L'équipe Native Markets a remporté le vote pour développer USDH, le stablecoin natif d'Hyperliquid. La nouvelle a été annoncée par le cofondateur Maximilian Fiege.
La nouvelle qu'Hyperliquid prévoyait de lancer son propre stablecoin pour faciliter les transferts sur la plateforme est apparue pour la première fois début septembre 2025. Il a également été révélé à ce moment-là que l'émetteur serait sélectionné par un vote communautaire.
L'équipe a été créée spécifiquement pour émettre USDH. Ses cofondateurs sont Max Fiege, un des premiers soutiens d'Hyperliquid, Anish Agnihotri, chercheur en blockchain, et Mary-Catherine Lader, l'ancienne présidente d'Uniswap Labs.
Dans le décompte final, l'équipe Native Markets a gagné avec plus de 70% des votes, devançant des concurrents majeurs comme Paxos Labs — l'émetteur du stablecoin de PayPal — et Ethena, le fournisseur du stablecoin delta-neutre USDe.
Selon Fiege, l'équipe prévoit de déployer USDH HIP-1 sur Hyperliquid et une version Ethereum correspondante dans un futur proche. Pendant la phase de test, la taille maximale des transactions sera plafonnée à 800$, et l'accès à l'actif sera limité à un petit groupe d'utilisateurs.
Une fois que le système aura démontré une stabilité suffisante, la paire USDH/USDC sera ouverte à tous les traders, et le plafond de frappe sera levé. Fiege a également invité les utilisateurs à haut volume à participer à la phase de test.
Selon la proposition de Native Markets, USDH sera entièrement adossé à des liquidités et des bons du Trésor américain. L'équipe a l'intention d'utiliser un mélange d'approches off-chain et on-chain pour la gestion des réserves.
Les dépositaires incluront BlackRock et la plateforme Bridge. USDH devrait également être entièrement conforme au cadre GENIUS, précédemment approuvé par la Chambre des représentants des États-Unis.
Les revenus des réserves USDH seront distribués au sein de l'écosystème pour soutenir son développement ultérieur.


