Lido enregistre une baisse de revenus de 23 % en 2025, prévoit un rachat de LDO

Lido, le plus grand protocole de staking liquide sur Blockchain Ethereum, a clôturé 2025 avec un revenu total de 40,5 millions de dollars, en baisse de 23 % par rapport aux 52,4 millions de dollars de l'année précédente, selon un rapport d'exécution publié par la Lido Foundation.

La DAO examine actuellement un mécanisme automatisé de rachat de token LDO, avec un déploiement prévu pour le T2 2026, dans le cadre d'un effort plus large visant à aligner la valeur du token de gouvernance sur la performance financière du protocole.

Une année difficile pour les revenus du staking

Dans le rapport, Lido a noté que sa principale source de revenus, les frais de staking, est passée de 48,5 millions de dollars à 37,4 millions de dollars. De plus, il y a eu une baisse des récompenses de la couche d'exécution en raison de la mise à l'échelle continue du réseau sur Blockchain Ethereum, ainsi qu'une diminution des récompenses de la couche de consensus intégrée dans la courbe d'émission, les deux pesant sur les revenus du protocole.

Pendant ce temps, les récompenses brutes de staking sur l'ensemble du protocole ont chuté de 18 % en dollars, passant d'environ 1,03 milliard de dollars à 846,7 millions de dollars. Il y a également eu une baisse de la part de Lido sur le marché des ETH stakés, ses avoirs passant de plus de 28 % de tous les ETH stakés en 2024 à un peu plus de 24 % en décembre 2025.

En termes d'ETH, la valeur totale verrouillée est passée de 9,63 millions d'ETH à 8,81 millions d'ETH, soit une baisse de 8,5 %. Le rapport attribue cette perte de part de marché à la rotation des capitaux vers le staking d'échange, le staking institutionnel à faible risque et les plateformes de restaking liquide qui utilisaient leurs propres token de protocole pour subventionner les rendements.

Cependant, l'environnement de staking d'Blockchain Ethereum s'est depuis amélioré, portant même le réseau à de nouveaux records d'activité en 2026.

Plans d'expansion et de rachat

Les données de marché de CoinGecko montrent que le LDO natif s'échange à 0,27 $ au 27 mars, en baisse de 7,3 % au cours des sept derniers jours. Le token a oscillé près de ses plus bas récents, avec une fourchette de 24 heures entre 0,275 $ et 0,290 $, et reste proche de son plus bas historique de 0,2714 $ enregistré le 8 mars 2026.

Pendant ce temps, le protocole développe un plan potentiel de rachat de LDO qui fonctionnerait dans le cadre du Network Economic Support Tokenomique (NEST). Une fois en ligne, l'offre permettra aux utilisateurs d'acheter du LDO sur le marché ouvert en utilisant les rendements générés par le protocole et de placer les token dans une position de liquidité LDO/wstETH contrôlée par la plateforme.

Dans ce cadre, Lido a partagé qu'elle a déjà terminé le développement d'un module manuel qui permettrait des token swap contrôlés par la gouvernance avant une validation technique prévue pour le T2. L'entreprise a ajouté que tout mécanisme de rachat ne s'active qu'une fois qu'un véritable excédent de trésorerie existe.

L'année dernière, l'entreprise a lancé Lido Earn, une plateforme destinée aux stakers à haut rendement, qui détient maintenant plus de 77 000 ETH en TVL. Cela est venu après que WisdomTree a lancé le premier ETP de staking liquide stETH en Europe. Le produit comprend également des intégrations avec BitGo, Hex Trust, Komainu et Crypto Finance AG qui offrent aux clients plus d'options de garde et de staking.

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