Le marché boursier a débuté le mois de septembre, historiquement difficile, sur une note instable alors que Wall Street spéculait sur l'ampleur de la prochaine décision de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt. Initialement, le S & P 500 et le Nasdaq ont atteint des sommets historiques en séance vendredi matin, les investisseurs digérant une croissance de l'emploi en août plus lente que prévu. Les données faibles ont renforcé l'argument en faveur d'une réduction des taux de 25 points de base par la banque centrale plus tard ce mois-ci, et jusqu'à deux mouvements similaires supplémentaires avant la fin de l'année. Le rendement du Trésor à 10 ans est tombé sous les 4,1%, son niveau le plus bas depuis avril. Le principe "les mauvaises nouvelles sont de bonnes nouvelles pour le marché" était en action. Peu après l'ouverture, cependant, le marché s'est inversé à la baisse, les espoirs de réduction des taux étant éclipsés par les préoccupations concernant le rythme du ralentissement du marché du travail. Les emplois non agricoles n'ont augmenté que de 22 000 le mois dernier, contre 75 000 attendus, tandis que juillet a été révisé à la hausse à un niveau encore tiède de 79 000, et juin a été révisé pour montrer une perte de 13 000. Bien que le S & P 500 et le Nasdaq aient chacun clôturé la séance de vendredi légèrement en baisse, ils ont tous deux réussi à afficher des gains de près de 0,3% et plus de 1%, respectivement, pour la semaine. .SPX .IXIC 5D mountain S & P 500 et Nasdaq 1 semaine Jim Cramer n'était pas préoccupé par les fluctuations du marché, déclarant que le titre du Club Home Depot est sur le point de monter encore plus haut. "C'est ce que vous achetez ici et maintenant," a-t-il déclaré vendredi. La baisse des coûts d'emprunt devrait être un catalyseur pour les actions de Home Depot car son activité est fortement liée à une reprise dans le secteur du logement. L'action Home Depot est déjà en hausse depuis la mi-juin, les attentes de baisse des taux s'étant intensifiées tout au long de l'été. Jim pense que le marché obligataire pourrait réellement coopérer cette fois lorsque la Fed recommencera à réduire les taux - contrairement à l'année dernière, lorsque les rendements obligataires, et par conséquent les taux hypothécaires, ont augmenté après 100 points de base de réductions des taux de la Fed. Jusqu'à présent, cela semble prometteur, avec la moyenne nationale d'un prêt hypothécaire à taux fixe sur 30 ans chutant de 16 points de base à 6,29%, sa plus forte baisse en une journée depuis plus d'un an. Ce n'était pas seulement la politique monétaire qui préoccupait les investisseurs. Les bénéfices des entreprises l'étaient aussi, y compris deux de nos participations : Salesforce et Broadcom. La plus grande histoire de bénéfices de la semaine était Broadcom. Les actions du fabricant de puces personnalisées ont gagné plus de 9% vendredi après un trimestre exceptionnel la veille au soir. Wall Street a célébré les prévisions optimistes de Broadcom, la révélation du PDG Hock Tan concernant 10 milliards de dollars de commandes personnalisées liées à l'IA provenant d'un nouveau client, que les analystes ont spéculé être OpenAI, et Tan déclarant qu'il resterait PDG "au moins" jusqu'en 2026. Pour la semaine, Broadcom a été notre plus grand gagnant, en hausse de 12,6%. AVGO YTD mountain Broadcom YTD "L'excellent trimestre de Broadcom, les solides prévisions et les remarques du PDG lors de la conférence téléphonique ont tous indiqué une demande forte et soutenue pour les semi-conducteurs d'intelligence artificielle et les solutions de réseau, logés dans le segment des solutions d'IA de l'entreprise," a écrit Zev Fima, analyste de portefeuille pour le Club, dans l'analyse des bénéfices de jeudi soir. "VMWare, le géant du logiciel que Broadcom a acheté pour 69 milliards de dollars il y a près de deux ans, continue d'alimenter le segment des logiciels d'infrastructure de l'entreprise." Le Club a relevé son objectif de prix pour Broadcom à 350 $ contre 290 $, et a réitéré notre notation équivalente à conserver de 2. Vendredi, Zev a résumé : "Dans l'ensemble, il est clair que malgré tout le battage médiatique autour d'une bulle de dépenses en intelligence