Baisse des taux de la Fed en septembre verrouillée — mais de combien ?

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Le compte à rebours pour la première baisse des taux de la Fed en 2025 a commencé, et Wall Street la considère comme acquise. À 5 jours de la décision, la grande question n'est pas si la Fed va réduire ses taux, mais de combien. 

Une baisse plus modeste de 25 points de base semble presque certaine, mais des rumeurs d'une réduction plus importante suscitent un nouveau débat. Et comment cela affectera-t-il le marché crypto. 

La baisse de septembre est assurée

Selon une enquête Reuters auprès de 107 économistes, presque tous s'attendent à ce que la Fed réduise ses taux de 25 points de base le 17 septembre, abaissant la fourchette de référence à 4,00%-4,25%. L'outil CME FedWatch soutient cette perspective, montrant une probabilité de 92,5% pour ce même mouvement.

Seuls deux analystes pensent que la Fed pourrait agir plus agressivement avec une réduction de 50 points de base, mais les marchés intègrent déjà les chances d'un assouplissement plus important avant la fin de l'année. La plupart des économistes prévoient maintenant au moins une réduction supplémentaire d'ici décembre, avec des réductions totales probablement comprises entre 50 et 75 points de base.

En regardant plus loin, des réductions supplémentaires en 2026 pourraient rapprocher les taux de 3,00%. Pour l'instant, cependant, la baisse des taux de septembre est considérée comme presque certaine.

L'emploi prend le pas sur l'inflation

Le changement de certitude intervient après que des données faibles sur le marché du travail ont poussé de nombreux analystes à repenser leurs perspectives. Août a montré une croissance plus lente de l'emploi, et les chiffres précédents ont été révisés à la baisse, signalant que l'économie américaine se refroidit plus rapidement que prévu.

Mais cette fois, la Fed semble plus préoccupée par l'emploi que par l'inflation. Le président Jerome Powell et d'autres responsables ont laissé entendre qu'ils sont prêts à soutenir le marché du travail, même si l'inflation reste légèrement au-dessus de l'objectif de 2%.

Michael Gapen, économiste en chef pour les États-Unis chez Morgan Stanley, l'a exprimé simplement : "Ignorez où se trouve l'inflation aujourd'hui et assouplissez la politique pour soutenir le marché du travail."

Réaction du marché : les crypto et les actions s'envolent

Les marchés financiers réagissent déjà. Les actions U.S ont légèrement augmenté cette semaine, alimentées par les attentes de coûts d'emprunt moins élevés. Pendant ce temps, les cryptomonnaies, y compris le Bitcoin, ont également connu un rebond de près de 3%, se négociant à 115 530 $ bien au-dessus du niveau de résistance fort. 

Les traders affirment que des taux plus bas réduisent les coûts de financement et affaiblissent le dollar américain, rendant le Bitcoin et d'autres cryptomonnaies plus attrayants pour les investisseurs mondiaux.

Les analystes crypto ajoutent que si l'assouplissement se poursuit jusqu'à la fin de l'année, le coup de pouce à la liquidité pourrait alimenter de nouveaux afflux dans les ETFs Bitcoin, qui ont déjà connu une forte demande.