Le budget du Trésor américain montre que les dépenses déficitaires échappent à tout contrôle

Les derniers chiffres en provenance de Washington sont plus qu'inquiétants ; ils sont historiques. Le Trésor américain a enregistré un déficit budgétaire de 345 milliards de dollars pour août 2025.

C'est non seulement le plus grand déficit mensuel de cette année, mais aussi le deuxième pire mois d'août jamais enregistré dans les livres fédéraux. Et cela entraîne un débit des dépenses déficitaires américaines hors de contrôle.

Avec un mois restant dans le cycle fiscal, le gouvernement américain s'apprête à marquer une troisième année consécutive de déficits vertigineux, poussant le total annuel à 1,97 billion de dollars.

Le budget du Trésor américain montre que les dépenses déficitaires augmentent chaque mois

Il y a à peine un mois, le déficit de juillet était de 291 milliards de dollars. Bien qu'important, il pâlit à côté du dernier chiffre.

Seul le mois d'août de l'année dernière a affiché un déficit mensuel plus élevé, atteignant 380 milliards de dollars. En août, les dépenses gouvernementales ont grimpé à 689 milliards de dollars.

Cette explosion des dépenses survient alors que les coûts d'assurance sociale continuent d'augmenter et que les paiements d'intérêts sur la dette grimpent toujours plus haut.

Malgré quelques bonnes nouvelles à la une concernant les tarifs douaniers, la trajectoire financière ne va que dans une seule direction.

Les droits de douane américains ont établi un record avec 30 milliards de dollars collectés en août. Mais même avec cette augmentation annuelle de près de 300% des revenus tarifaires, l'argent collecté n'entame guère le déficit.

Les États-Unis ont encore emprunté près de la moitié de chaque dollar dépensé en juillet, selon les données du Trésor.

Troisième plus grand déficit annuel jamais enregistré

Les chiffres des onze premiers mois racontent une histoire sombre. Le déficit fiscal de 2025 est en passe d'atteindre 1,97 billion de dollars, juste en dessous des déficits entraînés par la pandémie de 2020 et 2021.

Le pays est en voie d'enregistrer le troisième plus grand déficit de son histoire et, selon les tendances des dépenses et des intérêts, pourrait même réserver des surprises à la hausse.

Qu'est-ce qui provoque cette explosion ? Les revenus fédéraux ont augmenté de 38 milliards de dollars, en hausse de 12% d'une année sur l'autre, grâce en grande partie aux tarifs douaniers et à certaines recettes fiscales. Mais les dépenses augmentent plus rapidement, avec une hausse de 2 milliards de dollars rien qu'en août.

La majeure partie de cette augmentation des dépenses provient des programmes de prestations et d'une forte hausse des frais d'intérêts alors que la dette nationale atteint de nouveaux sommets historiques chaque mois.

Les dépenses déficitaires américaines ne sont pas qu'un simple chiffre théorique dans une feuille de calcul gouvernementale. En septembre 2025, la dette publique totale des États-Unis s'élève à 37,43 billions de dollars. C'est 2,09 billions de dollars de plus qu'il y a un an.

Le paiement de cette dette est devenu la troisième plus grande dépense du gouvernement, derrière seulement la Sécurité sociale et Medicare.

Les paiements d'intérêts nets ont grimpé en flèche à 478 milliards de dollars jusqu'à présent cette année fiscale, en hausse de 17% par rapport à l'année dernière.

Aujourd'hui, près de 23 cents de chaque dollar d'impôt sont consacrés aux seuls intérêts. D'ici la fin de l'année, le Trésor prévoit que les intérêts absorberont 18,4% des revenus fédéraux totaux (un chiffre qu'on n'avait pas vu depuis le début des années 90).

Aucune solution réelle en vue alors que les dépenses déficitaires américaines s'envolent

Certains au sein du gouvernement vantent la hausse des tarifs douaniers comme solution. La réalité est bien différente. Les analystes du FMI avertissent que les attentes de gains importants provenant des tarifs sont "hautement incertaines".

Même des collectes record ne suffisent pas à combler le déficit, car chaque nouveau mois apporte des factures plus élevées et plus d'emprunts pour joindre les deux bouts.

Le défi s'aggrave à mesure que la population vieillit et que les coûts des droits augmentent, ce qui amène de nombreux experts à soutenir qu'une véritable réforme fiscale est politiquement hors de portée.

Alors que la dette publique et les dépenses déficitaires américaines s'envolent, les investisseurs réagissent en cherchant refuge en dehors des actifs traditionnels.

L'or et le Bitcoin ont attiré des milliards alors que les acheteurs recherchent une protection contre la dévaluation de la monnaie et les emprunts effrénés.

En septembre 2025, l'or a établi un nouveau record, dépassant 3 600 dollars l'once, et remplaçant le dollar comme actif de réserve largement détenu pour la première fois depuis 1996.

Certains analystes considèrent 3 800 dollars comme le prochain plafond plausible si les tendances se poursuivent.

Le Bitcoin a également connu une forte hausse, rebondissant à 115 000 dollars après une baisse, avec de nombreux analystes éminents prévoyant que le prix du BTC pourrait atteindre 200 000 dollars d'ici la fin du cycle actuel.

Ces actifs alternatifs deviennent rapidement des éléments de base dans les portefeuilles de ceux qui s'inquiètent de l'accumulation des dettes américaines et de l'impasse fiscale.

Le verdict est clair : les dépenses déficitaires américaines suivent une trajectoire insoutenable. Alors que le trou se creuse de minute en minute, les appels à de véritables solutions ne feront que s'amplifier, tout comme la demande d'actifs tangibles, comme le Bitcoin.