Le marché de l'or de Londres, évalué à 930 milliards de dollars, fait face à une perturbation majeure, et elle vient directement d'en haut.
Mercredi, le World Gold Council (WGC) a annoncé son projet d'introduire un token numérique appelé Pooled Gold Interest (PGI).
Ce nouveau token serait adossé à de véritables lingots d'or conservés dans les coffres de Londres, et pour la première fois, les traders pourraient posséder des parties d'un énorme lingot de 400 onces sans avoir besoin de l'ensemble. C'est juridiquement exécutoire, négociable, et peut même être utilisé comme collatéral.
"C'est un moyen d'entrer sur le marché, de détenir une représentation numérique de l'or avec un droit légal complet, avec une confiance totale que l'or est bien là," a déclaré Mike Oswin, responsable mondial de la structure du marché et de l'innovation du WGC.
Il a déclaré à CNBC qu'il pourrait être utilisé pour des investissements simples ou comme collatéral. Le conseil estime que ce type de token attirera de nouveaux acteurs et leur offrira davantage de moyens d'utiliser l'or, en particulier sur un marché où les prix ont battu des records cette année.
Le WGC veut que l'or numérique fonctionne comme un véritable collatéral
Actuellement, le marché de l'or fonctionne de deux manières principales, alloué et non alloué. L'or alloué signifie que les investisseurs possèdent directement un lingot ou une pièce spécifique. L'or non alloué leur donne droit à une certaine quantité de métal, mais pas à un lingot spécifique. Ce second type est le plus courant à l'échelle mondiale.
Le problème ? Si l'institution qui stocke l'or fait faillite, les investisseurs pourraient perdre leur droit.
C'est l'un des problèmes fondamentaux que le WGC tente de résoudre avec les tokens PGI. Oswin a déclaré que l'objectif principal de la première étape est de faciliter l'utilisation de l'or comme collatéral.
L'or alloué est techniquement accepté sur de nombreux marchés financiers comme actif de garantie, mais déplacer le métal physique est si compliqué qu'il est rarement utilisé de cette façon. Les obligations ou les liquidités sont choisies à la place.
Oswin a déclaré : "Nous voulons positionner l'or comme un actif financier aux côtés de ces types de collatéral. Ainsi, mettre en gage de l'or deviendra aussi simple que de mettre en gage une obligation ou des liquidités numériques natives."
Il a ajouté qu'une fois cela en place, le token pourrait ouvrir davantage d'utilisations à l'avenir. Lorsqu'on lui a demandé si ces tokens numériques pourraient éventuellement être utilisés pour régler des contrats à terme, Oswin a répondu que ce n'était pas le plan principal, mais que cela pourrait arriver.
"Dans un état futur, on pourrait se demander, si le PGI circule librement sur le marché comme collatéral échangé entre les parties... serait-ce un grand pas de dire qu'il pourrait y avoir des contrats à terme qui utilisent cela comme mécanisme de règlement réel ?" a-t-il demandé.
Le WGC vise une expansion mondiale tandis que les critiques émettent des doutes
Le lancement du PGI est pour l'instant concentré sur le Royaume-Uni, mais ils ne resteront pas locaux longtemps. Oswin a confirmé qu'ils étudient déjà comment ce modèle pourrait fonctionner aux États-Unis et sur d'autres marchés. Le conseil a également publié un livre blanc cette semaine décrivant sa vision à long terme.
Selon les données du WGC, le marché de l'or Loco London, qui fait référence aux lingots réellement stockés dans les coffres britanniques, s'élevait à 8 776 tonnes d'or d'une valeur de 927,5 milliards de dollars au 30 juin. Ce marché à lui seul voit environ 20 millions d'onces d'or échangées chaque jour. Mais la vision du conseil ne s'arrête pas au volume quotidien ou à l'accès aux tokens. Oswin a clairement indiqué qu'ils construisent quelque chose qui peut s'étendre bien au-delà des frontières britanniques.
Pourtant, tout le monde n'adhère pas à l'engouement. Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell, a déclaré que certains investisseurs traditionnels pourraient ne pas du tout s'intéresser à cette version numérique de l'or.
"Le WGC peut considérer qu'il s'agit d'un développement important, car il cherche à maintenir sa pertinence et celle du métal précieux dans un monde où les cryptomonnaies et les stablecoins sont actuellement en vogue," a-t-il déclaré.
Il a souligné que les investisseurs inconditionnels de l'or, souvent appelés "gold bugs", ne s'intéressent pas aux technologies sophistiquées. Ce qui les attire vers le métal, c'est sa forme physique et le fait qu'il n'apparaît pas simplement de nulle part comme la monnaie fiduciaire.
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Source: https://www.cryptopolitan.com/gold-backed-tokens-londons-dollar-market/
