Les Forces du Marché du Luxe s'Alignent Contre l'Indépendance du Groupe Giorgio Armani

Depuis sa fondation en 1975, Giorgio Armani a farouchement défendu l'indépendance de son entreprise. Même lorsque son empire de la mode s'est développé et que les conglomérats de luxe acquisitifs sont venus frapper à sa porte, il est resté résolu à maintenir le contrôle total de son entreprise, refusant de compromettre son esprit d'entreprise et sa vision artistique.

Déterminé à maintenir l'indépendance de son entreprise, il a créé la Fondation Giorgio Armani pour poursuivre les opérations de l'entreprise en tant qu'entité indépendante après sa disparition. Maintenant qu'il nous a quittés à l'âge respectable de 91 ans, les garanties qu'il a établies seront-elles suffisamment solides pour préserver son héritage ? Ses héritiers et ceux qui contrôlent les intérêts de la fondation pourront-ils résister aux tentations inévitables qui se présenteront à eux ?

"Des marques comme celles-ci arrivent rarement sur le marché, je m'attends à un intérêt significatif de l'industrie", a partagé l'analyste de Bernstein, Luca Solca. En même temps, il a noté que la marque a perdu une partie de son prestige, qui comprend la marque principale Giorgio Armani, Emporio Armani et A|X Armani Exchange, ainsi que les activités de beauté, de mobilier et de décoration d'intérieur, de restauration et d'hôtellerie.

Solca a également observé que l'entreprise bénéficierait d'une "revitalisation et d'une perspective nouvelle", rendant une nouvelle propriété, avec sa promesse d'échelle et de valeur maximisée pour les actionnaires, d'autant plus attrayante.

Les revenus du Groupe Armani ont atteint 2,7 milliards de dollars (2,3 milliards d'euros) en 2024, en baisse de 5% par rapport à l'année précédente à taux de change constants. Du côté de la rentabilité, l'EBITDA a diminué de 24% à 466 millions de dollars (398 millions d'euros) après qu'un niveau record de 389 millions de dollars (332 millions d'euros) ait été réinvesti dans l'entreprise.

"Je suis convaincu que poursuivre la cohérence et la continuité et éviter la recherche de gains immédiats est la meilleure stratégie pour assurer le succès à long terme", a déclaré Armani dans un communiqué. "Grâce à cette approche, dans un environnement mondial de plus en plus complexe et compétitif, je suis fier de dire que nous avons maintenu l'indépendance et la stabilité du Groupe."

Passer le flambeau

En 2016, Armani a esquissé ses plans de succession à travers la Fondation Giorgio Armani, bien que les détails spécifiques ne seront révélés qu'à la lecture de son testament.

À l'époque, il a établi des statuts pour le fonctionnement de la fondation et précisé comment les actions avec droit de vote seraient distribuées. Il a également sélectionné trois personnes pour superviser la fondation, toutes restant confidentielles.

Parmi son cercle proche et ses héritiers présumés figure Pantaleo Dell'Orca, 72 ans, qui a rejoint l'entreprise en 1977 et supervise les lignes de vêtements pour hommes de l'entreprise. Ses nièces, filles de son frère aîné Sergio, travaillent pour l'entreprise. Silvana Armani gère les lignes féminines et Roberta Armani s'occupe des relations avec les célébrités et le divertissement. Sa sœur Rosanna Armani siège au conseil d'administration de l'entreprise, et son fils Andrea Camerana est le directeur général du développement durable.

Au début de cette année, les lieutenants de longue date Guiseppe Marsocci et Daniele Ballestrazzi ont été promus directeurs généraux adjoints, Marsocci supervisant les ventes et le marketing et Ballestrazzi responsable des finances et des opérations. Ces dirigeants joueront des rôles importants à mesure que la nouvelle organisation prendra forme.

On ne sait pas encore comment la fonction créative du Groupe Armani sera gérée, que ce soit sous la direction d'un seul directeur créatif ou répartie entre les différentes lignes de produits.

Maintenir un contrôle étroit

Les personnes les plus proches d'Il Signor Armani – son surnom parmi les employés et collaborateurs – ont été formées pour suivre son exemple. Pourtant, les chaussures qu'il laisse derrière lui seront difficiles à remplir. Il était à la fois la force créative du cerveau droit de l'entreprise et le gestionnaire exécutif du cerveau gauche, une combinaison rare qui témoigne du talent extraordinaire de l'homme.

Il n'a pas toujours porté les deux casquettes. À ses débuts, son cofondateur et partenaire de vie Sergio Galeotti s'occupait du côté financier et administratif de l'entreprise. Après le décès de Galeotti en 1985, Il Signor Armani a également assumé ce rôle, devenant l'unique propriétaire et leader visionnaire de l'entreprise.

