Alors que l'or franchit un territoire inexploré au-dessus de 3 586 $, l'attention s'est à nouveau portée sur le rôle du Bitcoin en tant que prétendu "refuge numérique". Pour Peter Schiff, l'un des défenseurs les plus virulents de l'or, la comparaison n'est même pas proche.
L'investisseur chevronné a récemment noté que lorsque le Bitcoin est évalué en onces d'or plutôt qu'en dollars américains, la cryptomonnaie semble beaucoup plus faible que ce que suggèrent ses chiffres phares. Depuis la mi-août, la valeur du Bitcoin par rapport à l'or a chuté de près d'un cinquième, glissant près des niveaux que Schiff considère comme le début d'un marché baissier. Du point de vue de son pic de 2021, le ratio est toujours en baisse à deux chiffres.
L'histoire de deux actifs
L'or a connu une forte progression en 2025, grimpant de plus de 36 % cette année et de plus de 40 % au cours des douze derniers mois. Sa performance a été constante sur plusieurs périodes — augmentant de plus de 23 % en six mois et presque doublant au cours des cinq dernières années. Cette cohérence est le fondement de l'argument de Schiff : l'or maintient sa position à travers les cycles du marché, tandis que le Bitcoin continue de fluctuer fortement.
Le Bitcoin, quant à lui, a connu une progression impressionnante en termes de dollars, avec un gain de 96 % au cours de l'année écoulée et une appréciation de près de 1 000 % sur cinq ans. Pourtant, ses difficultés à court terme — y compris un repli du marché en dessous de 110 200 $ début septembre — en font une cible facile pour les critiques qui le considèrent davantage comme un actif technologique spéculatif que comme une réserve de valeur.
La critique plus large de Schiff
Schiff a longtemps rejeté l'idée que le Bitcoin puisse concurrencer l'or comme couverture contre l'incertitude. Même s'il a concédé dans le passé qu'il choisirait le Bitcoin plutôt qu'Ethereum s'il y était forcé, sa position centrale n'a pas changé : seul l'or offre la stabilité sur laquelle les investisseurs peuvent compter.
Pour l'instant, la course record de l'or lui donne l'avantage dans le débat. Mais avec l'historique du Bitcoin de récupérations soudaines et de rallyes explosifs, la question de savoir quel actif sécurise véritablement la richesse sur le long terme est loin d'être réglée.
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