artificielle, nous n'avons pas encore vu le pic de la demande en IA lorsqu'il s'agit des véritables acteurs dans ce domaine." Salesforce a publié un rapport du deuxième trimestre meilleur que prévu mercredi soir. Bien que l'entreprise ait dépassé les attentes en termes de chiffre d'affaires et de résultat net, les inquiétudes concernant des prévisions de revenus faibles pour le troisième trimestre ont pesé sur les actions après la publication. L'action a chuté de près de 5% jeudi mais a récupéré plus de la moitié vendredi. Pour la semaine, elle a perdu un peu plus de 2%. CRM YTD mountain Salesforce YTD Le soir des résultats, le Club a abaissé son objectif de prix à 300 $ contre 350 $ en raison des préoccupations persistantes concernant la trajectoire de croissance de Salesforce. Nous avons cependant maintenu notre notation de 2 sur l'action. Après tout, la suite d'outils d'IA de Salesforce, baptisée Agentforce, pourrait encore stimuler les performances du chiffre d'affaires, et la discipline en matière de coûts de la direction pourrait aider les marges au fil du temps. "Cependant, les résultats ici ne suffisent pas à faire taire les pessimistes qui croient que le modèle commercial traditionnel de logiciel en tant que service basé sur les sièges a atteint son apogée et est perturbé par les avancées de l'IA. Il est décevant de continuer à attendre, mais nous ne sommes pas prêts à abandonner cette petite position pour le moment avec l'action se négociant à 22 fois les bénéfices prévisionnels." a écrit Jeff Marks, directeur de l'analyse de portefeuille pour le Club, dans l'analyse des bénéfices de mercredi soir. Également, dans les nouvelles technologiques, les investisseurs d'Apple ont reçu d'excellentes nouvelles cette semaine, ce qui a poussé l'action du Club à la hausse de plus de 3%. Tout cela grâce à une décision favorable dans l'affaire antitrust historique de Google Search d'Alphabet. Les actions du fabricant de l'iPhone ont connu une forte hausse après qu'un juge fédéral a statué mardi soir qu'Alphabet peut continuer à effectuer des paiements pour précharger Google Search sur les appareils phares d'Apple. AAPL YTD mountain Apple YTD Jim pense que cette décision pourrait débloquer des milliards de revenus supplémentaires pour Apple. Non seulement Apple peut continuer à recevoir les 20 milliards de dollars estimés chaque année en paiements pour son accord avec Google, mais cela ouvre également la porte au géant de la technologie pour envisager des accords similaires avec des fournisseurs de modèles de langage de grande taille. Ainsi, Apple pourrait être payé pour diriger du trafic vers divers chatbots d'IA au sein de son écosystème. Cela représenterait un coup de pouce considérable pour l'unité Services à forte marge d'Apple, qui comprend l'App Store, Apple TV+, Apple Music, iCloud, et plus encore. "Cette entreprise de bot devra payer Apple parce que c'est légal," a déclaré Jim lors de l'émission "Mad Money" de CNBC mardi. "Quel retournement de situation. C'est peut-être 20 milliards de dollars supplémentaires qui se dirigent vers Apple. Peut-être [c'est] plus." Jim a également réitéré sa thèse de longue date "posséder, ne pas trader" concernant l'action Apple. (Voir ici pour une liste complète des actions dans le Charitable Trust de Jim Cramer.) En tant qu'abonné au CNBC Investing Club avec Jim Cramer, vous recevrez une alerte de trading avant que Jim ne fasse un trade. Jim attend 45 minutes après l'envoi d'une alerte de trading avant d'acheter ou de vendre une action dans le portefeuille de son trust caritatif. Si Jim a parlé d'une action sur CNBC TV, il attend 72 heures après l'émission de l'alerte de trading avant d'exécuter le trade. LES INFORMATIONS CI-DESSUS DU CLUB D'INVESTISSEMENT SONT SOUMISES À NOS CONDITIONS GÉNÉRALES ET À NOTRE POLITIQUE DE CONFIDENTIALITÉ, AINSI QU'À NOTRE CLAUSE DE NON-RESPONSABILITÉ. AUCUNE OBLIGATION FIDUCIAIRE OU DEVOIR N'EXISTE, OU N'EST CRÉÉ, EN VERTU DE VOTRE RÉCEPTION DE TOUTE INFORMATION FOURNIE EN RELATION AVEC LE CLUB D'INVESTISSEMENT. AUCUN RÉSULTAT OU PROFIT SPÉCIFIQUE N'EST GARANTI.
Source: https://www.cnbc.com/2025/09/06/wall-streets-dilemma-how-fed-rate-cut-hopes-clashed-with-slowing-jobs-growth.html
