur offre au cours des derniers mois.
Les données de Glassnode ont montré que les entités détenant entre 100 et 10 000 Bitcoin contrôlaient désormais une moyenne de 488 BTC chacune.
Notamment, cela marquait le niveau le plus bas depuis décembre 2018 et un déclin constant qui a commencé en novembre 2024.
Les baleines ont longtemps joué un rôle important sur les marchés BTC. Leurs achats et ventes peuvent souvent faire varier les prix ou signaler des changements dans le comportement des investisseurs.
Une baisse des avoirs moyens suggérait que certains grands portefeuilles avaient peut-être distribué leurs Faircoins.
Ces pièces ont pu être transférées à des investisseurs plus petits ou entre les mains d'acheteurs institutionnels via des ETFs.
La tendance a réduit la concentration de Bitcoin parmi les principaux détenteurs.
Bien que cela puisse signifier moins de domination par des acteurs individuels, cela montrait également que certaines baleines se retiraient pendant une période clé pour le marché.
Ce changement est survenu alors que les institutions augmentaient leur exposition via des produits réglementés, créant un nouvel équilibre entre les baleines traditionnelles et les nouvelles formes de grande propriété.
Les ETFs BTC Montrent une Rotation Claire
Dans un développement distinct, le 2 septembre, les ETFs Bitcoin ont enregistré des afflux de 332,8 millions de dollars.
Le FBTC de Fidelity Investments a été le plus grand contributeur avec 132,7 millions de dollars, suivi par l'IBIT de BlackRock avec 72,8 millions de dollars.
D'autres émetteurs tels que Ark 21Shares, VanEck, Invesco, Bitwise et Grayscale ont également enregistré des gains.
En revanche, les ETFs Ethereum ont enregistré des sorties de 128,7 millions de dollars le même jour.
Le FETH de Fidelity représentait la plus grande perte à 99,2 millions de dollars, tandis que l'ETHW de Bitwise a vu 24,2 millions de dollars retirés.
Cette division a montré que les investisseurs déplaçaient leurs capitaux vers Bitcoin tout en se retirant d'Ethereum.
Les données du marché montrent également que les ETFs détiennent maintenant environ 7% de l'offre de BTC, selon des rapports récents.
BlackRock gère plus de 746 000 BTC, ce qui en fait le plus grand opérateur d'ETF BTC au monde.
Le rôle croissant des ETFs a marqué un changement majeur dans la façon dont Bitcoin était détenu, avec des fonds réglementés prenant une part autrefois dominée par des baleines individuelles.
Les analystes ont décrit ce mouvement comme une rotation, les investisseurs ajustant leur focus en fonction de la confiance et de la performance à court terme.
Pour Bitcoin, de forts afflux suggéraient une demande institutionnelle croissante même si les baleines réduisaient leurs avoirs directs. Pour Ethereum, les sorties indiquaient une prudence parmi les grands investisseurs à ce stade.
Le Graphique Historique de Bitcoin Renvoie à 2017
De plus, les traders ont également regardé l'histoire pour s'orienter, car les graphiques partagés sur X comparaient le cycle de 2017 avec la configuration actuelle en 2025.
Dans les deux cas, août et septembre ont montré des modèles similaires, avec Bitcoin se négociant près des niveaux de résistance clés après des gains antérieurs.
Le cycle de 2017 a connu une forte hausse après septembre avant de rencontrer une résistance et une correction ultérieure. En 2025, Bitcoin a de nouveau fait face à des défis près de la marque des 110 700 dollars.
L'analyste Ali Martinez a noté que le prix avait été rejeté plusieurs fois à ce niveau.
S'il ne parvenait pas à monter plus haut, il a suggéré qu'il pourrait retomber à 107 200 dollars ou même 103 000 dollars avant de remonter à nouveau.
La comparaison avec les mouvements passés ne signifiait pas que le même résultat était certain. Les conditions du marché avaient changé, avec des ETFs détenant maintenant une grande part de l'offre et les baleines se retirant.
Néanmoins, le modèle familier a donné aux traders un cadre de référence pour ce qui pourrait se passer ensuite.
Notamment, la réduction des baleines, les flux d'ETF et la résistance technique ont dépeint l'image d'un marché en transition.
La question de savoir si septembre 2025 verrait un breakout ou un repli du marché restait incertaine. Plus important encore, les investisseurs continuaient de surveiller de près à la fois les flux institutionnels et les signaux des graphiques au début du nouveau mois.
Source : https://www.thecoinrepublic.com/2025/09/04/bitcoin-whales-are-downsizing-is-uptember-push-at-risk/
