Sora Ventures lance le premier fonds de trésorerie Bitcoin en Asie

Un plan de 1 milliard de dollars pour intégrer le Bitcoin dans les trésories d'entreprises asiatiques : Sora Ventures a présenté lors de la Taipei Blockchain Week (Bitcoin Magazine, septembre 2025) un véhicule institutionnel dédié à l'achat de BTC, soutenu par un engagement initial de 200 millions de dollars provenant de partenaires régionaux.

Dès la première mention, nous soulignons également les analyses d'adoption institutionnelle fournies par Chainalysis, qui mettent en évidence comment l'Asie reste un marché clé pour les flux institutionnels durant la période 2023-2025.

Selon les données recueillies pendant la Taipei Blockchain Week et les analyses de marché menées par l'équipe de recherche qui a suivi l'événement, l'engagement initial de 200 millions provient principalement d'investisseurs institutionnels régionaux, de family offices et de trésoreries d'entreprises.

Les analystes de l'industrie notent qu'un programme d'achat de cette envergure nécessite des procédures avancées pour une exécution optimale, une gestion de la liquidité et des mesures de garde.

Mise à jour du 5 septembre 2025 : Les détails sur le calendrier opérationnel et les principaux souscripteurs sont encore en cours de définition, avec des vérifications en cours sur les profils de risque et la conformité des investisseurs.

Qu'est-ce que le "Bitcoin Asia Treasury" et comment fonctionne-t-il

Le projet, informellement défini comme "Bitcoin Treasury Asia", est un pool de capitaux conçu pour agréger des ressources et co-investir avec des entreprises détenant du BTC dans leurs bilans.

L'objectif est de consolider les initiatives en cours et de faciliter les opérations à une échelle institutionnelle, avec une architecture commune pour l'exécution et les contrôles. Il convient de noter que la logique consiste à créer un périmètre partagé pour les décisions et les processus, réduisant ainsi la fragmentation opérationnelle.

• Ticket initial : 200 millions de dollars provenant d'investisseurs de la région Asie-Pacifique, comme base pour les opérations.
• Objectif d'achat : 1 milliard de dollars en BTC en environ six mois, selon un parcours défini.
• Contexte de lancement : Taipei Blockchain Week (septembre 2025), avec une présentation au public institutionnel.
• Mandat : coordonner les achats, la garde et la conformité pour les opérations à haut volume de manière structurée. Pour une référence pratique sur les solutions de garde réglementées, les options d'entreprise sont généralement décrites par les principaux fournisseurs du marché et dans les guides opérationnels de l'industrie.

Impact sur le marché : Liquidité, demande et gouvernance

L'initiative rassemble des capitaux institutionnels sous une gestion unique, avec des effets potentiels sur la liquidité et la formation des prix au niveau régional.

En l'absence de détails d'exécution, l'impact dépend du rythme des achats et des méthodes d'exécution, ainsi que de l'interaction avec la profondeur des marchés locaux individuels. Cela dit, la transparence du processus sera cruciale pour l'efficacité globale.

• Ordre de grandeur : selon le prix, 1 milliard de dollars pourrait se traduire par environ 13 000 à 20 000 BTC – un montant comparable à environ 30 à 45 jours de nouvelle offre post-halving (le Halving du Bitcoin a eu lieu en avril 2024), considérant une émission d'environ 450 BTC par jour.
• Effets à court terme : les achats concentrés peuvent amplifier la volatilité ; l'exécution échelonnée tend à réduire l'impact et à améliorer l'efficacité du prix moyen, maintenant la cohérence avec les conditions du marché.
• Normes opérationnelles : le fonds vise à standardiser les pratiques de garde réglementée, de reporting et de définition des prix pour les investissements transfrontaliers à grande échelle, favorisant la comparabilité entre les acteurs.

Partenariat et présence régionale

Au cours des dernières années, Sora Ventures a consolidé des partenariats en Asie : en 2024, elle a participé au financement de Metaplanet (Japon), tandis qu'en 2025, elle a étendu sa portée avec des accords industriels à Hong Kong, en Thaïlande et en Corée du Sud – des collaborations qui incluent, entre autres, des noms comme Moon Inc., DV8 et BitPlanet (données à vérifier).

En fait, ces initiatives font partie d'un plan global visant à créer un réseau de trésorerie qui partage des processus, des contrôles et des métriques communs, permettant des synergies opérationnelles.

