Le gouvernement américain a affiché un déficit de 345 milliards de dollars en août, avec des recettes de 344 milliards de dollars éclipsées par 689 milliards de dollars de dépenses. Les plus importantes dépenses étaient Medicare à 141 milliards de dollars et la Sécurité sociale à 134 milliards de dollars, mais ce qui se démarque, ce sont les intérêts nets à 93 milliards de dollars, désormais la troisième plus grande dépense. Cela souligne la pression croissante que les coûts d'emprunt en hausse exercent sur les finances fédérales.
La Réserve fédérale devrait réduire ses taux de 25 points de base en septembre, mais l'histoire suggère que ce ne sera pas aussi simple. En septembre 2024, la Fed a assoupli sa politique de 100 points de base seulement pour voir les rendements sur le long terme augmenter fortement. Le Trésor à 30 ans est passé de 3,9% à 5%, et se situe aujourd'hui à 4,7%.
Avec les données récentes indiquant une accélération de l'inflation, le risque est que la réduction des taux pourrait alimenter davantage les pressions sur les prix. Cela forcerait les rendements à la hausse, augmenterait les coûts de service de la dette et pourrait potentiellement creuser le trou fiscal, créant un contexte difficile pour les décideurs politiques et les marchés.
Les marchés réagissent de manière décisive. L'or a grimpé à de nouveaux sommets historiques, juste en dessous de 3 670 dollars l'once, marquant un gain depuis le début de l'année de près de 40%. Bitcoin gagne également du terrain, grimpant au-dessus de 115 000 dollars alors que les investisseurs recherchent des alternatives dans un environnement où la durabilité de la dette devient une préoccupation plus importante.
Source: https://www.coindesk.com/markets/2025/09/12/us-posts-usd345b-august-deficit-net-interest-at-3rd-largest-outlay-gold-and-btc-rise


