Le marché des cryptomonnaies se prépare à une volatilité accrue alors que plus de 4,6 milliards de dollars d'options Bitcoin et Ethereum expirent aujourd'hui. Cet événement crucial pourrait dicter l'action des prix à court terme pour ces deux actifs majeurs.
Les analystes avertissent que l'expiration de septembre a un poids supplémentaire, historiquement associée à des performances plus faibles et à une liquidité réduite pour les actifs numériques.
L'expiration des options Bitcoin et Ethereum se profile avec 14,6 milliards de dollars en jeu
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Bitcoin (BTC) domine cette série d'options arrivant à expiration, avec une valeur nominale de 3,38 milliards de dollars. Selon Deribit, l'intérêt ouvert total s'élève à 30 447 contrats.
Le point de douleur maximale, où le plus grand nombre d'options expirent sans valeur, est de 112 000 dollars. Pendant ce temps, le ratio put-call est de 1,41, suggérant un avantage pour les positions baissières et un marché penchant vers la prudence.
Ethereum fait face à une expiration tout aussi cruciale avec une valeur nominale de 1,29 milliard de dollars. L'intérêt ouvert est de 299 744 contrats, avec un niveau de douleur maximale à 4 400 dollars.
Le ratio put-call de 0,77 indique une demande plus forte pour les calls (achats), bien que les analystes observent une accumulation significative au-dessus du prix d'exercice de 4 500 dollars. Deribit a souligné cette asymétrie.
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Options Ethereum arrivant à expiration. Source : DeribitLes analystes de Greeks.live ont mis en évidence la volatilité implicite (VI) d'Ethereum, indiquant que la VI à court terme a grimpé vers 70%. Cela suggère des attentes accrues de fluctuations de prix après que le prix d'Ethereum a corrigé de plus de 10% depuis son récent sommet.
De la même manière, la VI à travers les maturités Bitcoin a rebondi à environ 40% après une correction d'un mois. Notamment, ce repli a vu le prix du Bitcoin chuter de plus de 10% depuis son sommet historique.
Cependant, les analystes observent une position défensive parmi les traders. La preuve en est l'accélération des transactions de blocs en puts, qui représentent près de 30% du volume d'options d'aujourd'hui.
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Les analystes mettent en garde contre la faiblesse de septembre
Néanmoins, le sentiment du marché évolue rapidement. Greeks.live a souligné que septembre a historiquement été un mois difficile pour les cryptomonnaies. Les rollovers institutionnels et les règlements trimestriels réduisent souvent les flux de capitaux.
La tendance baissière dominante et le déclin des actions liées aux cryptomonnaies font de l'aversion au risque le thème principal.
À l'approche de l'expiration des options, les prix du Bitcoin et de l'Ethereum ont tendance à se rapprocher de leurs niveaux de douleur maximale. Pour Bitcoin, négocié à 111 391 dollars au moment de la rédaction, cela signifie une légère hausse vers 112 000 dollars. Il en va de même pour Ethereum, qui se négociait à 4 326 dollars au moment de la publication.
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Avec le mois de livraison du troisième trimestre d'aujourd'hui, les modèles de liquidité et l'activité de rollover pourraient amplifier la volatilité dans les deux directions.
Par conséquent, le sentiment défensif pourrait dominer alors que les traders se préparent à une faiblesse prolongée ou à une éventuelle percée une fois l'expiration passée. Cependant, le marché a tendance à se stabiliser après 8h00 UTC lorsque les options expirent sur Deribit.
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La question cruciale reste de savoir si l'expiration maintiendra Bitcoin et Ethereum près de leurs niveaux actuels ou agira comme un catalyseur pour une reprise.
La dynamique des options pourrait exercer une pression magnétique à court terme, avec un point de douleur maximale juste au-dessus des prix actuels pour BTC et ETH.
Si l'histoire se répète, septembre pourrait continuer à défier les haussiers, mais la posture défensive croissante du marché suggère que toute surprise à la hausse pourrait être confrontée à un repositionnement tout aussi agressif.
Source : https://beincrypto.com/crypto-volatility-bitcoin-ethereum-options-expiring/