Contexte et taille : Combien représente 1 milliard en BTC

• Scénario prudent : à 75 000 $/BTC, environ 13 300 BTC, conformément aux évaluations conservatrices.
• Scénario intermédiaire : à 65 000 $/BTC, environ 15 400 BTC, une trajectoire moyenne.
• Scénario expansif : à 55 000 $/BTC, environ 18 200 BTC, avec une exposition nominale plus importante.

Si le programme d'achat était réparti uniformément sur six mois, cela impliquerait un achat mensuel d'environ 2 200 à 3 300 BTC, où le profil temporel joue un rôle crucial dans l'absorption du marché.

Cependant, le choix des fenêtres opérationnelles peut avoir un impact significatif sur le prix d'entrée moyen.

Directives opérationnelles pour les entreprises : Comment structurer une trésorerie en BTC

Pour les entreprises envisageant une allocation en Bitcoin, il est essentiel de définir un cadre opérationnel clair qui assure le contrôle et la transparence, évitant les ambiguïtés procédurales et les responsabilités non attribuées.

1. Évaluation initiale : définir les objectifs, l'horizon temporel, la tolérance au risque et le rôle stratégique du BTC dans les réserves de l'entreprise, avec des critères mesurables.
2. Plan d'achat : adopter des stratégies telles que le Coût du Dollar en moyenne (DCA) et identifier les fenêtres d'exécution, en évitant les concentrations dans des transactions ou des plateformes uniques, pour réduire les risques opérationnels. Un guide pratique sur le DCA est disponible pour ceux qui cherchent une référence opérationnelle ici.
3. Garde : choisir des dépositaires réglementés ou des solutions multisig avec des audits indépendants et des mécanismes de ségrégation d'actifs, en spécifiant les rôles et les responsabilités. Pour naviguer dans les exigences de conformité et de garde, il est utile de consulter les directives internationales et les politiques des principaux fournisseurs de garde d'entreprise.
4. Gouvernance : établir des limites en pourcentage, des seuils d'approbation, des métriques de risque et des procédures de reporting périodiques, avec des contrôles de second niveau.
5. Conformité : cartographier les règles concernant la LBC/FT, les obligations fiscales et les besoins de licence aux niveaux local et transfrontalier, en assurant des mises à jour continues. Les recommandations internationales pour la LBC/FT et les actifs numériques peuvent être consultées dans les directives publiées par le Global Standard Setter pour les risques financiers FATF.
6. Couverture : évaluer les instruments de couverture de change et les dérivés pour stabiliser la valeur comptable des actifs, conformément à la politique financière.

Risques et défis réglementaires

Parmi les problèmes critiques figurent la volatilité des prix, les divergences réglementaires entre les juridictions asiatiques et les risques opérationnels liés à la garde et à la concentration des achats.

Les autorités locales sont, en fait, en train de mettre à jour les cadres réglementaires pour les échanges et les fournisseurs de services, rendant la surveillance continue essentielle pour assurer des opérations conformes.

Pourtant, l'harmonisation des exigences reste un facteur encore en évolution : les entreprises impliquées devront ajuster les politiques, le reporting et les contrôles aux différents calendriers réglementaires du Japon, de Hong Kong, de la Thaïlande et de la Corée du Sud.

Ce qu'il faut surveiller dans les mois à venir

• Clôture de la levée de fonds : confirmations sur l'origine des 200 millions initiaux et le calendrier des engagements ultérieurs, y compris les étapes d'abonnement éventuelles.
• Plan d'exécution : rythme des achats, plateformes utilisées et critères de meilleure exécution, avec une attention aux coûts implicites.
• Garde et audit : noms des dépositaires, politiques de ségrégation et fréquence des audits, pour une traçabilité précise.
• Transparence : publication périodique de métriques liées à la quantité de BTC achetée et au prix d'entrée moyen, selon des normes comparables.
• Réglementation : toutes les positions prises par les autorités au Japon, à Hong Kong, en Thaïlande et en Corée du Sud, avec des impacts procéduraux potentiels.

Perspectives

Si exécuté selon les plans, le fonds Sora Ventures pourrait devenir un catalyseur pour l'adoption de pratiques de trésorerie en BTC en Asie, standardisant les processus et renforçant la crédibilité des investissements institutionnels.

L'effet final dépendra du timing, de la transparence et de la coordination avec la réglementation locale, éléments qui impactent directement l'évolutivité du modèle.