Si la délégation peut être le super-pouvoir de certains leaders d'entreprise, Il Signor Armani était célèbre pour exercer un contrôle sur chaque détail, grand ou petit, de l'entreprise.

"Tout ce que vous voyez a été fait sous ma direction et porte mon approbation. Ma plus grande faiblesse est que je contrôle tout", a-t-il déclaré lors de sa dernière interview avec le Financial Times quelques jours avant sa mort.

Alessandro Balossini Volpe, professeur de marketing basé à Milan, s'interroge sur la rapidité avec laquelle l'équipe de direction pourra s'adapter et prendre des décisions par elle-même sans avoir Il Signor Armani vers qui se tourner.

"Cette transition ne sera pas facile", a-t-il déclaré, ajoutant : "Signor Armani a soigneusement conçu un plan de succession, dans le but de préserver la longévité, l'intégrité et la cohérence de sa propre marque après lui. Seul le temps dira si ce plan sera couronné de succès."

Plus de garde-fous

En établissant la fondation, l'intention était de "sauvegarder les actifs de gouvernance du Groupe Armani et s'assurer que ces actifs restent stables au fil du temps."

Guidés par des principes visant à maintenir l'autonomie et l'indépendance de l'entreprise et une approche éthique de la gestion qui soutient le "développement continu" de la marque Armani, les statuts de la fondation spécifient une gestion financière "prudente et équilibrée" avec des contrôles sur la dette. Il établit également une structure "soigneuse" pour les acquisitions potentielles.

Les statuts décrivent en outre une approche pour une éventuelle introduction en bourse. Cependant, selon Reuters, la fondation doit attendre cinq ans après son décès avant d'entrer en bourse.

La structure de la Fondation Giorgio Armani n'est pas sans précédent. Le fondateur de Rolex, Hans Wilsdorf, a établi la Fondation Hans Wilsdorf, une organisation à but non lucratif, qui a pris la pleine propriété de la société à but lucratif Rolex à sa mort en 1960.

L'entreprise a fonctionné avec beaucoup de succès depuis cette époque, libre des pressions des investisseurs extérieurs et des marchés publics. On pourrait soutenir que grâce à cette structure, Rolex a pu prospérer à travers les hauts et les bas du marché du luxe depuis cette époque.

Innovation ou extinction ?

On dit que Giorgio Armani a changé la forme de la mode après que ses créations ont été mises en vedette aux côtés de Richard Gere dans American Gigolo. Pourtant, depuis cette époque, l'industrie de la mode de luxe a subi sa propre transformation, les conglomérats dominant désormais l'avenir de l'industrie du luxe.

En termes darwiniens, la propriété privée d'une marque de mode de luxe, la norme lorsqu'Armani a commencé, a été naturellement sélectionnée pour l'extinction. Aujourd'hui, seule une poignée de marques de luxe restent détenues en privé et contrôlées par des familles, notamment Chanel, Dolce & Gabbana, Prada, Max Mara et Missoni. La propriété des conglomérats a remplacé l'ancien modèle, avec sa promesse d'échelle, de synergie et de potentiel pour maximiser la valeur pour les actionnaires.

Cependant, Susanna Nicoletti, initiée de l'industrie du luxe et fondatrice de la newsletter SUN Deluxe sur Substack, croit que la structure établie par Il Signor Armani sous la fondation pourrait ouvrir la voie à un nouveau modèle d'entreprise de luxe indépendant que les fondateurs de marques de luxe de nouvelle génération peuvent suivre, car il est déjà trop tard pour beaucoup de ceux qui les ont précédés.

"Giorgio Armani a suivi sa propre voie et n'a jamais suivi les tendances ni cédé aux tentations du monde de la finance", a-t-elle partagé. "Il a toujours été un véritable entrepreneur, réinvestissant toujours dans sa propre entreprise et consacrant toutes ses énergies à développer la valeur de la marque de manière naturelle. La mode était une passion pour lui, pas un outil pour un gain à court terme."

Nicoletti croit qu'en suivant une approche pragmatique de croissance limitée et soigneusement gérée – ce qu'elle considère comme devant être la norme pour les marques de l'industrie de la mode de luxe – l'avenir de la marque Giorgio Armani est assuré sous la structure de fondation qu'il a établie.

"Il aura trouvé des solutions de gouvernance qui surprendront l'industrie et ouvriront, espérons-le, la voie à un modèle d'entreprise plus organique et pragmatique. Le roi Giorgio pourrait vraiment être, une fois de plus, le protagoniste de l'innovation dans la gestion des entreprises de mode. Nous l'espérons tous", a-t-elle conclu.

Voir aussi :

ForbesGiorgio Armani, 'Le Roi de la Mode', a continué d'innover jusqu'à sa mortPar Roxanne Robinson